Після запровадження системи VASP Комісія з регулювання цінних паперів Китаю, з одного боку, контролюватиме транзакції з токенами цінних паперів, які проводяться платформами для торгівлі віртуальними активами відповідно до чинної системи відповідно до Указу про цінні папери та ф’ючерси (що стосується № 1 і № .. 7 ліцензій); Відповідно до системи VASP відповідно до Положення про боротьбу з відмиванням грошей, транзакції токенів, що не пов’язані з безпекою, які проводяться платформами для торгівлі віртуальними активами, будуть під наглядом (включаючи ліцензії VASP). На практиці часто важко визначити, чи є віртуальний актив цінним папером, і деякі віртуальні активи можуть змінювати свої характеристики з часом.
Щоб уникнути порушення вимог будь-якого режиму ліцензування та забезпечити продовження бізнес-операцій, SFC вимагає, щоб платформи торгівлі віртуальними активами (разом із рекомендованими ними відповідальними посадовими особами та ліцензованими представниками) відповідали як існуючому режиму відповідно до SFO, так і до схвалення SFO для Режим VASP відповідно до Указу про боротьбу з відмиванням грошей для подвійного ліцензування та схвалення. SFC забезпечить спрощені заходи щодо застосування режиму подвійного ліцензування. Варто зазначити, що таке розташування SFC відповідає очікуванням автора під час тлумачення законопроекту про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму (змінка) 2022 у 2022 році.
**1. Чи може ліцензована біржа Vasp надавати послуги роздрібним інвесторам? **
SFC підтверджує, що це дозволить ліцензованим операторам платформи пропонувати роздрібним інвесторам цінні папери, не пов’язані з цінними паперами
Послуги з торгівлі токенами за умови дотримання низки належних заходів безпеки для інвесторів, у тому числі для роботи з клієнтами
Заходи, пов’язані зі створенням, включенням токенів, програмою належної перевірки токенів та розкриттям інформації.
1. Встановіть ділові відносини та оцініть знання з клієнтами
Регулятори готуються дозволити платформам для торгівлі віртуальними активами приймати бізнес від роздрібних інвесторів, але вимагають від них вжити заходів для захисту інвесторів. Одним із таких заходів є оцінка рівня розуміння інвесторами віртуальних валют. Наприклад, перевірте, чи проходили вони курси, чи мають відповідний досвід роботи, скільки разів вони купували та продавали віртуальну валюту раніше. Справа в тому, що якщо вони купували та продавали п’ять або більше разів за останні три роки, їх не можна вважати достатньо розуміючими. Навіть якщо роздрібні інвестори розуміють віртуальні активи, платформи все одно зобов’язані оцінювати їх толерантність до ризику.
Загалом, якщо платформа хоче прийняти роздрібних інвесторів, вона повинна спочатку довести, що інвестори достатньо розуміють характеристики та ризики віртуальних валют, а також оцінити їх толерантність до ризику.
2. Платформа має добре працювати **** загальні критерії включення токенів
Щоб прийняти будь-яку валюту для торгівлі, платформа повинна провести її dueiligence (належну перевірку). Тепер регулятори послабили правила. Платформі потрібно враховувати лише нормативний статус віртуальних активів у Гонконзі, а не в усьому світі. Наприклад, перевірте, чи є ця віртуальна валюта маркером безпеки в Гонконгу. Однак платформи все одно мають переконатися, що їх діяльність відповідає законам усіх юрисдикцій, у яких вони працюють.
Тому що якщо він порушує закон в інших місцях, це все одно вплине на кваліфікацію платформи для роботи в Гонконгу.
**По-друге, кожен токен повинен надати юридичний висновок? **
Відповідь – ні, тому що вартість подання юридичних висновків для кожної віртуальної валюти занадто висока, і регулятори скасували вимогу до платформ подавати юридичні письмові висновки для кожної віртуальної валюти. Однак платформи все ще повинні переконатися, що вони запускають лише небезпечні токени на платформі, тому регулятори можуть вимагати від платформ надання юридичних висновків щодо певних конкретних токенів під час затвердження.
3. Можна торгувати лише «кваліфікованими великомасштабними віртуальними активами»
Кваліфіковані великомасштабні віртуальні активи стосуються віртуальних активів, які одночасно включені до своїх індексів принаймні двома незалежними постачальниками індексів.
Принаймні один із цих постачальників індексів займається наданням традиційних індексів фінансового ринку. Щоб бути визнаними, ці індекси мають відповідати певним умовам:
Ці індекси повинні бути придатними для інвестування, тобто віртуальні активи, що містяться, мають достатню ліквідність.
Метод розрахунку індексу повинен бути об'єктивним і регулярним.
Постачальники індексів повинні мати достатній досвід і технічну підтримку для надання та перегляду цих індексів.
Методологія та правила складання цих індексів повинні бути чітко задокументовані, прозорі та послідовні.
**Відповідно до цього стандарту, Bitcoin та Ethereum чітко відповідають вимогам і можуть бути відкриті для торгівлі окремими інвесторами. **
4. Роздрібним клієнтам не можна дозволяти торгувати стейблкойнами, доки не буде запроваджено режим регулювання стейблкойнів
На додаток до заборони торговим платформам надавати роздрібним інвесторам віртуальні валюти на основі цінних паперів, регулятори заборонили їм купувати та продавати. Вказує на те, що оскільки вартість стейблкойна може бути нестабільною, існує високий ризик великомасштабного викупу. Доки стейблкоїн не буде врегульований у Гонконзі, його не слід включати в платформу для роздрібних інвесторів для купівлі та продажу. У січні 2023 року грошово-кредитне управління Гонконгу випустило регулятивні рекомендації щодо стейблкоїнів.
Очікується, що регуляторна політика для стейблкойнів буде впроваджена в 2023/2024 роках.
**5. Чи потрібно позабіржовим біржам (OTC), маркет-мейкерам і трастам подавати заявку на отримання ліцензії VASP? **
Це запитання повернеться до того, як Комісія з регулювання цінних паперів Гонконгу визначає послуги віртуальних активів. Нижче наведено її визначення:
Відповідно до Додатку 3 B Указу про боротьбу з відмиванням грошей і вказівок VASP діяльність, пов’язана з послугами віртуальних активів (VA Service), визначається як: лише операційні біржі віртуальних активів, а саме:
(a) за допомогою електронних засобів для надання послуг, які відповідають таким описам:
(1) Послуга:
A. Пропозиції купити або продати віртуальні активи часто робляться або приймаються таким чином, що такі пропозиції або прийняття призводять або призводять до зобов’язуючої операції; або
B. Люди часто представляють або ідентифікують один одного з наміром вести переговори або завершити продаж або купівлю віртуальних активів, або вони часто представляють або ідентифікують один одного з обґрунтованим очікуванням, що вони ведуть переговори або завершать продаж і купівлю віртуальних активів у певним чином, а продаж і купівля були обговорені або здійснені таким чином, що була сформована зобов’язуюча операція або призвела до зобов’язальної операції; а також
(2) У службі грошима клієнта або віртуальними активами клієнта прямо чи опосередковано володіє особа, яка надає послугу; і
(b) Будь-яка позаплатформна діяльність з торгівлі віртуальними активами та супутні послуги, що надаються оператором платформи своїм клієнтам, а також будь-яка діяльність, пов’язана з позаплатформною діяльністю з торгівлі віртуальними активами.
Таким чином, для (1) централізованої біржі віртуальних активів, що працює в Гонконгу, та (2) офшорної централізованої біржі віртуальних активів, яка активно просуває свої послуги інвесторам у Гонконзі, якщо вона бере участь у згаданій вище відповідній діяльності, усі належать до категорії послуг віртуальних активів. Відповідно до «Положення про боротьбу з відмиванням грошей» 53 ZRD, будь-яка організація, що надає послуги віртуальних активів, повинна отримати ліцензію VASP від SFC.
Наразі, окрім згаданих вище послуг віртуальних активів, ще не визначено інші види бізнесу, такі як **** позабіржові біржі, **** маркет-мейкери, ф’ючерсні контракти та деривативи тощо, і немає відповідного законопроекту * *, але не виключається, що фінансові служби Гонконгу та Бюро фінансів включатимуть інші послуги віртуальних активів у формі офіційних оголошень
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
П’ять «ТАК» чи «НІ» щодо Закону Гонконгу про VASP
Після запровадження системи VASP Комісія з регулювання цінних паперів Китаю, з одного боку, контролюватиме транзакції з токенами цінних паперів, які проводяться платформами для торгівлі віртуальними активами відповідно до чинної системи відповідно до Указу про цінні папери та ф’ючерси (що стосується № 1 і № .. 7 ліцензій); Відповідно до системи VASP відповідно до Положення про боротьбу з відмиванням грошей, транзакції токенів, що не пов’язані з безпекою, які проводяться платформами для торгівлі віртуальними активами, будуть під наглядом (включаючи ліцензії VASP). На практиці часто важко визначити, чи є віртуальний актив цінним папером, і деякі віртуальні активи можуть змінювати свої характеристики з часом.
Щоб уникнути порушення вимог будь-якого режиму ліцензування та забезпечити продовження бізнес-операцій, SFC вимагає, щоб платформи торгівлі віртуальними активами (разом із рекомендованими ними відповідальними посадовими особами та ліцензованими представниками) відповідали як існуючому режиму відповідно до SFO, так і до схвалення SFO для Режим VASP відповідно до Указу про боротьбу з відмиванням грошей для подвійного ліцензування та схвалення. SFC забезпечить спрощені заходи щодо застосування режиму подвійного ліцензування. Варто зазначити, що таке розташування SFC відповідає очікуванням автора під час тлумачення законопроекту про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму (змінка) 2022 у 2022 році.
**1. Чи може ліцензована біржа Vasp надавати послуги роздрібним інвесторам? **
SFC підтверджує, що це дозволить ліцензованим операторам платформи пропонувати роздрібним інвесторам цінні папери, не пов’язані з цінними паперами
Послуги з торгівлі токенами за умови дотримання низки належних заходів безпеки для інвесторів, у тому числі для роботи з клієнтами
Заходи, пов’язані зі створенням, включенням токенів, програмою належної перевірки токенів та розкриттям інформації.
1. Встановіть ділові відносини та оцініть знання з клієнтами
Регулятори готуються дозволити платформам для торгівлі віртуальними активами приймати бізнес від роздрібних інвесторів, але вимагають від них вжити заходів для захисту інвесторів. Одним із таких заходів є оцінка рівня розуміння інвесторами віртуальних валют. Наприклад, перевірте, чи проходили вони курси, чи мають відповідний досвід роботи, скільки разів вони купували та продавали віртуальну валюту раніше. Справа в тому, що якщо вони купували та продавали п’ять або більше разів за останні три роки, їх не можна вважати достатньо розуміючими. Навіть якщо роздрібні інвестори розуміють віртуальні активи, платформи все одно зобов’язані оцінювати їх толерантність до ризику.
Загалом, якщо платформа хоче прийняти роздрібних інвесторів, вона повинна спочатку довести, що інвестори достатньо розуміють характеристики та ризики віртуальних валют, а також оцінити їх толерантність до ризику.
2. Платформа має добре працювати **** загальні критерії включення токенів
Щоб прийняти будь-яку валюту для торгівлі, платформа повинна провести її dueiligence (належну перевірку). Тепер регулятори послабили правила. Платформі потрібно враховувати лише нормативний статус віртуальних активів у Гонконзі, а не в усьому світі. Наприклад, перевірте, чи є ця віртуальна валюта маркером безпеки в Гонконгу. Однак платформи все одно мають переконатися, що їх діяльність відповідає законам усіх юрисдикцій, у яких вони працюють.
Тому що якщо він порушує закон в інших місцях, це все одно вплине на кваліфікацію платформи для роботи в Гонконгу.
**По-друге, кожен токен повинен надати юридичний висновок? **
Відповідь – ні, тому що вартість подання юридичних висновків для кожної віртуальної валюти занадто висока, і регулятори скасували вимогу до платформ подавати юридичні письмові висновки для кожної віртуальної валюти. Однак платформи все ще повинні переконатися, що вони запускають лише небезпечні токени на платформі, тому регулятори можуть вимагати від платформ надання юридичних висновків щодо певних конкретних токенів під час затвердження.
3. Можна торгувати лише «кваліфікованими великомасштабними віртуальними активами»
Кваліфіковані великомасштабні віртуальні активи стосуються віртуальних активів, які одночасно включені до своїх індексів принаймні двома незалежними постачальниками індексів.
Принаймні один із цих постачальників індексів займається наданням традиційних індексів фінансового ринку. Щоб бути визнаними, ці індекси мають відповідати певним умовам:
Ці індекси повинні бути придатними для інвестування, тобто віртуальні активи, що містяться, мають достатню ліквідність.
Метод розрахунку індексу повинен бути об'єктивним і регулярним.
Постачальники індексів повинні мати достатній досвід і технічну підтримку для надання та перегляду цих індексів.
Методологія та правила складання цих індексів повинні бути чітко задокументовані, прозорі та послідовні.
**Відповідно до цього стандарту, Bitcoin та Ethereum чітко відповідають вимогам і можуть бути відкриті для торгівлі окремими інвесторами. **
4. Роздрібним клієнтам не можна дозволяти торгувати стейблкойнами, доки не буде запроваджено режим регулювання стейблкойнів
На додаток до заборони торговим платформам надавати роздрібним інвесторам віртуальні валюти на основі цінних паперів, регулятори заборонили їм купувати та продавати. Вказує на те, що оскільки вартість стейблкойна може бути нестабільною, існує високий ризик великомасштабного викупу. Доки стейблкоїн не буде врегульований у Гонконзі, його не слід включати в платформу для роздрібних інвесторів для купівлі та продажу. У січні 2023 року грошово-кредитне управління Гонконгу випустило регулятивні рекомендації щодо стейблкоїнів.
Очікується, що регуляторна політика для стейблкойнів буде впроваджена в 2023/2024 роках.
**5. Чи потрібно позабіржовим біржам (OTC), маркет-мейкерам і трастам подавати заявку на отримання ліцензії VASP? **
Це запитання повернеться до того, як Комісія з регулювання цінних паперів Гонконгу визначає послуги віртуальних активів. Нижче наведено її визначення:
Відповідно до Додатку 3 B Указу про боротьбу з відмиванням грошей і вказівок VASP діяльність, пов’язана з послугами віртуальних активів (VA Service), визначається як: лише операційні біржі віртуальних активів, а саме:
(a) за допомогою електронних засобів для надання послуг, які відповідають таким описам:
(1) Послуга:
A. Пропозиції купити або продати віртуальні активи часто робляться або приймаються таким чином, що такі пропозиції або прийняття призводять або призводять до зобов’язуючої операції; або
B. Люди часто представляють або ідентифікують один одного з наміром вести переговори або завершити продаж або купівлю віртуальних активів, або вони часто представляють або ідентифікують один одного з обґрунтованим очікуванням, що вони ведуть переговори або завершать продаж і купівлю віртуальних активів у певним чином, а продаж і купівля були обговорені або здійснені таким чином, що була сформована зобов’язуюча операція або призвела до зобов’язальної операції; а також
(2) У службі грошима клієнта або віртуальними активами клієнта прямо чи опосередковано володіє особа, яка надає послугу; і
(b) Будь-яка позаплатформна діяльність з торгівлі віртуальними активами та супутні послуги, що надаються оператором платформи своїм клієнтам, а також будь-яка діяльність, пов’язана з позаплатформною діяльністю з торгівлі віртуальними активами.
Таким чином, для (1) централізованої біржі віртуальних активів, що працює в Гонконгу, та (2) офшорної централізованої біржі віртуальних активів, яка активно просуває свої послуги інвесторам у Гонконзі, якщо вона бере участь у згаданій вище відповідній діяльності, усі належать до категорії послуг віртуальних активів. Відповідно до «Положення про боротьбу з відмиванням грошей» 53 ZRD, будь-яка організація, що надає послуги віртуальних активів, повинна отримати ліцензію VASP від SFC.
Наразі, окрім згаданих вище послуг віртуальних активів, ще не визначено інші види бізнесу, такі як **** позабіржові біржі, **** маркет-мейкери, ф’ючерсні контракти та деривативи тощо, і немає відповідного законопроекту * *, але не виключається, що фінансові служби Гонконгу та Бюро фінансів включатимуть інші послуги віртуальних активів у формі офіційних оголошень