Lời hứa 2.000 đô la của Trump không cứu được QQQ: giảm 0,3% mặc dù có lời nói lạc quan

QQQ giảm 0,3% bất chấp thông báo cổ tức thuế quan 2.000 đô la của Trump. Trong khi Nasdaq 100 tăng 2,20% trong ngày, đà tăng này đã phai nhạt khi đóng cửa. Pompliano tuyên bố “Trump Put đã trở lại,” nhưng các nhà kinh tế Schiff và O’Leary chỉ trích kế hoạch này là lạm phát.

Lý Thuyết Trump Put Gặp Thực Tế Thị Trường

(Nguồn: Trading View)

Nhà đầu tư và doanh nhân Anthony Pompliano nhận định trong bản tin thứ Hai rằng các nhà bán đã kiểm soát thị trường tài chính trong những ngày gần đây, với QQQ giảm 0,3%, và Bitcoin giảm 5% trong tuần trước. Ông cho rằng điều này đã thay đổi sau khi Trump đăng bài trên Truth Social hứa hẹn cổ tức thuế quan 2.000 đô la cho người Mỹ đủ điều kiện.

Pompliano gọi đây là sự trở lại của “Trump Put,” ám chỉ việc Trump liên tục sử dụng các thông báo đúng thời điểm để kích thích thị trường bật tăng. “Chỉ cần một bài đăng trên mạng xã hội này để hoàn toàn thay đổi hướng đi của giá tài sản,” Pompliano tuyên bố, dẫn chứng các khoảnh khắc tương tự đầu năm nay khi Trump đăng “ĐÂY LÀ THỜI ĐIỂM TỐT ĐỂ MUA!!!” trên Truth Social.

“Tôi không phải là người thông minh nhất thế giới, nhưng tôi biết không nên chống lại Trump Put,” Pompliano khẳng định, nhấn mạnh “thị trường bò đang trở lại.” Tuy nhiên, hành động thị trường lại kể một câu chuyện khác. Trong khi chỉ số Nasdaq 100 tăng 2,20% trong ngày và SPX tăng 1,54%, QQQ đóng cửa giảm 0,3%, cho thấy sự hoài nghi của các tổ chức về tính bền vững của các đợt tăng giá do Trump kích hoạt.

Sự khác biệt giữa hiệu suất chỉ số và giá đóng cửa ETF cho thấy các động thái thị trường quan trọng. Sự hưng phấn trong ngày do thông báo của Trump đã giảm đi khi các nhà giao dịch tiêu hóa các ý kiến phê bình của chuyên gia và các bất ổn về thực thi. Đến cuối ngày, lợi nhuận chốt lời và sự thận trọng chiếm ưu thế, khiến QQQ rơi vào vùng âm dù câu chuyện Trump Put vẫn còn.

Chi Tiết Cổ Tức Thuế Quan 2.000 Đô La của Trump và Các Mối Đe Dọa

Trump cung cấp thêm chi tiết về khả năng trả cổ tức thuế quan 2.000 đô la cho người Mỹ thu nhập thấp và trung bình sau khi đề xuất ý tưởng này cuối tuần qua. Ông cho biết số dư sau khi phát tiền sẽ dùng để giảm nợ quốc gia 1 nghìn tỷ đô la. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gợi ý rằng cổ tức có thể đến qua “giảm thuế mà chúng ta đang thấy trong chương trình nghị sự của tổng thống” thay vì trực tiếp phát tiền, khiến việc thực thi còn mơ hồ.

Trump đã nhiều lần đề xuất các khoản hoàn trả dựa trên thuế quan trong năm nay, gọi đó là “cổ tức cho người dân Mỹ.” Mục đích của đề xuất là bù đắp giá tiêu dùng tăng do thuế quan bằng cách phân phối lại doanh thu thuế quan cho các hộ gia đình bị ảnh hưởng.

Hơn nữa, Trump cảnh báo nghiêm trọng rằng Mỹ sẽ đối mặt với một sự kiện “An ninh Quốc gia” nếu Tòa án Tối cao bác bỏ tính hợp pháp của các thuế quan của ông dựa trên Đạo luật Các quyền Lập tức Kinh tế Quốc tế $38 IEEPA(, có thể kích hoạt một khoản hoàn trả 1 nghìn tỷ đô la.

)# Các yếu tố chính trong chính sách của Trump

· Trả trực tiếp 2.000 đô la cho người Mỹ thu nhập thấp và trung bình

· Nguồn tài chính: doanh thu thuế quan

· Số dư còn lại dùng để giảm nợ quốc gia 1 nghìn tỷ đô la

· Phân phối qua giảm thuế thay vì phát tiền trực tiếp

· Thách thức của Tòa án Tối cao có thể buộc hoàn trả 1 nghìn tỷ đô la

“Con số thực mà chúng ta phải hoàn trả từ doanh thu thuế quan và đầu tư sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la, và điều đó, về bản chất, sẽ là một thảm họa về An ninh Quốc gia,” Trump đăng trên Truth Social, mô tả cuộc chiến pháp lý trong các khái niệm tồn tại.

$2 Các Nhà Kinh Tế Phê Phán Đề Xuất Là Tự Phản Bội Chính Nó

Chia sẻ cổ tức thuế quan của Trump nhận phải nhiều chỉ trích dữ dội từ các nhà kinh tế hàng đầu. Peter Schiff lập luận rằng các khoản kiểm sẽ “phản tác dụng chính của thuế quan,” giải thích rằng “người tiêu dùng sẽ dùng khoản thu nhập thêm để mua hàng nhập khẩu đắt hơn, bất chấp thuế quan,” điều này sẽ “tăng thâm hụt thương mại của chúng ta.”

Phê phán của Schiff làm nổi bật một mâu thuẫn căn bản: thuế quan nhằm giảm nhập khẩu bằng cách làm cho chúng đắt hơn, nhưng việc hoàn lại doanh thu sẽ loại bỏ tác dụng làm giảm tiêu thụ. Người tiêu dùng sẽ nhận cả mức giá tăng do thuế và khoản bồi hoàn, khiến họ vẫn ở vị trí tương tự nhưng tiếp tục mua hàng nhập khẩu với giá cao hơn.

Doanh nhân và nhà đầu tư Kevin O’Leary chỉ trích đề xuất của Trump như một “băng dán nhanh” trong nền kinh tế khó khăn, cảnh báo rằng nó có thể đẩy lạm phát lên cao hơn. “Lạm phát là loại thuế im lặng trừng phạt mọi người Mỹ, đặc biệt là những người ít có khả năng chịu đựng nhất,” O’Leary nói.

Mối lo ngại về lạm phát có trọng lượng khi xem xét thành phần công nghệ nặng của QQQ. Cổ phiếu công nghệ đặc biệt nhạy cảm với kỳ vọng lạm phát, vì lạm phát cao hơn thường kích hoạt các đợt tăng lãi suất của Fed làm giảm giá trị cổ phiếu công nghệ. Nếu các khoản kiểm 2.000 đô la của Trump làm tăng lo ngại về lạm phát, QQQ có thể đối mặt với áp lực kéo dài bất chấp các lời nói tích cực.

Lạm phát các mặt hàng tiêu dùng lâu bền và hàng hóa cá nhân của Mỹ đã chậm lại còn 0,22% trong tháng 10 theo OpenBrand, nhưng các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự điều chỉnh này có thể đảo ngược nếu các khoản kiểm kích thích thúc đẩy chi tiêu mới trong khi thuế quan hạn chế cung ứng.

Thượng viện Tiến Xa Dự Luật Ngân Sách Trong Bối Cảnh Chính Trị

Thượng viện đã thông qua dự luật mở lại chính phủ với tỷ lệ 60-40 trong một cuộc bỏ phiếu thủ tục, mang lại sự ổn định bên cạnh thông báo của Trump. Dự luật sẽ cấp ngân sách cho chính phủ đến ngày 30 tháng 1 năm 2026, mặc dù không bao gồm mở rộng trợ cấp của Đạo luật Chăm sóc Giá phải chăng $38 ACA$2 . Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson dự kiến sẽ bỏ phiếu trong tuần này, với dự luật cần có chữ ký của Trump.

Tiến trình chính trị này ban đầu hỗ trợ tâm lý thị trường, góp phần vào các đợt tăng trong ngày của Nasdaq 100. Tuy nhiên, việc QQQ không giữ được các mức tăng đó cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng về rủi ro thực thi và các mâu thuẫn chính sách.

$2 Tại Sao QQQ Đóng Cửa Trong Tình Trạng Tiêu Cực Dù Có Tin Tích Cực

Sự giảm 0,3% của QQQ mặc dù có các yếu tố tích cực rõ ràng cho thấy có nhiều mối lo ngại của thị trường. Thứ nhất, các ý kiến phê bình về cổ tức thuế quan của Trump đã lan rộng trong suốt ngày giao dịch, làm giảm bớt sự lạc quan ban đầu. Thứ hai, các bất ổn về thực thi, như liệu cổ tức sẽ là kiểm trực tiếp hay giảm thuế, tạo ra sự nhầm lẫn. Thứ ba, mối đe dọa từ Tòa án Tối cao mang lại rủi ro pháp lý có thể làm mất hiệu lực toàn bộ chế độ thuế quan.

Ngoài ra, thành phần công nghệ nặng của QQQ khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi các lo ngại về lạm phát. Các cổ phiếu lớn như Apple, Amazon, Microsoft và Tesla phải đối mặt với áp lực biên lợi nhuận do thuế quan, đồng thời lo ngại về việc cầu tiêu dùng bị phá hủy nếu lạm phát tăng tốc. Các khoản kiểm 2.000 đô la có thể thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng ngắn hạn, nhưng thiệt hại dài hạn từ lạm phát có thể vượt quá lợi ích.

Các yếu tố kỹ thuật cũng đóng vai trò. Sau khi tăng từ các mức thấp của tuần trước, QQQ gặp kháng cự tại các mức quan trọng nơi các nhà giao dịch chốt lời xuất hiện. Những người mua vào đợt giảm của Trump Put đầu tuần đã chốt lời, tạo ra áp lực bán vượt quá lượng mua mới.

Sự khác biệt giữa câu chuyện tích cực của Pompliano về “Trump Put” và hiệu suất thực tế của QQQ làm nổi bật một thị trường trưởng thành, nơi mà sự phóng đại ngày càng gặp phải sự hoài nghi. Trong khi các thông báo của Trump có thể gây biến động trong ngày, các đợt tăng kéo dài đòi hỏi sự hỗ trợ căn bản mà các chính sách đáng ngờ không thể cung cấp.