Dự đoán giá Dogecoin: Quý 4 kém nhất trong 7 năm? Mức hỗ trợ 0.17 USD sắp bị thử thách

Năm 2025, quý 4, giá Dogecoin (DOGE) gặp khó khăn khi dao động quanh mức hỗ trợ quan trọng 0.17 USD, mức giảm tích lũy đã đạt 26%, có khả năng phá vỡ kỷ lục tăng trưởng liên tiếp trong quý 4 của năm 2022-2024. Dữ liệu on-chain cho thấy các cá mập lớn và nhà nắm giữ dài hạn liên tục giảm lượng nắm giữ — nhóm địa chỉ nắm giữ từ 10 triệu đến 100 triệu DOGE đã bán ra 4.28 tỷ DOGE sau ngày 11 tháng 10, trị giá khoảng 730 triệu USD.

Mặc dù RSI tuần xuất hiện phân kỳ tăng ẩn, và hợp đồng vĩnh viễn Gate có đòn bẩy short đạt 7.76 tỷ USD, có thể kích hoạt phản ứng bật tăng do bị thanh lý, nhưng chỉ số OBV khối lượng giao dịch đã phá vỡ đường xu hướng, cho thấy lực mua còn yếu. Nếu mất mốc 0.17 USD, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 0.15 USD.

Hiệu suất DOGE quý 4 yếu ớt, dữ liệu on-chain tiết lộ sự mất niềm tin của nhà nắm giữ

Trong quý 4 năm 2025, giá DOGE dao động trong khoảng 0.17-0.22 USD, giảm 26% so với đỉnh đầu quý, có thể là quý đầu tiên kể từ 2020 ghi nhận lợi nhuận âm trong quý 4. Chỉ số on-chain “HODL Waves” cho thấy, tỷ lệ nhà nắm giữ ngắn hạn (1-3 tháng) giảm từ 17.47% tháng 1 xuống còn 7.24% tháng 11, trong khi tỷ lệ nhà nắm giữ dài hạn (1-2 năm) từ 40.32% tháng 7 giảm còn 21.87%. Hiện tượng này cho thấy nhiều token hơn đang lưu thông, làm tăng rủi ro bán tháo. Ví dụ, từ tháng 10 đến tháng 11, lượng ròng chảy vào sàn tăng 15% theo tháng, chủ yếu trong khung giờ giao dịch châu Á.

Hành vi của các cá mập lớn càng làm tăng tính yếu thế của thị trường. Các địa chỉ nắm giữ từ 10 triệu đến 100 triệu DOGE đã giảm từ 2.461 tỷ xuống còn 2.033 tỷ DOGE sau ngày 11 tháng 10, trị giá theo giá 0.17 USD đã giảm 730 triệu USD. Chỉ có tín hiệu tích cực đến từ các cá mập trung (1 tỷ đến 10 tỷ DOGE), khi lượng nắm giữ tăng từ 2.768 tỷ lên 3.238 tỷ DOGE, nhưng xu hướng phân tán của các cá mập này khó tạo ra lực mua đồng thuận.

Chỉ số kỹ thuật mâu thuẫn: phân kỳ tăng ẩn và khối lượng giao dịch giảm đồng thời

Biểu đồ tuần của DOGE thể hiện mâu thuẫn kỹ thuật quan trọng: một mặt, giá nằm trên đường dưới của kênh tăng bắt đầu từ tháng 4 năm 2025 (mức 0.17 USD), RSI xuất hiện phân kỳ tăng ẩn — đáy giá ngày 10 tháng 11 cao hơn ngày 6 tháng 10, trong khi đáy RSI còn thấp hơn, thường báo hiệu khả năng tiếp tục xu hướng. Nếu mô hình này phát huy tác dụng, DOGE có thể bật tăng 33% lên mức 0.22 USD (mức thoái lui Fibonacci 0.5). Mặt khác, chỉ số OBV hàng tuần đã lần đầu tiên phá vỡ đường xu hướng kể từ đầu năm 2025, cho thấy phản ứng tăng giá thiếu sự hỗ trợ thực sự từ lực mua, ví dụ, trong đợt bật tăng đầu tháng 11, khối lượng giảm 20% so với tuần trước.

Dữ liệu thị trường phái sinh càng làm phức tạp tình hình. Hợp đồng vĩnh viễn Gate cho thấy, trong 30 ngày tới, tổng đòn bẩy short đạt 7.76 tỷ USD, trong khi long chỉ 1.52 tỷ USD, tỷ lệ short/long vượt quá 5:1. Tình trạng này cực đoan có thể gây ra các đợt thanh lý hàng loạt, nhưng nếu khối lượng giao dịch spot không đủ hỗ trợ, mức độ bật tăng có thể bị giới hạn quanh mức 0.20 USD.

Dữ liệu chính về on-chain và thị trường của DOGE quý 4 năm 2025

• Mức hỗ trợ giá: 0.17 USD, trùng với đường dưới của kênh tăng và đáy tuần
• Thay đổi vị thế cá mập lớn: Các địa chỉ nắm giữ từ 10 triệu đến 100 triệu DOGE đã giảm 4.28 tỷ xuống còn 2.033 tỷ DOGE (tương đương khoảng 730 triệu USD)
• Đòn bẩy phái sinh: Hợp đồng short tổng của Gate.io đạt 7.76 tỷ USD, long 1.52 tỷ USD
• Lợi nhuận quý 4 lịch sử: Năm 2022 +14.2%, năm 2023 +44.2%, năm 2024 +176.6%

Hoạt động sàn giao dịch và dự báo ETF: Tiềm năng thúc đẩy và rủi ro đan xen

Thị trường đang chú ý đến tiến trình phê duyệt ETF DOGE giao dịch thực của Bitwise. Theo quy trình tự động phê duyệt của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), ETF này có thể được chấp thuận trước cuối tháng 11 năm 2025. Nếu thành công, sẽ thu hút dòng vốn tổ chức. Dựa trên lịch sử ETF giao dịch thực Bitcoin, trong tháng đầu tiên sau khi phê duyệt, dòng chảy ròng đạt 12 tỷ USD, trong khi nếu DOGE ETF chỉ thu hút 1% quy mô, cũng có thể mang lại 1.2 tỷ USD mua vào. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều rào cản về quản lý — SEC nhiều lần nhấn mạnh tính đầu cơ của meme coin, và dự luật GENIUS chưa bao gồm các loại tài sản này.

Từ hành vi các sàn giao dịch, lãi suất vay ký quỹ DOGE tại các sàn chính như CEX tăng lên 8% trong tháng 11, cho thấy nhu cầu bán khống mạnh mẽ. Đồng thời, sàn Upbit của Hàn Quốc chiếm tỷ lệ 12% trong cặp DOGE/KRW, nhưng các quy định chặt chẽ có thể làm giảm nhiệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhà đầu tư cần theo dõi các yếu tố khu vực này ảnh hưởng đến thanh khoản.

Chu kỳ meme coin và các yếu tố kinh tế vĩ mô

Hiện tượng yếu của DOGE trong quý 4 phù hợp với đặc điểm chu kỳ meme coin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các tài sản này đạt hiệu suất tốt nhất vào cuối chu kỳ tăng giá (ví dụ, năm 2024 tăng 176%), còn trong giai đoạn chuyển đổi chu kỳ, thường sẽ điều chỉnh sớm. Năm 2025, các yếu tố vĩ mô làm tăng biến động — lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao 5.25%, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro, trong khi chỉ số USD DXY tăng lên 108, làm giảm tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử 8%. Ngoài ra, hệ số tương quan 30 ngày giữa DOGE và Bitcoin đã giảm xuống còn 0.3, cho thấy DOGE đã thoát khỏi câu chuyện “vàng kỹ thuật số”, quay trở lại mô hình cộng đồng thúc đẩy.

Từ hoạt động on-chain, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của DOGE trung bình trong quý 4 năm 2025 là 150.000, giảm 10% so với quý 3, trong khi quy mô giao dịch trung bình giảm từ 20.000 USD xuống còn 8.000 USD, phản ánh sự giảm tham gia của nhà lẻ. Để đảo chiều, cần có các sự kiện lan truyền mạnh mẽ như các chiến dịch của Elon Musk năm 2021.

Cấu trúc thanh khoản của thị trường tiền điện tử và vị thế của DOGE

Cấu trúc thanh khoản của DOGE trong năm 2025 có bước biến đổi lớn. Một mặt, nó vẫn phụ thuộc nhiều vào các cặp giao dịch với stablecoin (USDT/DOGE chiếm 60% khối lượng), mặt khác, các đề xuất ETF khiến nó được một số tổ chức chú ý hơn. So với các đối thủ, vốn hóa thị trường DOGE 220 tỷ USD thấp hơn Pepe 400 tỷ USD, nhưng mức độ hoạt động cộng đồng (số bài thảo luận hàng ngày trên Reddit là 50.000) vẫn dẫn đầu. Về chức năng thị trường, DOGE đang chuyển từ token thanh toán thuần túy sang “cộng đồng + giải trí”, ví dụ, tích hợp chức năng tip trên nền tảng X với hơn 1 triệu giao dịch hàng tháng.

Kết luận

Khó khăn của DOGE trong quý 4 năm 2025 phản ánh quá trình chuyển đổi từ sự cuồng nhiệt sang tính hợp lý của meme coin. Mức hỗ trợ 0.17 USD không chỉ là điểm sống còn về kỹ thuật mà còn là thước đo niềm tin cộng đồng. Nếu phân kỳ tăng ẩn phát huy tác dụng và ETF được phê duyệt, khả năng bật tăng cuối năm có thể cứu vãn lợi nhuận cả năm; còn nếu cá mập tiếp tục rút lui và khối lượng giảm, mức phá vỡ 0.15 USD sẽ mở ra giai đoạn điều chỉnh sâu hơn. Trong lịch sử phát triển của tiền điện tử, khả năng DOGE vượt qua danh nghĩa meme sẽ phụ thuộc vào việc nó có thể tìm ra sự cân bằng mới giữa tính giải trí và tính thực dụng.