Міністерство фінансів США та Державна податкова служба недавно оприлюднили важливе нове правило (RIN 1545-BR39), яке розширило область застосування існуючого податкового законодавства, включивши постачальників фронтенд-послуг DeFi в визначення "брокерів". Ці постачальники послуг, включаючи будь-яку платформу, що безпосередньо взаємодіє з користувачами (наприклад, фронтенд-інтерфейс Uniswap), зобов'язані збирати дані про операції користувачів з 2026 року та подавати інформацію до Державної податкової служби США (IRS) за допомогою форми 1099 з 2027 року, включаючи загальний дохід користувачів, деталі операцій та ідентифікаційні дані платників податків.
Ми всі знаємо, що політична сцена Трампа ніколи не бракувало драматизму, а його ставлення до криптовалюти - це щось особливе. Від початкової критики Bitcoin як «шахрайська схема, побудована на повітрі», до спроби впровадити NFT-проекти та випустити DeFi-проект WorldLibertyFinancial (WLF), він відважно висунув концепцію включення Bitcoin до національних стратегічних резервів у передбаченій концепції «Стратегічний закуп землі до резервів Bitcoin у 2025 році: концепція майбутнього». Його дії відображають драйв особистих інтересів і символізують складне положення криптовалюти в американській політичній системі.
Хоча нові правила вступлять в силу через рік-два, і вони спричиняють деякі суперечки щодо визначення "брокера", адже старі регулятивні політики не можна просто вперто застосувати до криптопроектів, тому їх можуть скасувати, але Aiying Айін хоче сьогодні обговорити з вами історичну необхідність нових правил з декількох точок зору, а також як працівникам галузі слід здійснювати стратегічний вибір.
Перший розділ: логічний перехід від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму
1.1 Логіка ресурсів традиційної колонізації
Основою традиційної колоніальної епохи було досягнення здобичі ресурсів через військову силу та окупацію територій. Великобританія контролювала бавовну та чай в Індії через Британську Східну Індійську компанію, а Іспанія здобувала золото з Латинської Америки. Це типові приклади безпосереднього здобутку багатства через пряме володіння ресурсами.
1.2 Сучасна модель фінансового колоніалізму
Сучасна колонізація ґрунтується на економічних правилах, що реалізують перерозподіл багатства за допомогою руху капіталу та податкового контролю. Важливим виявом цієї логіки є Закон США про дотримання податкових зобов'язань за кордоном (FATCA), який вимагає від світових фінансових установ повідомляти про активи громадян США та змушує інші країни брати участь в податковому управлінні США. Нові податкові правила DeFi - це продовження цієї моделі в сфері цифрових активів, яке полягає в примусовій транспарентності глобального капіталу за допомогою технічних засобів та правил, з метою збільшення податкових надходжень для США та посилення їх контролю над світовою економікою.
Друга частина: новий інструмент колонізації США
2.1 Податкові правила: від FATCA до нових правил DeFi
Податкові правила є основою нової колоніальної моделі в США. FATCA змусив глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи громадян США, встановивши першість оподаткування. Нові податкові правила DeFi подальш продовжили цю логіку, розширивши американський контроль над цифровою економікою шляхом вимоги збору та звітування платформами DeFi даних про операції користувачів. З впровадженням цього правила США отримають більш точні дані про капітальні потоки в усьому світі, що подальше посилить контроль над глобальною економікою.
2.2 Поєднання технології та долара: головна роль стабільної монети
На ринку стабільних криптовалют на 200 млрд доларів США доларові стабільні монети становлять понад 95%, а їхнім основним джерелом прив'язки є американські облігації та доларові резерви. Доларові стабільні монети, які представлені USDT та USDC, не тільки зміцнюють глобальну позицію долара, але й прив'язують до фінансової системи США більше міжнародного капіталу через їх застосування в глобальній платіжній системі. Це нова форма доларового гегемонізму в епоху цифрової економіки.
2.3 Привабливість фінансових продуктів: біткоїн ETF та довірчі продукти
Біткоїн-ETF та довірчі продукти, започатковані гігантами Волл-стріт, такими як Блекрок, привернули до американського ринку значні міжнародні капіталовкладення завдяки легалізації та інституціоналізації. Ці фінансові продукти не тільки надають більше простору для виконання американських податкових правил, але й ще більше залучають глобальних інвесторів до економічної екосистеми США. Наразі ринок оцінюється в 100 мільярдів доларів.
2.4 Токенізація реальних активів (RWA)
Токенізація реальних активів стає важливим трендом у сфері DeFi. За даними Aiying, обсяг токенізації американських облігацій вже досяг 40 мільярдів доларів. Цей підхід за допомогою технології блокчейн підвищує ліквідність традиційних активів, а також надає нову силу США на глобальних фінансових ринках. Керуючи екосистемою RWA, США може додатково сприяти глобалізації облігацій.
Третя частина: Економіка та фінанси - тиск дефіциту та податкова справедливість
2.1 Криза з дефіцитом США та податкові прогалини
Федеральний дефіцит у Сполучених Штатах ніколи раніше не був настільки хвилюючим. У фінансовому році 2023 року дефіцит становить майже 17 трильйонів доларів, а фінансові стимули та інвестиції в інфраструктуру після пандемії тільки поглиблюють це тягар. У той же час глобальна ринкова вартість криптовалют на моменти перевищує 3 трильйони доларів, але більшість з них опинилися поза системою оподаткування. Це, очевидно, неприпустимо для сучасної країни, яка ґрунтується на податкових надходженнях.
Податки є основою державної влади. З історичної перспективи США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів 1980-х років є прикладом розширення оподаткування капітальних вигод для заповнення фінансового прогалини. А зараз криптовалюта стала новою метою.
2.2 Фінансовий суверенітет та захист долара
Але це не лише проблема оподаткування. Зростання DeFi та стабільних монет викликало виклик домінуванню долара в глобальній платіжній системі. Хоча стабільні монети є розширенням долара, створення паралельної "приватної валюти" шляхом прив'язки до долара також обійшло контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що ця децентралізована форма грошей може становити довгострокову загрозу їх фінансовому суверенітету.
Через податковий контроль США не тільки має намір отримати фінансові вигоди, але й намагається повернути контроль над рухом капіталу, захищаючи гегемонію долара.
Частина IV: Індустріальна перспектива - вибір та вага для практиків
Оцінка важливості ринку США 3.1
Як фахівець у галузі DeFi, першим кроком є об'єктивна оцінка стратегічної цінності американського ринку для вашого бізнесу. Якщо основний обсяг торгів та користувачів платформи походять з американського ринку, вийти з США може означати величезні втрати. Але якщо частка американського ринку невелика, повне вийняття може бути реальним варіантом.
3.2 Три великих стратегії відповіді
Часткова відповідність: компромісний шлях
Створення дочірньої компанії в США (наприклад, Uniswap.US), спрямованої на задоволення потреб відповідності до законодавства для американських користувачів.
Розділіть протокол від фронтенду та зменшіть правові ризики за допомогою DAO або іншого управління, що базується на спільноті.
Введення механізму KYC, ймовірно, звіт про обов'язкову інформацію для користувачів з США.
Повне виведення: фокус на глобальному ринку
Здійснення географічного блокування для обмеження доступу користувачів з США за допомогою обмеження IP.
Спрямуйте ресурси на ринки, які більш прихильні до криптовалют, такі як Азія-Тихий океан, Близький Схід, Європа.
Повна децентралізація: збереження технології та ідеї
Відмовитися від фронтенд-сервісу та повністю перейти на автономію протоколу.
Розробка інструментів з відсутністю потреби в довірі (наприклад, системи податкової звітності на ланцюжку) з точки зору технічної можливості уникнути регулювання.
Також можна звернутися до попередньої статті Aiying 艾盈:
【Відкриття】Суд визнав Lido DAO командитним товариством: юридичні виклики та шляхи відповідності децентралізованого управління Web3
【Посібник з прецедентів】MyTrade зізнається в маніпулюванні ринком, як ринковим мейкерам криптовалюти впоратися з правовими викликами?
【Просудкова проповідь】Ключові стратегії за судовими справами про проект Defi Bancor, як Web3-проекти уникати юрисдикції США?
Частина п'ята: Глибоке міркування - майбутнє боротьби за регулювання та свободу
4.1 Еволюція та довгострокові тенденції законопроекту
У найближчий час галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але на довготривалу перспективу тренд регулювання є незворотнім. Регулювання сприятиме поліризації DeFi галузі: з одного боку - повністю відповідні вимогам великі платформи, з іншого - малі децентралізовані проекти, що обирають приховану роботу.
США також можуть змінити політику під глобальним конкурентним тиском. Якщо інші країни (наприклад, Сінгапур, ОАЕ) приймають більш лояльне регулювання криптовалют, США можуть послабити деякі обмеження, щоб привернути інноваторів.
4.2 Філософське відображення свободи та контролю
Ядром DeFi є свобода, тоді як урядове - контроль. Ця гра не має кінця. Можливо, у майбутньому криптовалютна індустрія буде існувати у формі «децентралізованого відповідного»: технічна інновація і компроміс з регулюванням, захист приватності та прозорість по черзі вперед.
Aiying висновок: необхідність і вибір галузі в історії
Цей законопроект не є ізольованим явищем, але є необхідним наслідком розвитку американської політики, економіки та культурної логіки. Для галузі DeFi це виклик і можливість перетворення. На цьому історичному рубежі питання, на яке кожен фахівець повинен відповісти, - як збалансувати дотримання вимог інновацій з захистом свободи та відповідальністю.
Майбутнє галузі блокчейн залежить не тільки від прогресу технологій, але й від того, як вона знайде своє місце між вільністю та правилами.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Децентралізовані фінанси 税收新规背后的历史必然性：美国新金融殖民的思考与行业从业者的决策思路
Автор: Aiying 艾盈 поні
Документація з правил
Міністерство фінансів США та Державна податкова служба недавно оприлюднили важливе нове правило (RIN 1545-BR39), яке розширило область застосування існуючого податкового законодавства, включивши постачальників фронтенд-послуг DeFi в визначення "брокерів". Ці постачальники послуг, включаючи будь-яку платформу, що безпосередньо взаємодіє з користувачами (наприклад, фронтенд-інтерфейс Uniswap), зобов'язані збирати дані про операції користувачів з 2026 року та подавати інформацію до Державної податкової служби США (IRS) за допомогою форми 1099 з 2027 року, включаючи загальний дохід користувачів, деталі операцій та ідентифікаційні дані платників податків.
Ми всі знаємо, що політична сцена Трампа ніколи не бракувало драматизму, а його ставлення до криптовалюти - це щось особливе. Від початкової критики Bitcoin як «шахрайська схема, побудована на повітрі», до спроби впровадити NFT-проекти та випустити DeFi-проект WorldLibertyFinancial (WLF), він відважно висунув концепцію включення Bitcoin до національних стратегічних резервів у передбаченій концепції «Стратегічний закуп землі до резервів Bitcoin у 2025 році: концепція майбутнього». Його дії відображають драйв особистих інтересів і символізують складне положення криптовалюти в американській політичній системі.
Хоча нові правила вступлять в силу через рік-два, і вони спричиняють деякі суперечки щодо визначення "брокера", адже старі регулятивні політики не можна просто вперто застосувати до криптопроектів, тому їх можуть скасувати, але Aiying Айін хоче сьогодні обговорити з вами історичну необхідність нових правил з декількох точок зору, а також як працівникам галузі слід здійснювати стратегічний вибір.
Перший розділ: логічний перехід від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму
1.1 Логіка ресурсів традиційної колонізації
Основою традиційної колоніальної епохи було досягнення здобичі ресурсів через військову силу та окупацію територій. Великобританія контролювала бавовну та чай в Індії через Британську Східну Індійську компанію, а Іспанія здобувала золото з Латинської Америки. Це типові приклади безпосереднього здобутку багатства через пряме володіння ресурсами.
1.2 Сучасна модель фінансового колоніалізму
Сучасна колонізація ґрунтується на економічних правилах, що реалізують перерозподіл багатства за допомогою руху капіталу та податкового контролю. Важливим виявом цієї логіки є Закон США про дотримання податкових зобов'язань за кордоном (FATCA), який вимагає від світових фінансових установ повідомляти про активи громадян США та змушує інші країни брати участь в податковому управлінні США. Нові податкові правила DeFi - це продовження цієї моделі в сфері цифрових активів, яке полягає в примусовій транспарентності глобального капіталу за допомогою технічних засобів та правил, з метою збільшення податкових надходжень для США та посилення їх контролю над світовою економікою.
Друга частина: новий інструмент колонізації США
2.1 Податкові правила: від FATCA до нових правил DeFi
Податкові правила є основою нової колоніальної моделі в США. FATCA змусив глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи громадян США, встановивши першість оподаткування. Нові податкові правила DeFi подальш продовжили цю логіку, розширивши американський контроль над цифровою економікою шляхом вимоги збору та звітування платформами DeFi даних про операції користувачів. З впровадженням цього правила США отримають більш точні дані про капітальні потоки в усьому світі, що подальше посилить контроль над глобальною економікою.
2.2 Поєднання технології та долара: головна роль стабільної монети
На ринку стабільних криптовалют на 200 млрд доларів США доларові стабільні монети становлять понад 95%, а їхнім основним джерелом прив'язки є американські облігації та доларові резерви. Доларові стабільні монети, які представлені USDT та USDC, не тільки зміцнюють глобальну позицію долара, але й прив'язують до фінансової системи США більше міжнародного капіталу через їх застосування в глобальній платіжній системі. Це нова форма доларового гегемонізму в епоху цифрової економіки.
2.3 Привабливість фінансових продуктів: біткоїн ETF та довірчі продукти
Біткоїн-ETF та довірчі продукти, започатковані гігантами Волл-стріт, такими як Блекрок, привернули до американського ринку значні міжнародні капіталовкладення завдяки легалізації та інституціоналізації. Ці фінансові продукти не тільки надають більше простору для виконання американських податкових правил, але й ще більше залучають глобальних інвесторів до економічної екосистеми США. Наразі ринок оцінюється в 100 мільярдів доларів.
2.4 Токенізація реальних активів (RWA)
Токенізація реальних активів стає важливим трендом у сфері DeFi. За даними Aiying, обсяг токенізації американських облігацій вже досяг 40 мільярдів доларів. Цей підхід за допомогою технології блокчейн підвищує ліквідність традиційних активів, а також надає нову силу США на глобальних фінансових ринках. Керуючи екосистемою RWA, США може додатково сприяти глобалізації облігацій.
Третя частина: Економіка та фінанси - тиск дефіциту та податкова справедливість
2.1 Криза з дефіцитом США та податкові прогалини
Федеральний дефіцит у Сполучених Штатах ніколи раніше не був настільки хвилюючим. У фінансовому році 2023 року дефіцит становить майже 17 трильйонів доларів, а фінансові стимули та інвестиції в інфраструктуру після пандемії тільки поглиблюють це тягар. У той же час глобальна ринкова вартість криптовалют на моменти перевищує 3 трильйони доларів, але більшість з них опинилися поза системою оподаткування. Це, очевидно, неприпустимо для сучасної країни, яка ґрунтується на податкових надходженнях.
Податки є основою державної влади. З історичної перспективи США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів 1980-х років є прикладом розширення оподаткування капітальних вигод для заповнення фінансового прогалини. А зараз криптовалюта стала новою метою.
2.2 Фінансовий суверенітет та захист долара
Але це не лише проблема оподаткування. Зростання DeFi та стабільних монет викликало виклик домінуванню долара в глобальній платіжній системі. Хоча стабільні монети є розширенням долара, створення паралельної "приватної валюти" шляхом прив'язки до долара також обійшло контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що ця децентралізована форма грошей може становити довгострокову загрозу їх фінансовому суверенітету.
Через податковий контроль США не тільки має намір отримати фінансові вигоди, але й намагається повернути контроль над рухом капіталу, захищаючи гегемонію долара.
Частина IV: Індустріальна перспектива - вибір та вага для практиків
Оцінка важливості ринку США 3.1
Як фахівець у галузі DeFi, першим кроком є об'єктивна оцінка стратегічної цінності американського ринку для вашого бізнесу. Якщо основний обсяг торгів та користувачів платформи походять з американського ринку, вийти з США може означати величезні втрати. Але якщо частка американського ринку невелика, повне вийняття може бути реальним варіантом.
3.2 Три великих стратегії відповіді
Часткова відповідність: компромісний шлях
Створення дочірньої компанії в США (наприклад, Uniswap.US), спрямованої на задоволення потреб відповідності до законодавства для американських користувачів.
Розділіть протокол від фронтенду та зменшіть правові ризики за допомогою DAO або іншого управління, що базується на спільноті.
Введення механізму KYC, ймовірно, звіт про обов'язкову інформацію для користувачів з США.
Повне виведення: фокус на глобальному ринку
Здійснення географічного блокування для обмеження доступу користувачів з США за допомогою обмеження IP.
Спрямуйте ресурси на ринки, які більш прихильні до криптовалют, такі як Азія-Тихий океан, Близький Схід, Європа.
Повна децентралізація: збереження технології та ідеї
Відмовитися від фронтенд-сервісу та повністю перейти на автономію протоколу.
Розробка інструментів з відсутністю потреби в довірі (наприклад, системи податкової звітності на ланцюжку) з точки зору технічної можливості уникнути регулювання.
Також можна звернутися до попередньої статті Aiying 艾盈:
【Відкриття】Суд визнав Lido DAO командитним товариством: юридичні виклики та шляхи відповідності децентралізованого управління Web3
【Посібник з прецедентів】MyTrade зізнається в маніпулюванні ринком, як ринковим мейкерам криптовалюти впоратися з правовими викликами?
【Просудкова проповідь】Ключові стратегії за судовими справами про проект Defi Bancor, як Web3-проекти уникати юрисдикції США?
Частина п'ята: Глибоке міркування - майбутнє боротьби за регулювання та свободу
4.1 Еволюція та довгострокові тенденції законопроекту
У найближчий час галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але на довготривалу перспективу тренд регулювання є незворотнім. Регулювання сприятиме поліризації DeFi галузі: з одного боку - повністю відповідні вимогам великі платформи, з іншого - малі децентралізовані проекти, що обирають приховану роботу.
США також можуть змінити політику під глобальним конкурентним тиском. Якщо інші країни (наприклад, Сінгапур, ОАЕ) приймають більш лояльне регулювання криптовалют, США можуть послабити деякі обмеження, щоб привернути інноваторів.
4.2 Філософське відображення свободи та контролю
Ядром DeFi є свобода, тоді як урядове - контроль. Ця гра не має кінця. Можливо, у майбутньому криптовалютна індустрія буде існувати у формі «децентралізованого відповідного»: технічна інновація і компроміс з регулюванням, захист приватності та прозорість по черзі вперед.
Aiying висновок: необхідність і вибір галузі в історії
Цей законопроект не є ізольованим явищем, але є необхідним наслідком розвитку американської політики, економіки та культурної логіки. Для галузі DeFi це виклик і можливість перетворення. На цьому історичному рубежі питання, на яке кожен фахівець повинен відповісти, - як збалансувати дотримання вимог інновацій з захистом свободи та відповідальністю.
Майбутнє галузі блокчейн залежить не тільки від прогресу технологій, але й від того, як вона знайде своє місце між вільністю та правилами.