Цей щотижневий звіт з кількісної аналітики (з 12 березня по 26 березня) поглиблено аналізує динаміку та тенденції ринку криптовалют за допомогою багатовимірного аналізу даних, зосереджуючи увагу на ключових показниках біткоїна та ефіру, а також на ситуації з ліквідацією контрактів, одночасно поглиблено аналізуючи та тестуючи показники TD-серій.
Резюме
Останні два тижні ринок BTC реагує більш чутливо, ціна ETH слабка, бракує імпульсу для зростання, але коливання відносно невеликі.
Співвідношення обсягу торгівлі BTC між довгими та короткими позиціями коливається між 0,95 і 1,10, що вказує на сильне бажання купувати на ринку під час відскоку ціни BTC.
Середньоденний обсяг ліквідацій на ринку контрактів становить 200 мільйонів доларів, що на 74% менше, ніж раніше.
Біткоїн досяг місячного темпу зростання ринкової капіталізації лише 0,67%, що свідчить про майже зупинення нових капіталовкладень.
Використання індикатора TD послідовності для прогнозування ринкових цінових розворотів, при оптимальному виборі параметрів, прибутковість досягає 178%.
Огляд ринку
1. Аналіз волатильності цін на біткоїн та ефір
Протягом останніх двох тижнів ціна BTC після формування етапного дна в районі 80,000 USDT в середині березня продовжує відновлюватися, станом на 26 березня вона піднялася до 87,000 USDT. У порівнянні з цим, ціна ETH коливається більш стабільно, лише з 2,000 USDT піднявшись до приблизно 2,100 USDT, загальний приріст не досягає BTC, що свідчить про відносно слабкий оптимізм ринку щодо ETH.
Рисунок 1: Ціна BTC відскочила до 87,000 USDT, в той час як ETH лише піднявся до приблизно 2,100 USDT, що є відносно слабким.
!
Щодо волатильності, загальна волатильність BTC перевищує волатильність ETH, що свідчить про те, що ринок більш чутливий до змін цін BTC, а торгові настрої все ще схиляються до короткострокових операцій. У порівнянні з високим етапом волатильності на початку березня, нинішня волатильність BTC та ETH помітно знизилася, ринкові настрої поступово стають раціональнішими, а короткострокові екстремальні настрої дещо зменшилися.
Рисунок 2: Зміна волатильності BTC загалом вища, ніж ETH, що свідчить про більшу цінову волатильність.
!
Загалом, ринок нещодавно вступив у фазу конвергенції волатильності, і імпульс відскоку BTC кращий, ніж у ETH. Якщо волатильність продовжує залишатися низькою, це може означати, що ринок ось-ось увійде у фазу підтвердження тренду; Якщо волатильність знову значно зросте, це може стати початком спрямованого прориву, але все одно необхідно звертати увагу на операційні ризики, викликані підвищенням короткострокової волатильності. У короткостроковій перспективі ми можемо продовжувати звертати увагу на зміни в потоці капіталу та волатильності BTC як важливого показника схильності ринку до ризику. 【1】【2】
2. Аналіз співвідношення обсягів торгівлі біткоїном та ефіром (LSR)
Співвідношення обсягу довгих і коротких угод (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) є ключовим показником, що вимірює обсяги угод на купівлю та продаж на ринку, зазвичай використовується для оцінки ринкового настрою та сили тренду. Коли LSR більше 1, це означає, що обсяг активних покупок (угоди на купівлю) перевищує обсяг активних продажів (угоди на продаж), що свідчить про те, що ринок більше схиляється до купівлі, а настрій є оптимістичним.
Згідно з даними Coinglass, протягом останніх двох тижнів загальний LSR BTC демонструє коливальний висхідний тренд, коливання відбувається в межах приблизно 0.95 до 1.10. Під час поступової стабілізації ціни BTC, LSR не зазнав значного зниження, що свідчить про те, що на ринку все ще існує сильне бажання купувати під час відновлення, загальна емоція стає позитивною. У порівнянні з цим, LSR ETH у той же період хоча і утримується в діапазоні від 0.90 до 1.05, але темп коливань виглядає дещо повільніше, і під час відновлення ціни ETH, співвідношення коротких і довгих позицій не показує значного зміцнення, відображаючи обережне ставлення ринку до зростання ETH. Хоча ціна трохи відскочила від мінімуму, але підйомна динаміка залишається слабкою, що свідчить про те, що темпи повернення капіталу все ще є обережними.
В цілому, співвідношення довгих і коротких позицій BTC резонує з ціною, що свідчить про певну впевненість інвесторів у зростанні BTC; в той час як ETH в процесі відновлення ціни не має сильної підтримки з боку бичків, що в короткостроковій перспективі може призвести до збереження низького рівня коливань. Рекомендується інвесторам продовжувати стежити за змінами LSR, як важливим сигналом для оцінки зміни настроїв на ринку.
Рисунок 3: Співвідношення обсягу торгівлі BTC на лонг і шорт залишається в межах від 0,95 до 1,10, ринок все ще має сильне бажання купувати BTC під час його відновлення в ціні.
!
Схема 4: Темп коливань співвідношення обсягів торгів ETH на підвищення та зниження дещо сповільнився, загалом залишається в межах 0.95 і 1.05.
!
3. Аналіз суми контрактних позицій
Згідно з даними Coinglass, з 12 березня обсяги контрактів BTC демонструють помітну тенденцію до відновлення, швидко зросли з низької точки приблизно 49 мільярдів доларів до близько 58 мільярдів доларів, що свідчить про значне повернення капіталу на ринок, а короткострокові торгові настрої поступово стають позитивними. Ця зміна може бути пов'язана з відновленням цін, покращенням ризикових уподобань або відновленням частини кредитних позицій, що призвело до підвищення очікувань ринку щодо короткострокового зростання BTC.
В порівнянні, обсяг позицій у контрактах ETH за той же період хоча й трохи зріс, але загальна волатильність була меншою, піднявшись лише з приблизно 19 мільярдів доларів до близько 21 мільярда доларів, з обмеженим зростанням. Це явище свідчить про те, що бажання залучення левереджних коштів у ETH залишається обережним, а впевненість ринку в відновленні ETH не така сильна, як у BTC.
В цілому, динаміка відновлення відкритих позицій за контрактами на BTC є сильнішою, ніж за ETH, що відображає короткострокову ринкову емоцію, більш схильну до BTC, і відновлення ризикових настроїв інвесторів. Однак, якщо в подальшому відкриті позиції за контрактами на BTC не зможуть продовжити зростання, це все ще може призвести до повернення до коливального формату. Спостереження за тим, чи буде капітал продовжувати надходити, стане ключовим для оцінки майбутнього ринку.
Рисунок 5: Сила відскоку суми позицій за контрактами BTC досить висока, відновлення суми позицій за контрактами ETH обмежене, ринок не має достатньої впевненості в відскоку ETH.
!
4. Розмір фінансування
Ставки фінансування BTC і ETH продовжували сильно коливатися протягом останніх двох тижнів, і загальна тенденція, як і раніше, є високочастотною вгору і вниз, що вказує на те, що настрої ринку щодо кредитного плеча повторюються, а короткостроковий напрямок все ще незрозумілий. За цей період ставка фінансування BTC кілька разів падала на негативну територію, причому найнижча була близька до -0,01%, що відображає домінування коротких фондів у деякі періоди, що вказує на те, що ринок все ще має ведмежі очікування щодо короткострокового тренду BTC. Навпаки, хоча ставка фінансування ETH також часто коливається, загальний діапазон трохи менший, ніж у BTC, що вказує на те, що позиція ETH з кредитним плечем є відносно помірною, а ринкові спекуляції не такі інтенсивні, як BTC.
Варто зазначити, що, хоча протягом минулого тижня ціни BTC і ETH дещо зросли, ставка фінансування не посилилася, а навпаки, після локальних максимумів швидко знизилася, що свідчить про те, що нинішнє зростання не має потужної підтримки з боку важелів. Періодичні зміни ставки фінансування можуть свідчити про те, що ринок все ще перебуває у стані боротьби між покупцями та продавцями, а рух капіталу ще не утворив чіткої тенденції.
Рисунок 6: Фінансова ставка BTC кілька разів впадала в негативну зону, що відображає домінування коротких позицій у певні періоди часу.
!
5. Графік ліквідації криптовалютних контрактів
Згідно з даними Coinglass, з 12 березня сума ліквідації на ринку кріптовалютних контрактів значно зблизилася, і в порівнянні з масштабною ліквідацією на початку березня, недавня волатильність ринку сповільнилася, а коригування позицій з кредитним плечем було відносно скромним, що свідчить про те, що ринок поступово увійшов в стадію консолідації. Середня сума ліквідації коротких ордерів дещо вища, ніж довгих ордерів, що відображає пасивну ліквідацію деяких коротких позицій у процесі відскоку ціни, і ринок консервативний у своїх очікуваннях щодо відскоку; Тривала ліквідація впала до нормального рівня, що вказує на те, що бичачі настрої відновилися, але все ще обережні.
В цілому, дані про ліквідацію значно знизилися в порівнянні з високоволатильним періодом з кінця лютого до початку березня. Середня денна ліквідація на ринках контрактів наразі становить близько 200 мільйонів доларів, що на приблизно 74% менше, ніж в цей період, що свідчить про те, що ринковий ризик поступово зменшується. Якщо в подальшому ціни стабільно зростатимуть, а ліквідація залишиться стабільною, ринкова довіра може покращитися.
Рисунок 7: З 12 березня по 25 березня середня денна сума ліквідацій на ринках контрактів становила 200 мільйонів доларів, що на 74% менше, ніж раніше.
!
6. Ринкова капіталізація біткойна зросла лише на 0,67% за місяць
Згідно з даними Glassnode, місячний темп зростання реалізованої капіталізації біткоїна (Realized Cap) становить лише 0,67%. Реалізована капіталізація розраховується на основі останньої ціни переміщення кожного BTC у мережі, що може досить точно відобразити фактичну вартість коштів. Уповільнення зростання вказує на відсутність нового капіталу на ринку, що підтримує купівельний тиск, який сприяє зростанню цін. Ціна біткоїна з лютневого піку 97,000 USDT знизилася до нинішніх 87,000 USDT, що призвело до загального падіння більше ніж на 10%. Це падіння є не лише технічним коригуванням, але також глибше відображає значне скорочення ліквідності на ринку та зниження торгівельного ентузіазму.
Якщо відсутня сильна підтримка з боку фундаментальних чи фінансових показників, ринок все ще має ризик подальшого коригування. На даному етапі інвестори повинні особливо звертати увагу на напрямок капіталу, включаючи підписки та викуп ETF, зміни в капіталізації стабільних монет, активні адреси в блокчейні та інші ключові показники, а також ураховувати зміни макроекономічного середовища, обережно оцінюючи ризики, щоб уникнути бездумного підвищення цін або надмірного інвестування.
Рисунок 8: Місячний темп зростання ринкової капіталізації біткоїна становить лише 0,67%, що вказує на те, що новий капітал практично не надходить.
!
Кількісний аналіз - TD послідовнісні індикатори, система попередження про точки повороту ринку
（Відмова від відповідальності：Всі прогнози в цьому документі базуються на історичних даних та аналізі ринкових тенденцій, і надаються лише для довідки, не повинні розглядатися як інвестиційна порада або гарантія майбутніх ринкових рухів. Інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та приймати зважені рішення перед здійсненням відповідних інвестицій。）
1. Огляд показників
TD послідовність (TD Sequential) — це система рахунку, запропонована майстром технічного аналізу Томом ДеМарком, яка використовується для виявлення розворотів трендів і широко застосовується на ринках акцій, ф'ючерсів, криптовалют тощо. Її основна ідея полягає в тому, що тренд цін після тривалого зростання або падіння часто демонструє ознаки "вичерпання", після чого може статися розворот або, принаймні, пауза. У цій статті ми перевіримо ефективність цього індикатора в реальних торгах за допомогою історичних даних.
2. Основна обчислювальна логіка
Основний розрахунок індикатора TD послідовності базується на механізмі порівняння цін, шляхом порівняння поточної ціни з цінами за певний період у минулому, визначається відносне положення та величина ціни. Процес розрахунку починається з початкового значення TD 0 і постійно порівнює з цінами за минулі LAG_N періоди.
Якщо поточна ціна вища за ціну, що була LAG_N перідів тому, TD рахунок збільшується на 1, максимум до 13.
Якщо поточна ціна нижча за ціну N періодів тому, рахунок TD зменшується на 1, нижня межа -13.
Коли обидва рівні, лічильник TD скидається на 0.
Цей метод обчислення дозволяє значенню індикатора TD послідовності коливатися в межах від -13 до 13, що дає змогу виявити відносний розмір і положення ціни, а також виявити потенційні точки розвороту.
3. Стратегії торгових додатків
Логіка торгівлі:
У висхідному тренді, коли показник TD знижується з високого значення (наприклад, 10) до певного значення (наприклад, 9), це може означати, що ціна незабаром впаде, і можна розглянути можливість продажу.
В умовах спадного тренду, коли індикатор TD підвищується з нижчого значення (наприклад, -10) до певного значення (наприклад, -9), це може означати, що ціна найближчим часом зросте, тому можна розглянути можливість відкриття довгої позиції.
Приклад торгівлі:
Наступний приклад буде представлений у таблиці 15-хвилинного контракту BTC від 3 січня 2025 року.
TD для визначення відносного положення поточної ціни, BTC_Close є ціною закриття 15-хвилинної свічки біткоїна, Diff - це значення поточної ціни, зменшене на попередню ціну, Signals - це сигнали для входу та виходу, 1 означає відповідність умовам для входу, 0 - відсутність дій.
Ми припускаємо, що базовим порівняльним показником ціни є зіставлення з попереднім періодом (тут можна налаштувати на інше число ), сигнал TD виходить з початкової позиції 7. Коли ціна в цьому періоді постійно нижча за ціну попереднього періоду (Diff відображається зеленим), TD буде зменшуватися на 1, навпаки, коли ціна зростає (Diff відображається синім), ціна в цьому періоді буде більшою за ціну попереднього періоду, TD буде збільшуватися на 1, таким чином визначаючи відносне положення ціни.
Припустимо, що сигнал входу – це теперішній TD, що дорівнює 1, і попередній TD більший за цей TD, це свідчить про спадний тренд і наближення до 0 (центр точки), може відбутися розворот. Коли з'являться умови, то здійснюється купівля, а також на закритті 2025-01-03 5:15:00, коли Signals дорівнює 1, здійснюється купівля.
!
Опис параметрів стратегії:
У цій стратегії ми використовуємо два параметри LAG_N та N_SIGNAL, щоб визначити умови активації торгових сигналів.
1. LAG_N (Кількість затримок)
LAG_N використовується для визначення порівняння поточної ціни з ціною за кілька попередніх періодів, щоб визначити зміни тенденції.
Якщо LAG_N = 1, це означає, що закриття кожного моменту часу порівнюється з попереднім закриттям. Наприклад, коли ціна BTC знижується з 97,019.1 до 96,930.5, значення TD зменшується з 7 до 6. Якщо LAG_N = 4, це означає, що поточна ціна порівнюється з ціною чотирьох періодів тому, що допомагає зменшити вплив короткострокового шуму на ринку, роблячи оцінку тренду більш стабільною.
2. N_SIGNAL (умови активації торгових сигналів)
N_SIGNAL використовується для встановлення, при якій кількості показника TD слід входити в угоду, і визначає, що попередній TD має бути більшим за поточний TD. Якщо попередній TD дорівнює 13, і N_SIGNAL дорівнює 13, змініть умову на те, що попередній TD має бути більшим або дорівнювати поточному TD, щоб відповідати верхньому ліміту TD.
Якщо N_SIGNAL = 1, це означає, що коли TD дорівнює N_SIGNAL, а попередній період TD більший за поточний TD, виникає сигнал на купівлю. Як у прикладі, 2025-01-03 05:15:00, значення TD зменшується з 2 до 1, що викликає сигнал на купівлю. Це свідчить про те, що минулі ціни мали тенденцію до зниження, можливо, наближаються до виснаження, і ціна, ймовірно, відскочить.
Завдяки налаштуванню цих двох параметрів, ми можемо встановити більш відповідну торгову стратегію відповідно до різних ринкових умов, щоб підвищити точність торгівлі та знизити ризики.
4. Оптимізація параметрів та валідація тестування
Основна логіка цієї торгової стратегії базується на розрахунку відносного положення цін, через індикатор TD визначається теперішнє положення ціни щодо минулих цін, у поєднанні з напрямком тренду та точками вичерпання, щоб знайти відповідні точки розвороту. Коли ціна стає надто високою або надто низькою, або повертається до середнього значення, виникає можливість для розвороту. Значення TD встановлюється в межах від -13 до 13. Цього разу тестування проводилося протягом фіксованого часу утримання позицій у N свічкових циклах, а період тестування триває з 24 березня 2024 року по 24 березня 2025 року, використовуючи BTC_USDT ф'ючерсний контракт на 15-хвилинному рівні, без урахування комісійних та інших торгових витрат.
Для пошуку оптимальних параметрів ми проведемо тестування по наступному діапазону:
LAG_N : 0 ~13
N_SIGNAL : -13~13
Загалом існує 14 * 27 = 378 різних комбінацій параметрів.
Оскільки кількість угод у цьому параметричному тестуванні перевищує 750, це відповідає статистичній вибірці, тому більше не буде проводитися відбір за кількістю угод, а будуть обрані лише п'ять комбінацій параметрів з найвищою середньою прибутковістю. П'ять комбінацій торгових параметрів з відмінними показниками наведені нижче:
LAG_N :3,N_SIGNAL :8
LAG_N :2,N_SIGNAL :8
LAG_N :4,N_SIGNAL :8
LAG_N :4,N_SIGNAL :7
LAG_N :11,N_SIGNAL :5
Обравши найкращі п'ять наборів параметрів, ми надамо цим п'яти стратегіям однакову вагу та побудуємо графік накопиченої прибутковості, ризику-вигоди Sharpe (значення) та загальної прибутковості.
Графік: п'ять груп параметрів з рівною вагою, що мають різні періоди накопичення прибутку (один період - 15 хвилин)
!
Малюнок: при утриманні до 4-го періоду, має найвищий коефіцієнт Шарпа 3.72
!
Малюнок: при утриманні до 61-го періоду максимальний дохід становить 178%
!
5. Підсумок торгових стратегій
Ми поєднали ці п'ять наборів найкращих параметрів у комплексну торгову стратегію з однаковою вагою. Можна помітити, що ризиковано відкоригований дохід Sharpe (значення ), досягає максимуму 3,72 при утриманні до 4-го циклу, але загальна дохідність становить лише 77%, що свідчить про те, що стратегія lag_4 може бути відносно більш консервативною в порівнянні з іншими періодами утримання, з меншими коливаннями, здатна ефективно контролювати ризики, але не досягає загального доходу, порівняно з іншими періодами утримання, які зазнають більших коливань і прагнуть до вищих прибутків. Щодо загальної дохідності, з подовженням періоду утримання дохідність постійно зростає, досягаючи 178% при утриманні протягом 61-го циклу, але потім дохідність поступово починає знижуватися. У порівнянні з дохідністю 35% від BTC, спостерігається значне покращення.
З підбору оптимальних параметрів можна виявити, що більшість значень LAG_N в оптимальній комбінації параметрів знаходяться в межах 2 ~ 4 (тільки одна група - 11), що вказує на те, що стратегія в основному зосереджена на короткострокових коливаннях ціни, тобто судити про сигнал розвороту з більш пізніми змінами ціни, щоб вловити можливість розвороту в короткостроковому і середньому періоді. А значення N_SIGNAL в основному зосереджені в 7~8. Це говорить про те, що найкращий сигнал зазвичай виникає, коли індикатор TD досягає високого значення, а це означає, що точка підтвердження розвороту ринку більш виражена, і стратегія прагне увійти в ринок після певного зниження ціни. В цілому підбір оптимальних параметрів вказує на те, що стратегія більше підходить для короткострокових і середньострокових розворотів. Він використовує коротші порівняння цін і вищі пороги тригерів сигналів, щоб скористатися можливостями розвороту ринку за відносно короткий період утримання, тим самим досягаючи більш стійкої прибутковості з поправкою на ризик, тоді як занадто довге утримання позицій може знизити прибутковість стратегії.
У цьому тестуванні цей технічний показник дійсно може принести непоганий прибуток, але все ж слід пам'ятати, що стратегія розвороту полягає у пошуку точок повороту. Якщо помилково оцінити напрямок тренду, це може призвести до значних втрат, тому все ж слід обережно контролювати ризик зниження.
Підсумок
З 12 по 26 березня на ринку криптовалют спостерігалися структурні характеристики «відскоку цін, обережного настрою». Волатильність BTC та ETH знизилася, короткострокові екстремальні емоції на ринку послабилися. Хоча настрій щодо BTC трохи кращий, ніж щодо ETH, загальна кредитна активність залишається слабкою. Дані з блокчейн та похідних показують, що позиції за контрактами відновлюються, ліквідації зменшуються, а процес зниження кредитного плеча на ринку в основному завершено; в той же час, BTC показав уповільнення темпів зростання ринкової капіталізації, що свідчить про недостатній приплив коштів, а активність торгівлі продовжує знижуватися.
Секція кількісного тестування використовує індикатор TD-серії для аналізу та тестування. Індикатор TD-серії призначений для прогнозування реверсії цін на ринку. За умовами вибору оптимальних параметрів за цим індикатором, прибутковість може сягати 178%. Але слід зазначити, що індикатор TD не є абсолютним інструментом прогнозування, на практиці він може бути під впливом різких коливань ринку, хибних сигналів та інших факторів. Інвесторам рекомендується поєднувати багатовимірні дані з механізмами контролю ризику, раціонально оцінювати ситуацію та діяти обережно.
Gate науковий інститут
Gate дослідницький інститут є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальностіІнвестиції на ринку криптовалют є високоризикованими, тому рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які втрати чи шкоду, завдану такими інвестиційними рішеннями.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Gate Інститут: Віддача тренд BTC очевидна, дохідність індикатора TD складає 178%
Вступ
Цей щотижневий звіт з кількісної аналітики (з 12 березня по 26 березня) поглиблено аналізує динаміку та тенденції ринку криптовалют за допомогою багатовимірного аналізу даних, зосереджуючи увагу на ключових показниках біткоїна та ефіру, а також на ситуації з ліквідацією контрактів, одночасно поглиблено аналізуючи та тестуючи показники TD-серій.
Резюме
Огляд ринку
1. Аналіз волатильності цін на біткоїн та ефір
Протягом останніх двох тижнів ціна BTC після формування етапного дна в районі 80,000 USDT в середині березня продовжує відновлюватися, станом на 26 березня вона піднялася до 87,000 USDT. У порівнянні з цим, ціна ETH коливається більш стабільно, лише з 2,000 USDT піднявшись до приблизно 2,100 USDT, загальний приріст не досягає BTC, що свідчить про відносно слабкий оптимізм ринку щодо ETH.
Рисунок 1: Ціна BTC відскочила до 87,000 USDT, в той час як ETH лише піднявся до приблизно 2,100 USDT, що є відносно слабким. !
Щодо волатильності, загальна волатильність BTC перевищує волатильність ETH, що свідчить про те, що ринок більш чутливий до змін цін BTC, а торгові настрої все ще схиляються до короткострокових операцій. У порівнянні з високим етапом волатильності на початку березня, нинішня волатильність BTC та ETH помітно знизилася, ринкові настрої поступово стають раціональнішими, а короткострокові екстремальні настрої дещо зменшилися.
Рисунок 2: Зміна волатильності BTC загалом вища, ніж ETH, що свідчить про більшу цінову волатильність. !
Загалом, ринок нещодавно вступив у фазу конвергенції волатильності, і імпульс відскоку BTC кращий, ніж у ETH. Якщо волатильність продовжує залишатися низькою, це може означати, що ринок ось-ось увійде у фазу підтвердження тренду; Якщо волатильність знову значно зросте, це може стати початком спрямованого прориву, але все одно необхідно звертати увагу на операційні ризики, викликані підвищенням короткострокової волатильності. У короткостроковій перспективі ми можемо продовжувати звертати увагу на зміни в потоці капіталу та волатильності BTC як важливого показника схильності ринку до ризику. 【1】【2】
2. Аналіз співвідношення обсягів торгівлі біткоїном та ефіром (LSR)
Співвідношення обсягу довгих і коротких угод (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) є ключовим показником, що вимірює обсяги угод на купівлю та продаж на ринку, зазвичай використовується для оцінки ринкового настрою та сили тренду. Коли LSR більше 1, це означає, що обсяг активних покупок (угоди на купівлю) перевищує обсяг активних продажів (угоди на продаж), що свідчить про те, що ринок більше схиляється до купівлі, а настрій є оптимістичним.
Згідно з даними Coinglass, протягом останніх двох тижнів загальний LSR BTC демонструє коливальний висхідний тренд, коливання відбувається в межах приблизно 0.95 до 1.10. Під час поступової стабілізації ціни BTC, LSR не зазнав значного зниження, що свідчить про те, що на ринку все ще існує сильне бажання купувати під час відновлення, загальна емоція стає позитивною. У порівнянні з цим, LSR ETH у той же період хоча і утримується в діапазоні від 0.90 до 1.05, але темп коливань виглядає дещо повільніше, і під час відновлення ціни ETH, співвідношення коротких і довгих позицій не показує значного зміцнення, відображаючи обережне ставлення ринку до зростання ETH. Хоча ціна трохи відскочила від мінімуму, але підйомна динаміка залишається слабкою, що свідчить про те, що темпи повернення капіталу все ще є обережними.
В цілому, співвідношення довгих і коротких позицій BTC резонує з ціною, що свідчить про певну впевненість інвесторів у зростанні BTC; в той час як ETH в процесі відновлення ціни не має сильної підтримки з боку бичків, що в короткостроковій перспективі може призвести до збереження низького рівня коливань. Рекомендується інвесторам продовжувати стежити за змінами LSR, як важливим сигналом для оцінки зміни настроїв на ринку.
Рисунок 3: Співвідношення обсягу торгівлі BTC на лонг і шорт залишається в межах від 0,95 до 1,10, ринок все ще має сильне бажання купувати BTC під час його відновлення в ціні. !
Схема 4: Темп коливань співвідношення обсягів торгів ETH на підвищення та зниження дещо сповільнився, загалом залишається в межах 0.95 і 1.05. !
3. Аналіз суми контрактних позицій
Згідно з даними Coinglass, з 12 березня обсяги контрактів BTC демонструють помітну тенденцію до відновлення, швидко зросли з низької точки приблизно 49 мільярдів доларів до близько 58 мільярдів доларів, що свідчить про значне повернення капіталу на ринок, а короткострокові торгові настрої поступово стають позитивними. Ця зміна може бути пов'язана з відновленням цін, покращенням ризикових уподобань або відновленням частини кредитних позицій, що призвело до підвищення очікувань ринку щодо короткострокового зростання BTC.
В порівнянні, обсяг позицій у контрактах ETH за той же період хоча й трохи зріс, але загальна волатильність була меншою, піднявшись лише з приблизно 19 мільярдів доларів до близько 21 мільярда доларів, з обмеженим зростанням. Це явище свідчить про те, що бажання залучення левереджних коштів у ETH залишається обережним, а впевненість ринку в відновленні ETH не така сильна, як у BTC.
В цілому, динаміка відновлення відкритих позицій за контрактами на BTC є сильнішою, ніж за ETH, що відображає короткострокову ринкову емоцію, більш схильну до BTC, і відновлення ризикових настроїв інвесторів. Однак, якщо в подальшому відкриті позиції за контрактами на BTC не зможуть продовжити зростання, це все ще може призвести до повернення до коливального формату. Спостереження за тим, чи буде капітал продовжувати надходити, стане ключовим для оцінки майбутнього ринку.
Рисунок 5: Сила відскоку суми позицій за контрактами BTC досить висока, відновлення суми позицій за контрактами ETH обмежене, ринок не має достатньої впевненості в відскоку ETH. !
4. Розмір фінансування
Ставки фінансування BTC і ETH продовжували сильно коливатися протягом останніх двох тижнів, і загальна тенденція, як і раніше, є високочастотною вгору і вниз, що вказує на те, що настрої ринку щодо кредитного плеча повторюються, а короткостроковий напрямок все ще незрозумілий. За цей період ставка фінансування BTC кілька разів падала на негативну територію, причому найнижча була близька до -0,01%, що відображає домінування коротких фондів у деякі періоди, що вказує на те, що ринок все ще має ведмежі очікування щодо короткострокового тренду BTC. Навпаки, хоча ставка фінансування ETH також часто коливається, загальний діапазон трохи менший, ніж у BTC, що вказує на те, що позиція ETH з кредитним плечем є відносно помірною, а ринкові спекуляції не такі інтенсивні, як BTC.
Варто зазначити, що, хоча протягом минулого тижня ціни BTC і ETH дещо зросли, ставка фінансування не посилилася, а навпаки, після локальних максимумів швидко знизилася, що свідчить про те, що нинішнє зростання не має потужної підтримки з боку важелів. Періодичні зміни ставки фінансування можуть свідчити про те, що ринок все ще перебуває у стані боротьби між покупцями та продавцями, а рух капіталу ще не утворив чіткої тенденції.
Рисунок 6: Фінансова ставка BTC кілька разів впадала в негативну зону, що відображає домінування коротких позицій у певні періоди часу. !
5. Графік ліквідації криптовалютних контрактів
Згідно з даними Coinglass, з 12 березня сума ліквідації на ринку кріптовалютних контрактів значно зблизилася, і в порівнянні з масштабною ліквідацією на початку березня, недавня волатильність ринку сповільнилася, а коригування позицій з кредитним плечем було відносно скромним, що свідчить про те, що ринок поступово увійшов в стадію консолідації. Середня сума ліквідації коротких ордерів дещо вища, ніж довгих ордерів, що відображає пасивну ліквідацію деяких коротких позицій у процесі відскоку ціни, і ринок консервативний у своїх очікуваннях щодо відскоку; Тривала ліквідація впала до нормального рівня, що вказує на те, що бичачі настрої відновилися, але все ще обережні.
В цілому, дані про ліквідацію значно знизилися в порівнянні з високоволатильним періодом з кінця лютого до початку березня. Середня денна ліквідація на ринках контрактів наразі становить близько 200 мільйонів доларів, що на приблизно 74% менше, ніж в цей період, що свідчить про те, що ринковий ризик поступово зменшується. Якщо в подальшому ціни стабільно зростатимуть, а ліквідація залишиться стабільною, ринкова довіра може покращитися.
Рисунок 7: З 12 березня по 25 березня середня денна сума ліквідацій на ринках контрактів становила 200 мільйонів доларів, що на 74% менше, ніж раніше. !
6. Ринкова капіталізація біткойна зросла лише на 0,67% за місяць
Згідно з даними Glassnode, місячний темп зростання реалізованої капіталізації біткоїна (Realized Cap) становить лише 0,67%. Реалізована капіталізація розраховується на основі останньої ціни переміщення кожного BTC у мережі, що може досить точно відобразити фактичну вартість коштів. Уповільнення зростання вказує на відсутність нового капіталу на ринку, що підтримує купівельний тиск, який сприяє зростанню цін. Ціна біткоїна з лютневого піку 97,000 USDT знизилася до нинішніх 87,000 USDT, що призвело до загального падіння більше ніж на 10%. Це падіння є не лише технічним коригуванням, але також глибше відображає значне скорочення ліквідності на ринку та зниження торгівельного ентузіазму.
Якщо відсутня сильна підтримка з боку фундаментальних чи фінансових показників, ринок все ще має ризик подальшого коригування. На даному етапі інвестори повинні особливо звертати увагу на напрямок капіталу, включаючи підписки та викуп ETF, зміни в капіталізації стабільних монет, активні адреси в блокчейні та інші ключові показники, а також ураховувати зміни макроекономічного середовища, обережно оцінюючи ризики, щоб уникнути бездумного підвищення цін або надмірного інвестування.
Рисунок 8: Місячний темп зростання ринкової капіталізації біткоїна становить лише 0,67%, що вказує на те, що новий капітал практично не надходить. !
Кількісний аналіз - TD послідовнісні індикатори, система попередження про точки повороту ринку
（Відмова від відповідальності：Всі прогнози в цьому документі базуються на історичних даних та аналізі ринкових тенденцій, і надаються лише для довідки, не повинні розглядатися як інвестиційна порада або гарантія майбутніх ринкових рухів. Інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та приймати зважені рішення перед здійсненням відповідних інвестицій。）
1. Огляд показників
TD послідовність (TD Sequential) — це система рахунку, запропонована майстром технічного аналізу Томом ДеМарком, яка використовується для виявлення розворотів трендів і широко застосовується на ринках акцій, ф'ючерсів, криптовалют тощо. Її основна ідея полягає в тому, що тренд цін після тривалого зростання або падіння часто демонструє ознаки "вичерпання", після чого може статися розворот або, принаймні, пауза. У цій статті ми перевіримо ефективність цього індикатора в реальних торгах за допомогою історичних даних.
2. Основна обчислювальна логіка
Основний розрахунок індикатора TD послідовності базується на механізмі порівняння цін, шляхом порівняння поточної ціни з цінами за певний період у минулому, визначається відносне положення та величина ціни. Процес розрахунку починається з початкового значення TD 0 і постійно порівнює з цінами за минулі LAG_N періоди.
Цей метод обчислення дозволяє значенню індикатора TD послідовності коливатися в межах від -13 до 13, що дає змогу виявити відносний розмір і положення ціни, а також виявити потенційні точки розвороту.
3. Стратегії торгових додатків
Логіка торгівлі:
Приклад торгівлі:
Наступний приклад буде представлений у таблиці 15-хвилинного контракту BTC від 3 січня 2025 року.
TD для визначення відносного положення поточної ціни, BTC_Close є ціною закриття 15-хвилинної свічки біткоїна, Diff - це значення поточної ціни, зменшене на попередню ціну, Signals - це сигнали для входу та виходу, 1 означає відповідність умовам для входу, 0 - відсутність дій.
Ми припускаємо, що базовим порівняльним показником ціни є зіставлення з попереднім періодом (тут можна налаштувати на інше число ), сигнал TD виходить з початкової позиції 7. Коли ціна в цьому періоді постійно нижча за ціну попереднього періоду (Diff відображається зеленим), TD буде зменшуватися на 1, навпаки, коли ціна зростає (Diff відображається синім), ціна в цьому періоді буде більшою за ціну попереднього періоду, TD буде збільшуватися на 1, таким чином визначаючи відносне положення ціни.
Припустимо, що сигнал входу – це теперішній TD, що дорівнює 1, і попередній TD більший за цей TD, це свідчить про спадний тренд і наближення до 0 (центр точки), може відбутися розворот. Коли з'являться умови, то здійснюється купівля, а також на закритті 2025-01-03 5:15:00, коли Signals дорівнює 1, здійснюється купівля.
!
Опис параметрів стратегії:
У цій стратегії ми використовуємо два параметри LAG_N та N_SIGNAL, щоб визначити умови активації торгових сигналів.
1. LAG_N (Кількість затримок)
LAG_N використовується для визначення порівняння поточної ціни з ціною за кілька попередніх періодів, щоб визначити зміни тенденції.
Якщо LAG_N = 1, це означає, що закриття кожного моменту часу порівнюється з попереднім закриттям. Наприклад, коли ціна BTC знижується з 97,019.1 до 96,930.5, значення TD зменшується з 7 до 6. Якщо LAG_N = 4, це означає, що поточна ціна порівнюється з ціною чотирьох періодів тому, що допомагає зменшити вплив короткострокового шуму на ринку, роблячи оцінку тренду більш стабільною.
2. N_SIGNAL (умови активації торгових сигналів)
N_SIGNAL використовується для встановлення, при якій кількості показника TD слід входити в угоду, і визначає, що попередній TD має бути більшим за поточний TD. Якщо попередній TD дорівнює 13, і N_SIGNAL дорівнює 13, змініть умову на те, що попередній TD має бути більшим або дорівнювати поточному TD, щоб відповідати верхньому ліміту TD.
Якщо N_SIGNAL = 1, це означає, що коли TD дорівнює N_SIGNAL, а попередній період TD більший за поточний TD, виникає сигнал на купівлю. Як у прикладі, 2025-01-03 05:15:00, значення TD зменшується з 2 до 1, що викликає сигнал на купівлю. Це свідчить про те, що минулі ціни мали тенденцію до зниження, можливо, наближаються до виснаження, і ціна, ймовірно, відскочить.
Завдяки налаштуванню цих двох параметрів, ми можемо встановити більш відповідну торгову стратегію відповідно до різних ринкових умов, щоб підвищити точність торгівлі та знизити ризики.
4. Оптимізація параметрів та валідація тестування
Основна логіка цієї торгової стратегії базується на розрахунку відносного положення цін, через індикатор TD визначається теперішнє положення ціни щодо минулих цін, у поєднанні з напрямком тренду та точками вичерпання, щоб знайти відповідні точки розвороту. Коли ціна стає надто високою або надто низькою, або повертається до середнього значення, виникає можливість для розвороту. Значення TD встановлюється в межах від -13 до 13. Цього разу тестування проводилося протягом фіксованого часу утримання позицій у N свічкових циклах, а період тестування триває з 24 березня 2024 року по 24 березня 2025 року, використовуючи BTC_USDT ф'ючерсний контракт на 15-хвилинному рівні, без урахування комісійних та інших торгових витрат.
Для пошуку оптимальних параметрів ми проведемо тестування по наступному діапазону:
Загалом існує 14 * 27 = 378 різних комбінацій параметрів.
Оскільки кількість угод у цьому параметричному тестуванні перевищує 750, це відповідає статистичній вибірці, тому більше не буде проводитися відбір за кількістю угод, а будуть обрані лише п'ять комбінацій параметрів з найвищою середньою прибутковістю. П'ять комбінацій торгових параметрів з відмінними показниками наведені нижче:
Обравши найкращі п'ять наборів параметрів, ми надамо цим п'яти стратегіям однакову вагу та побудуємо графік накопиченої прибутковості, ризику-вигоди Sharpe (значення) та загальної прибутковості.
Графік: п'ять груп параметрів з рівною вагою, що мають різні періоди накопичення прибутку (один період - 15 хвилин) !
Малюнок: при утриманні до 4-го періоду, має найвищий коефіцієнт Шарпа 3.72 !
Малюнок: при утриманні до 61-го періоду максимальний дохід становить 178% !
5. Підсумок торгових стратегій
Ми поєднали ці п'ять наборів найкращих параметрів у комплексну торгову стратегію з однаковою вагою. Можна помітити, що ризиковано відкоригований дохід Sharpe (значення ), досягає максимуму 3,72 при утриманні до 4-го циклу, але загальна дохідність становить лише 77%, що свідчить про те, що стратегія lag_4 може бути відносно більш консервативною в порівнянні з іншими періодами утримання, з меншими коливаннями, здатна ефективно контролювати ризики, але не досягає загального доходу, порівняно з іншими періодами утримання, які зазнають більших коливань і прагнуть до вищих прибутків. Щодо загальної дохідності, з подовженням періоду утримання дохідність постійно зростає, досягаючи 178% при утриманні протягом 61-го циклу, але потім дохідність поступово починає знижуватися. У порівнянні з дохідністю 35% від BTC, спостерігається значне покращення.
З підбору оптимальних параметрів можна виявити, що більшість значень LAG_N в оптимальній комбінації параметрів знаходяться в межах 2 ~ 4 (тільки одна група - 11), що вказує на те, що стратегія в основному зосереджена на короткострокових коливаннях ціни, тобто судити про сигнал розвороту з більш пізніми змінами ціни, щоб вловити можливість розвороту в короткостроковому і середньому періоді. А значення N_SIGNAL в основному зосереджені в 7~8. Це говорить про те, що найкращий сигнал зазвичай виникає, коли індикатор TD досягає високого значення, а це означає, що точка підтвердження розвороту ринку більш виражена, і стратегія прагне увійти в ринок після певного зниження ціни. В цілому підбір оптимальних параметрів вказує на те, що стратегія більше підходить для короткострокових і середньострокових розворотів. Він використовує коротші порівняння цін і вищі пороги тригерів сигналів, щоб скористатися можливостями розвороту ринку за відносно короткий період утримання, тим самим досягаючи більш стійкої прибутковості з поправкою на ризик, тоді як занадто довге утримання позицій може знизити прибутковість стратегії.
У цьому тестуванні цей технічний показник дійсно може принести непоганий прибуток, але все ж слід пам'ятати, що стратегія розвороту полягає у пошуку точок повороту. Якщо помилково оцінити напрямок тренду, це може призвести до значних втрат, тому все ж слід обережно контролювати ризик зниження.
Підсумок
З 12 по 26 березня на ринку криптовалют спостерігалися структурні характеристики «відскоку цін, обережного настрою». Волатильність BTC та ETH знизилася, короткострокові екстремальні емоції на ринку послабилися. Хоча настрій щодо BTC трохи кращий, ніж щодо ETH, загальна кредитна активність залишається слабкою. Дані з блокчейн та похідних показують, що позиції за контрактами відновлюються, ліквідації зменшуються, а процес зниження кредитного плеча на ринку в основному завершено; в той же час, BTC показав уповільнення темпів зростання ринкової капіталізації, що свідчить про недостатній приплив коштів, а активність торгівлі продовжує знижуватися.
Секція кількісного тестування використовує індикатор TD-серії для аналізу та тестування. Індикатор TD-серії призначений для прогнозування реверсії цін на ринку. За умовами вибору оптимальних параметрів за цим індикатором, прибутковість може сягати 178%. Але слід зазначити, що індикатор TD не є абсолютним інструментом прогнозування, на практиці він може бути під впливом різких коливань ринку, хибних сигналів та інших факторів. Інвесторам рекомендується поєднувати багатовимірні дані з механізмами контролю ризику, раціонально оцінювати ситуацію та діяти обережно.
Джерела:
Gate науковий інститут Gate дослідницький інститут є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Натисніть 链接, щоб перейти зараз.
Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют є високоризикованими, тому рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які втрати чи шкоду, завдану такими інвестиційними рішеннями.