Нова версія Uniswap V4 додала дозу каталізатора в холодну та тиху криптовалютну індустрію на ведмежому ринку. Усі погоджуються з потужністю інноваційної парадигми фреймворку Uniswap, а також впевнені, що DEX у майбутньому відірве ліквідність у CEX. .
Але незалежно від того, наскільки потужним є Uniswap, він є майстром інновацій у галузі DeFi лише за останні 5 років.Інноваційні моменти багатьох протоколів DeFi у минулому також заслуговують на те, щоб поділитися ними та похвалити їх.
Усе почалося з цих 500 рядків коду. Як ген і джерело DeFi, алгоритм AMM X*Y=K відкрив «Кембрійський момент» індустрії DeFi.
Цей алгоритм реалізує автоматизацію ціноутворення та обміну активів, реалізує механізм хеджування ризиків та арбітражу, реалізує відкрите та антицензурне фінансування, і, найголовніше, реалізує модульну реорганізацію фінансового бізнесу, щоб фінанси можна було поєднувати та реконструювати як будівельні блоки , Посіяти насіння для народження різноманітних ігрових процесів у майбутньому.
Хуки Uniswap V4 можуть додавати нові функції та функції до пулу AMM, а контракт Singleton змінює структуру облікового запису та логіку транзакцій. Це інноваційна структура, і на її основі можна уявити незліченні можливості.
Розглянемо нові функції uniswap V4 як приклад, щоб переглянути інноваційні сили, які дійсно існують у світі DeFi, починаючи з Uniswap, але не обмежуючись Uniswap:
«Лімітне замовлення»: наприкінці 2020 року dYdX реалізував лімітні замовлення на основі функції «приватної книги заявок» своєї базової угоди про розширення StarkEx L2 (шляхом зіставлення транзакцій у прихованому стані L2, а потім представлення результатів на Це дуже відрізняється від логіки ліміту ціни в моделі концентрованої ліквідності V 3, але ідея ордера з лімітом ціни може знизити ризик транзакцій AMM і підвищити ефективність, що є особливо важливим нововведенням у процесі розробки DeFi;
«TWAMM»: у липні 2021 року Perpetual Protocol запустив зважену за часом модель AMM, яка може регулювати співвідношення та ціну токенів у пулі активів на основі останніх записів транзакцій, що дозволяє AMM швидко й точно реагувати на ринкову ціну. зміни. Загалом, запровадження зважування за часом не лише покращує ефективність виявлення ціни, але й підвищує здатність протистояти маніпуляціям, що ускладнює маніпулювання ціноутворенням AMM через великі замовлення. Це має велике значення для еволюції механізму DeFi.
«Динамічна ставка комісії»: у травні 2021 року GMX запровадила механізм динамічного коригування ставки комісії за транзакцію на основі ринкових умов, що значно підвищило конкурентоспроможність і цінову ефективність продуктів AMM. GMX може реалізовувати динамічне коригування комісій за транзакції за допомогою алгоритмів, яке є більш чутливим і стабільним, ніж динамічна ставка комісії Curve, вибрана користувачем. Цього разу uniswap v4 ефективно поєднує керований алгоритмом і ручний вибір, ще більше покращуючи ефективність використання ліквідності;
«Ін’єкція NFT в AMM»: у грудні 2020 року NFTX здійснив глибоку інтеграцію NFT і AMM, що дозволило NFT проводити транзакції з високою ліквідністю та ціноутворення в пулі AMM, як токени ERC20, тим самим вирішуючи проблему низької ліквідності NFT. . Однак NFTX фактично перетворює NFT на токени ERC20 і закладає їх для досягнення ліквідності, тоді як Uniswap V4 безпосередньо дозволяє NFT брати участь у ліквідності;
«Кошти, що приносять відсотки, запозичені за межі ліквідності»: у березні 2021 року Aave V2 реалізувала депозит ліквідних активів AMM у кредитному пулі Aave для запозичення для отримання додаткового процентного доходу, що, безсумнівно, збільшило ліквідність коштів. ефективність. Ключовим є те, що він реалізує комбіноване застосування DeFi у крос-протоколах і крос-механізмах і відкриває ідеї для поглибленої співпраці між протоколами DeFi у майбутньому;
«Автоматичне реінвестування комісії за обробку LP»: у жовтні 2020 року Curve Finance додала механізм автоматичного нарахування складних відсотків у версії V2, який може автоматично конвертувати дохід LP від комісії за обробку транзакцій у токени LP і додавати їх до позиції LP .
Однак цей механізм призведе до пошкодження кількості обмінюваних токенів LP через коливання цін.Навіть Uniswap V4 неминуче матиме такі проблеми;
«Управління макроконтрактами з розділеним пулом ліквідності»: у 2020 році Balancer реалізував функцію поділу пулу ліквідності через управління контрактами Vault. Це зменшує високу вартість розгортання великої кількості єдиних пулів токенів, а контракт Vault може уникнути повторного читання та передачі через генерування плати за газ. Singleton Uniswap V4 базується на концепції Vault, але йому не потрібно попередньо визначати всі комбінації, що є більш гнучким;
«Впровадження функції пожертвувань»: у вересні 2020 року Sushiswap вперше запустив функцію пожертвувань у версії V2, дозволяючи користувачам жертвувати токени певним постачальникам ліквідності як стимул. Це сприяє залученню та утриманню більшої кількості постачальників ліквідності. Хоча цей тип механізму має певний ризик комерційних маніпуляцій, він стане новою парадигмою для побудови спільноти DeFi, керованої спільнотою;
Крім того, Perpetual Protocol може забезпечити механізм торгівлі без втрат протягом усього процесу, покладаючись на алгоритми та повне ціноутворення для зменшення втрат ліквідності; mStable забезпечує механізм об’єднання міжланцюжкових активів у ліквідність, а активи користувачів у різних ланцюгах можна об’єднати в одна ліквідність Протокол Maverick Річна норма прибутку може бути визначена відповідно до періоду блокування токена користувача;
Багато подібних нововведень відбуваються тихо і можуть бути прийняті Uniswap у майбутньому.
Uniswap сприяв процвітанню DeFi, але насправді об’єднані інноваційні мікропотужності DeFi також трохи роблять Uniswap.Саме завдяки цим механізмам або концепціям, які знову й знову успішно досліджувалися або зазнавали невдач, ера Uniswap V4 є такий яскравий.
Останні два дні я був у відрядженні до Гонконгу, і міжнародні люди поспішають складними та переплетеними дорогами. Мені цікаво, яке значення має Гонконг для web3, і я сподіваюся, що це так само, як Uniswap це DeFi.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Uniswap V4: Інноваційні розробки ведуть шлях DeFi
Нова версія Uniswap V4 додала дозу каталізатора в холодну та тиху криптовалютну індустрію на ведмежому ринку. Усі погоджуються з потужністю інноваційної парадигми фреймворку Uniswap, а також впевнені, що DEX у майбутньому відірве ліквідність у CEX. . Але незалежно від того, наскільки потужним є Uniswap, він є майстром інновацій у галузі DeFi лише за останні 5 років.Інноваційні моменти багатьох протоколів DeFi у минулому також заслуговують на те, щоб поділитися ними та похвалити їх.
Усе почалося з цих 500 рядків коду. Як ген і джерело DeFi, алгоритм AMM X*Y=K відкрив «Кембрійський момент» індустрії DeFi. Цей алгоритм реалізує автоматизацію ціноутворення та обміну активів, реалізує механізм хеджування ризиків та арбітражу, реалізує відкрите та антицензурне фінансування, і, найголовніше, реалізує модульну реорганізацію фінансового бізнесу, щоб фінанси можна було поєднувати та реконструювати як будівельні блоки , Посіяти насіння для народження різноманітних ігрових процесів у майбутньому.
Хуки Uniswap V4 можуть додавати нові функції та функції до пулу AMM, а контракт Singleton змінює структуру облікового запису та логіку транзакцій. Це інноваційна структура, і на її основі можна уявити незліченні можливості. Розглянемо нові функції uniswap V4 як приклад, щоб переглянути інноваційні сили, які дійсно існують у світі DeFi, починаючи з Uniswap, але не обмежуючись Uniswap:
«Лімітне замовлення»: наприкінці 2020 року dYdX реалізував лімітні замовлення на основі функції «приватної книги заявок» своєї базової угоди про розширення StarkEx L2 (шляхом зіставлення транзакцій у прихованому стані L2, а потім представлення результатів на Це дуже відрізняється від логіки ліміту ціни в моделі концентрованої ліквідності V 3, але ідея ордера з лімітом ціни може знизити ризик транзакцій AMM і підвищити ефективність, що є особливо важливим нововведенням у процесі розробки DeFi;
«TWAMM»: у липні 2021 року Perpetual Protocol запустив зважену за часом модель AMM, яка може регулювати співвідношення та ціну токенів у пулі активів на основі останніх записів транзакцій, що дозволяє AMM швидко й точно реагувати на ринкову ціну. зміни. Загалом, запровадження зважування за часом не лише покращує ефективність виявлення ціни, але й підвищує здатність протистояти маніпуляціям, що ускладнює маніпулювання ціноутворенням AMM через великі замовлення. Це має велике значення для еволюції механізму DeFi.
«Динамічна ставка комісії»: у травні 2021 року GMX запровадила механізм динамічного коригування ставки комісії за транзакцію на основі ринкових умов, що значно підвищило конкурентоспроможність і цінову ефективність продуктів AMM. GMX може реалізовувати динамічне коригування комісій за транзакції за допомогою алгоритмів, яке є більш чутливим і стабільним, ніж динамічна ставка комісії Curve, вибрана користувачем. Цього разу uniswap v4 ефективно поєднує керований алгоритмом і ручний вибір, ще більше покращуючи ефективність використання ліквідності;
«Ін’єкція NFT в AMM»: у грудні 2020 року NFTX здійснив глибоку інтеграцію NFT і AMM, що дозволило NFT проводити транзакції з високою ліквідністю та ціноутворення в пулі AMM, як токени ERC20, тим самим вирішуючи проблему низької ліквідності NFT. . Однак NFTX фактично перетворює NFT на токени ERC20 і закладає їх для досягнення ліквідності, тоді як Uniswap V4 безпосередньо дозволяє NFT брати участь у ліквідності;
«Кошти, що приносять відсотки, запозичені за межі ліквідності»: у березні 2021 року Aave V2 реалізувала депозит ліквідних активів AMM у кредитному пулі Aave для запозичення для отримання додаткового процентного доходу, що, безсумнівно, збільшило ліквідність коштів. ефективність. Ключовим є те, що він реалізує комбіноване застосування DeFi у крос-протоколах і крос-механізмах і відкриває ідеї для поглибленої співпраці між протоколами DeFi у майбутньому;
«Автоматичне реінвестування комісії за обробку LP»: у жовтні 2020 року Curve Finance додала механізм автоматичного нарахування складних відсотків у версії V2, який може автоматично конвертувати дохід LP від комісії за обробку транзакцій у токени LP і додавати їх до позиції LP . Однак цей механізм призведе до пошкодження кількості обмінюваних токенів LP через коливання цін.Навіть Uniswap V4 неминуче матиме такі проблеми;
«Управління макроконтрактами з розділеним пулом ліквідності»: у 2020 році Balancer реалізував функцію поділу пулу ліквідності через управління контрактами Vault. Це зменшує високу вартість розгортання великої кількості єдиних пулів токенів, а контракт Vault може уникнути повторного читання та передачі через генерування плати за газ. Singleton Uniswap V4 базується на концепції Vault, але йому не потрібно попередньо визначати всі комбінації, що є більш гнучким;
«Впровадження функції пожертвувань»: у вересні 2020 року Sushiswap вперше запустив функцію пожертвувань у версії V2, дозволяючи користувачам жертвувати токени певним постачальникам ліквідності як стимул. Це сприяє залученню та утриманню більшої кількості постачальників ліквідності. Хоча цей тип механізму має певний ризик комерційних маніпуляцій, він стане новою парадигмою для побудови спільноти DeFi, керованої спільнотою;
Крім того, Perpetual Protocol може забезпечити механізм торгівлі без втрат протягом усього процесу, покладаючись на алгоритми та повне ціноутворення для зменшення втрат ліквідності; mStable забезпечує механізм об’єднання міжланцюжкових активів у ліквідність, а активи користувачів у різних ланцюгах можна об’єднати в одна ліквідність Протокол Maverick Річна норма прибутку може бути визначена відповідно до періоду блокування токена користувача; Багато подібних нововведень відбуваються тихо і можуть бути прийняті Uniswap у майбутньому.
Uniswap сприяв процвітанню DeFi, але насправді об’єднані інноваційні мікропотужності DeFi також трохи роблять Uniswap.Саме завдяки цим механізмам або концепціям, які знову й знову успішно досліджувалися або зазнавали невдач, ера Uniswap V4 є такий яскравий. Останні два дні я був у відрядженні до Гонконгу, і міжнародні люди поспішають складними та переплетеними дорогами. Мені цікаво, яке значення має Гонконг для web3, і я сподіваюся, що це так само, як Uniswap це DeFi.