Singapore đẩy mạnh dự luật mã hóa kỹ thuật số và thử nghiệm CBDC dạng bán buôn, Project Guardian tiếp tục phát lực

Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã thông báo khởi động dự án thí điểm mã hóa hóa đơn và tiền kỹ thuật số CBDC kiểu bán buôn, nhằm tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính chính thống. Sáng kiến này nằm trong khuôn khổ “Dự án Guardian”, liên quan đến các tổ chức tài chính chính như Ngân hàng DBS, Ngân hàng Oversea-Chinese và Ngân hàng UOB, đồng thời MAS đang soạn thảo khuôn khổ quản lý stablecoin để đảm bảo giá trị ổn định và có thể quy đổi đáng tin cậy. Singapore thông qua việc bố trí hệ thống hạ tầng tài chính mã hóa, củng cố vị thế của mình như một trung tâm đổi mới tài chính kỹ thuật số toàn cầu.

Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán và kiến trúc thí điểm thanh toán CBDC

Dự án thí điểm của MAS tập trung vào việc tạo ra các trái phiếu chính phủ được mã hóa kỹ thuật số với thanh toán bằng CBDC kiểu bán buôn, cấu trúc này có thể tăng cường đáng kể hiệu quả thanh toán của thị trường tài chính. Thanh toán chứng khoán truyền thống thường cần thời gian T+2, trong khi phiên bản mã hóa kỹ thuật số hỗ trợ thanh toán gần như ngay lập tức, giảm thiểu rủi ro đối tác và chi phí vận hành. Đợt thí điểm đầu tiên đã hoàn thành việc phát hành và giao dịch trái phiếu chính phủ Singapore được mã hóa kỹ thuật số, kiểm tra tính khả thi của toàn bộ quy trình từ phát hành, giao dịch đến thanh toán.

Về mặt kỹ thuật, thí điểm sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) để tạo ra mã hóa kỹ thuật số tài sản, thực hiện thanh toán nguyên tử với CBDC đầu tư wholesale do MAS phát hành (nghĩa là hoàn thành đồng thời việc chuyển giao tài sản và thanh toán tiền). Thiết kế này tránh được rủi ro thanh toán trong tài chính truyền thống, đặt nền tảng cho việc mã hóa kỹ thuật số các sản phẩm tài chính phức tạp hơn. Giám đốc điều hành MAS, ông Xie Ruixiong nhấn mạnh: “Tài sản mã hóa kỹ thuật số phải đạt được tiêu chuẩn hóa và khả năng chuyển giao giữa các mạng, MAS khuyến khích sự hợp tác trong ngành để xây dựng một thị trường thống nhất hỗ trợ tài sản mã hóa kỹ thuật số và chia sẻ tính thanh khoản.”

Khung quy định về Stablecoin và các yếu tố ổn định tài chính

Hệ thống quản lý stablecoin mà MAS đang xây dựng tập trung vào chất lượng tài sản dự trữ và cơ chế chuộc lại, nhằm ngăn chặn các rủi ro hệ thống giống như sự sụp đổ của Terra/Luna vào năm 2022. Dự thảo yêu cầu các nhà phát hành stablecoin được quản lý phải giữ tài sản dự trữ có tính thanh khoản cao với tỷ lệ không thấp hơn 100% giá trị stablecoin chưa thanh toán, và đảm bảo rằng người dùng có thể chuộc lại theo mệnh giá trong các tình huống căng thẳng.

Khung quy định nghiêm ngặt này nhất quán với chiến lược của Singapore trong việc định vị mình là một trung tâm tài chính kỹ thuật số đáng tin cậy. Ông谢瑞雄 chỉ ra rằng: “Nếu stablecoin thiếu sự quản lý trở nên có tầm quan trọng hệ thống, có thể đe dọa đến sự ổn định tài chính.” Để giải quyết vấn đề này, MAS đã đặt ra yêu cầu về thời hạn hoàn lại rõ ràng - các yêu cầu hoàn lại quy mô lớn phải được xử lý trong vòng 5 ngày làm việc, trong khi người dùng bán lẻ sẽ được hưởng một kênh hoàn lại nhanh hơn. Những tiêu chuẩn này có thể trở thành tiêu chuẩn toàn cầu cho việc quản lý stablecoin.

Yếu tố chính của sáng kiến tài chính số Singapore

• Mã hóa kỹ thuật số trái phiếu: Thí điểm đầu tiên của trái phiếu chính phủ
• CBDC dạng bán buôn: Thí nghiệm thanh toán liên ngân hàng đã hoàn thành
• Quản lý stablecoin: yêu cầu dự trữ chất lượng cao 100%
• Kế hoạch Người bảo vệ: Mở rộng sang ngoại hối và thu nhập cố định
• Các tổ chức tham gia: DBS, Ngân hàng Hoa Kiều, Ngân hàng Đại Hòa
• Hiệu quả thanh toán: Gần như ngay lập tức (thanh toán nguyên tử)

Kế hoạch Guardian về hợp tác ngành và mở rộng thị trường

Chương trình “Người bảo vệ” của MAS, như một sáng kiến đa giai đoạn, đã mở rộng từ việc mã hóa tài sản ban đầu đến các ứng dụng tài chính phức tạp hơn. Giai đoạn mới nhất tập trung vào việc mã hóa thị trường ngoại hối và thu nhập cố định, với các thử nghiệm bao gồm thanh toán đa chuỗi, kiểm tra tuân thủ tự động và hợp đồng tài chính có thể lập trình. Độ rộng của ngành này đảm bảo rằng các giải pháp mã hóa có tính khả thi thương mại thực tế, chứ không chỉ là trình diễn công nghệ.

Mô hình hợp tác trong ngành thể hiện lợi thế độc đáo của công nghệ tài chính Singapore - MAS cung cấp hướng dẫn về quy định và tiêu chuẩn kỹ thuật, các tổ chức tài chính đóng góp kiến thức thị trường và mạng lưới phân phối, các công ty công nghệ cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain. Mô hình hợp tác công tư (PPP) này đã thu hút sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn toàn cầu, bao gồm HSBC, JPMorgan và Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ, tạo ra một hệ sinh thái đổi mới có ảnh hưởng quốc tế.

Mã hóa kỹ thuật số tài chính của toàn cầu

Việc Singapore thúc đẩy hệ thống trong lĩnh vực tài chính mã hóa kỹ thuật số đã giúp nước này chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tài chính kỹ thuật số tại châu Á và toàn cầu. Khác với Hong Kong tập trung vào phát triển giao dịch bán lẻ tiền kỹ thuật số và ETF, Singapore chú trọng vào cơ sở hạ tầng tài chính bán buôn, điều này phù hợp với vai trò lịch sử của nó như một trung tâm quản lý tài sản và tài chính tại châu Á.

Từ góc độ toàn cầu, Singapore cạnh tranh trực tiếp với các khu vực pháp lý như Thụy Sĩ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Vương quốc Anh. Thụy Sĩ dẫn đầu trong lĩnh vực mã hóa tài sản nhờ vào hệ sinh thái Crypto Valley, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất thu hút các dự án thông qua sự linh hoạt trong quy định của các khu tự do, trong khi Vương quốc Anh thúc đẩy sự phát triển của chứng khoán kỹ thuật số dựa vào vị trí trung tâm tài chính London. Lợi thế của Singapore nằm ở khung quy định nghiêm ngặt, sự ổn định chính trị và vị trí cửa ngõ vào thị trường tăng trưởng ở châu Á, những yếu tố này hỗ trợ sức cạnh tranh lâu dài của nó.

Mã hóa kỹ thuật số: Đổi mới thể chế trong việc tái cấu trúc tài chính số

Sáng kiến tài chính mã hóa của Singapore đại diện cho một cuộc cách mạng cơ sở hạ tầng tài chính âm thầm nhưng sâu sắc. Khi hầu hết các quốc gia vẫn đang tranh luận về thuộc tính đầu cơ của tiền điện tử, Singapore đã lặng lẽ xây dựng các thành phần cốt lõi của hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo - từ tài sản mã hóa đến CBDC kiểu bán buôn, từ hợp đồng thông minh đến thanh toán liên chuỗi. Sự thúc đẩy hệ thống này không chỉ cần tầm nhìn công nghệ mà còn cần dũng khí thể chế: tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa đổi mới và ổn định, hiệu quả và an toàn, mở cửa và chủ quyền. Các thí nghiệm của Singapore có thể báo hiệu sự ra đời của một mô hình tài chính hoàn toàn mới - không còn dựa trên chứng từ giấy và thanh toán qua đêm, mà được xây dựng trên tài sản kỹ thuật số có thể lập trình và thanh toán tức thì. Trong ý nghĩa này, thí điểm của MAS không chỉ là thử nghiệm công nghệ, mà còn là buổi diễn tập cho trật tự tài chính trong tương lai.