Ринок криптоактивів зазнав коливань, багато протоколів впровадили викуп токенів як захід для стабілізації цін на стейблкоїни. Проте аналітики Messari та думка громади вказують на те, що викуп є лише допоміжним засобом, а не довгостроковим рішенням.
Викуп не є панацеєю: Messari аналізує дві великі ризики
Аналізатор Messari Monk вчора написав у Twitter, що програмні викуп токенів не можуть ефективно зупинити падіння ціни монет, а навпаки, можуть призвести до неправильного розміщення капіталу. Він зазначив дві основні проблеми: «високі викупи під час бичачого ринку призводять до витрати готівки», «під час ведмежого ринку через нестачу фінансування втрачається інноваційна гнучкість»:
RAY, GMX, GNS та SNX програмно викупили мільйони токенів, які тепер коштують значно нижче вартості.
Це хибність викупу токенів за програмним принципом:
Непов'язано з ціновою динамікою, яка визначається зростанням доходів та формуванням наративу.
Коли доходи сильні… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 березня 2025 року
Він зазначив, що викуп не пов'язаний з ціновими тенденціями, що керуються наративом, і такий підхід, навпаки, призводить до низької ефективності капітального розподілу:
Протокол має зосереджуватися на зростанні та практичності, надаючи пріоритет поверненню вартості у формі стейблкоїнів або основних монет, таких як моделі veAERO або BananaGun.
Звіт, опублікований Monk на Messari, вказує на те, що навіть якщо такі токени, як RAY, GMX, GNS, SNX, реалізують викуп, ціна все ще різко падає, що підкреслює той факт, що викуп не може підтримувати ціну монети.
Як зазначив один з користувачів: «Простий викуп не може врятувати токени, вони лише інструмент, а не рішення.»
Стійка цінність походить із справжньої практичності та доходів від протоколу. Ці графіки показують, чому фундаментальні фактори важливіші за фінансове інженерування. Слід зосередитися на будівництві, а не на тимчасових рішеннях.
(Перехрестя гігантів DeFi: пропозиція Uniswap на 165 мільйонів доларів викликала суперечки, чи є це стимулом чи витратою?)
Нещодавно Aave готується провести щотижневу програму викупу на 1 мільйон доларів, використовуючи свій механізм управління Aavenomics для викупу доходів і їх розподілу серед стейкерів, з метою підвищення ціни Токена. Однак фактичні результати не вражаючі, токен AAVE впав на 55% за 90 днів і на 30,6% за 30 днів.
Нова версія Aavenomics отримала беззаперечну підтримку Aave DAO.
Крім того, з серпня 2023 року, Make ( був перейменований на Sky), який через свій «інтелектуальний механізм спалювання (Smart Burn Engine)» використовує надлишкові DAI для викупу та спалювання MKR, посилюючи стабільність зв'язку DAI з доларом.
Навіть якщо ця подія тоді сприяла зростанню MKR до приблизно 224% у січні 2024 року, але з того часу він впав більш ніж на 70% від свого піку, що свідчить про те, що довгострокова вартість все ще обмежена ростом протоколу та ринковою атмосферою.
Monk попереджає, що, навіть якщо викуп підвищує попит, але якщо бракує зростання доходів та позитивного наративу, все ще важко підтримувати ціну:
Якщо витрачати резерви на викуп у разі ослаблення або навіть затишшя на ринку, це може призвести до неможливості протоколу здійснювати інновації продукту або реагувати на потенційні кризи, підкреслюючи короткостроковий ефект викупу на підтримку монети та довгострокові ризики.
(Sky засновник пропозиція: додати модель дефляції Токенів, 14 число вирішить, чи відновити назву MKR )
Будівництво є ключовим: слід прагнути до довгострокового створення вартості
Навіть якщо приклади Aave та Maker наразі не можуть підтвердити основну точку зору Monk, вони дійсно можуть слугувати важливим орієнтиром для майбутніх угод про викуп.
Токенне викуплення, хоча й має короткостроковий ефект, не може вирішити основну проблему. Якщо протокол не має стабільного доходу, чіткої наративу та інноваційної динаміки, викуплення врешті-решт стане лише витратою ресурсів.
Monk рекомендує стратегічно розподіляти ресурси та звертати увагу на цінність віддачі у формі стейблкоїнів, уникаючи безкінечного циклу витрат. Це, можливо, і є основний шлях до подолання бичачих і ведмежих ринків та досягнення довгострокового успіху.
Ця стаття Токен викуп не може врятувати монета! Аналітик Messari: стійкість доходів протоколу є ключовою. Вперше з'явилося в ланцюгових новинах ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Токен викуп не може врятувати монету! Аналітик Messari: прибуток від стійких протоколів є ключовим
Ринок криптоактивів зазнав коливань, багато протоколів впровадили викуп токенів як захід для стабілізації цін на стейблкоїни. Проте аналітики Messari та думка громади вказують на те, що викуп є лише допоміжним засобом, а не довгостроковим рішенням.
Викуп не є панацеєю: Messari аналізує дві великі ризики
Аналізатор Messari Monk вчора написав у Twitter, що програмні викуп токенів не можуть ефективно зупинити падіння ціни монет, а навпаки, можуть призвести до неправильного розміщення капіталу. Він зазначив дві основні проблеми: «високі викупи під час бичачого ринку призводять до витрати готівки», «під час ведмежого ринку через нестачу фінансування втрачається інноваційна гнучкість»:
RAY, GMX, GNS та SNX програмно викупили мільйони токенів, які тепер коштують значно нижче вартості.
Це хибність викупу токенів за програмним принципом:
Непов'язано з ціновою динамікою, яка визначається зростанням доходів та формуванням наративу.
Коли доходи сильні… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 березня 2025 року
Він зазначив, що викуп не пов'язаний з ціновими тенденціями, що керуються наративом, і такий підхід, навпаки, призводить до низької ефективності капітального розподілу:
Протокол має зосереджуватися на зростанні та практичності, надаючи пріоритет поверненню вартості у формі стейблкоїнів або основних монет, таких як моделі veAERO або BananaGun.
Звіт, опублікований Monk на Messari, вказує на те, що навіть якщо такі токени, як RAY, GMX, GNS, SNX, реалізують викуп, ціна все ще різко падає, що підкреслює той факт, що викуп не може підтримувати ціну монети.
Як зазначив один з користувачів: «Простий викуп не може врятувати токени, вони лише інструмент, а не рішення.»
Стійка цінність походить із справжньої практичності та доходів від протоколу. Ці графіки показують, чому фундаментальні фактори важливіші за фінансове інженерування. Слід зосередитися на будівництві, а не на тимчасових рішеннях.
(Перехрестя гігантів DeFi: пропозиція Uniswap на 165 мільйонів доларів викликала суперечки, чи є це стимулом чи витратою?)
Огляд мільйонного викупу Aave, запуск механізму спалювання Maker (Sky)
Нещодавно Aave готується провести щотижневу програму викупу на 1 мільйон доларів, використовуючи свій механізм управління Aavenomics для викупу доходів і їх розподілу серед стейкерів, з метою підвищення ціни Токена. Однак фактичні результати не вражаючі, токен AAVE впав на 55% за 90 днів і на 30,6% за 30 днів.
Нова версія Aavenomics отримала беззаперечну підтримку Aave DAO.
Крім того, з серпня 2023 року, Make ( був перейменований на Sky), який через свій «інтелектуальний механізм спалювання (Smart Burn Engine)» використовує надлишкові DAI для викупу та спалювання MKR, посилюючи стабільність зв'язку DAI з доларом.
Навіть якщо ця подія тоді сприяла зростанню MKR до приблизно 224% у січні 2024 року, але з того часу він впав більш ніж на 70% від свого піку, що свідчить про те, що довгострокова вартість все ще обмежена ростом протоколу та ринковою атмосферою.
Monk попереджає, що, навіть якщо викуп підвищує попит, але якщо бракує зростання доходів та позитивного наративу, все ще важко підтримувати ціну:
Якщо витрачати резерви на викуп у разі ослаблення або навіть затишшя на ринку, це може призвести до неможливості протоколу здійснювати інновації продукту або реагувати на потенційні кризи, підкреслюючи короткостроковий ефект викупу на підтримку монети та довгострокові ризики.
(Sky засновник пропозиція: додати модель дефляції Токенів, 14 число вирішить, чи відновити назву MKR )
Будівництво є ключовим: слід прагнути до довгострокового створення вартості
Навіть якщо приклади Aave та Maker наразі не можуть підтвердити основну точку зору Monk, вони дійсно можуть слугувати важливим орієнтиром для майбутніх угод про викуп.
Токенне викуплення, хоча й має короткостроковий ефект, не може вирішити основну проблему. Якщо протокол не має стабільного доходу, чіткої наративу та інноваційної динаміки, викуплення врешті-решт стане лише витратою ресурсів.
Monk рекомендує стратегічно розподіляти ресурси та звертати увагу на цінність віддачі у формі стейблкоїнів, уникаючи безкінечного циклу витрат. Це, можливо, і є основний шлях до подолання бичачих і ведмежих ринків та досягнення довгострокового успіху.
Ця стаття Токен викуп не може врятувати монета! Аналітик Messari: стійкість доходів протоколу є ключовою. Вперше з'явилося в ланцюгових новинах ABMedia.