#mon monad cổ điển "FDV cao, lưu thông thấp" bẫy lừa đảo chơi đùa với mọi người

Arthur Hayes trong chương trình Altcoin Daily đã có những bình luận sắc bén về Monad, gọi nó là "kẻ sát thủ ETH thế hệ tiếp theo" chỉ là một cái bẫy "FDV cao, lưu thông thấp", với mục đích để các nhà sáng lập và VC rút vốn, và cho rằng Monad không đủ sức cạnh tranh với Ethereum, thậm chí còn thua cả Solana, ban đầu ông ấy lạc quan 10 U, nhưng sau khi giảm giá đã trở nên bi quan về việc trở về 0.

🔍 Hiểu rõ bẫy "FDV cao, lưu thông thấp"

Hiện tượng mà Arthur Hayes chỉ trích, cốt lõi nằm ở sự chênh lệch lớn giữa định giá hoàn toàn pha loãng của dự án (FDV) và giá trị thị trường lưu thông hiện tại. Bảng dưới đây sử dụng một dự án FDV cao giả định làm ví dụ, thể hiện những rủi ro tiềm ẩn của nó:

Đặc điểm Mô tả Rủi ro tiềm ẩn
Giá trị định giá hoàn toàn pha loãng cao (FDV) Giá trị dự án đã được các nhà đầu tư đẩy lên ngay từ giai đoạn đầu, ví dụ đạt hàng tỷ đô la. Giá trị này đã vượt quá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, để lại không gian tăng trưởng hạn chế cho thị trường thứ cấp.
Nguồn cung lưu thông thấp Tỷ lệ token đang giao dịch tự do trên thị trường rất thấp, có thể chỉ chiếm một phần nhỏ của tổng số. Đã tạo ra "sự khan hiếm" nhân tạo, đẩy giá ban đầu lên cao, nhưng điều này là không bền vững.
Khóa token trong tương lai Một lượng lớn token do đội ngũ, nhà đầu tư sớm và cố vấn nắm giữ đang trong trạng thái khóa và sẽ dần dần được phát hành ra thị trường trong vài tháng hoặc thậm chí vài năm tới. Khi việc mở khóa bắt đầu, nguồn cung token trên thị trường sẽ tăng vọt, nếu nhu cầu không thể theo kịp, sẽ dẫn đến áp lực bán lớn và giá sẽ giảm mạnh.

Như một số phân tích đã chỉ ra, mô hình này khiến cho dự án ngay từ đầu khi ra mắt giống như một công cụ thanh khoản cho các nhà đầu tư sớm, hơn là một cơ hội đầu tư công bằng dành cho công chúng rộng rãi.

💎 Tóm tắt và gợi ý

Mặc dù những chỉ trích sắc bén của Arthur Hayes không cụ thể chỉ vào Monad, nhưng hiện tượng "FDV cao, lưu thông thấp" mà ông chỉ ra thực sự là một vấn đề cốt lõi mà thị trường tiền điện tử hiện tại, đặc biệt là nhiều dự án mới nổi bật phải đối mặt.

Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là:

· Giữ cảnh giác: Khi đối mặt với bất kỳ dự án mới nào có quảng cáo rầm rộ và định giá ấn tượng, hãy chắc chắn tìm hiểu sâu về mô hình kinh tế token của nó.
· Theo dõi dữ liệu cốt lõi: Xem xét kỹ tỷ lệ giữa lưu thông của token và tổng cung cũng như bảng thời gian mở khóa chi tiết. Nếu phần lớn token chưa được lưu thông, bạn cần chắc chắn rằng dự án trong tương lai có thể tạo ra đủ nhu cầu để hấp thụ những nguồn cung này, nếu không sẽ có rủi ro rất cao.