#ETH巨鲸增持 đã chứng kiến một cuộc thảm sát đẫm máu vào tối qua.

Câu nói của Powell tại cuộc họp báo "lạm phát chưa đạt tiêu chuẩn, thời điểm giảm lãi suất chưa đến" như một lưỡi dao sắc bén trực tiếp cắt đứt ảo tưởng của thị trường. Tôi chăm chú nhìn vào màn hình khi tiền bạc điên cuồng tháo chạy - S&P 500 giảm mạnh 1,8% từ đỉnh trong ngày, còn Nasdaq 100 thậm chí còn ấn tượng hơn, giảm thẳng xuống 2,3%.

Điều điên rồ nhất là 60 phút đó.

Các ông lớn công nghệ đồng loạt lao dốc, giá trị thị trường bốc hơi hơn 120 tỷ USD trong chớp mắt. Chỉ số sợ hãi VIX vọt lên 23.8, màn hình của các nhà giao dịch quyền chọn tràn ngập cảnh báo đỏ. Cảnh tượng này tôi đã thấy vào năm 2022, nhưng lần này đến bất ngờ hơn - vì thị trường đã đặt cược sai hướng.

Thị trường tiền điện tử thì tồi tệ hơn. Trong vòng nửa giờ, 1,2 tỷ đô la các lệnh mua bị thanh lý cưỡng chế. $BTC , $ETH những tài sản chủ đạo này như những con diều đứt dây, người nắm giữ nhìn vào tài khoản của mình thấy con số giảm sút, nhưng không có cơ hội cắt lỗ. Những thông báo thanh lý từ các sàn giao dịch lớn liên tục vang lên, toàn bộ thị trường tràn ngập bầu không khí tuyệt vọng.

Vấn đề nằm ở đâu? Quản lý kỳ vọng hoàn toàn thất bại.

Trước cuộc họp, hợp đồng tương lai lãi suất CME cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ là 28%. Kết quả là ngay khi Powell mở miệng, con số này đã vọt lên 89%! Sự đảo ngược kịch tính này đã khiến những nhà đầu tư đặt cược vào chính sách nới lỏng bất ngờ - vị thế đòn bẩy của họ đã trở thành nạn nhân yếu nhất trong cơn bão này.

Tôi đang nghĩ, những người đã chốt lời sớm tối qua chắc hẳn đang cảm thấy may mắn. Còn những người vẫn giữ suy nghĩ "Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng cũng sẽ thỏa hiệp", thì đang ngồi ngẩn ngơ nhìn vào các lệnh thua lỗ. Đợt tái cấu trúc vốn do chính sách của ngân hàng trung ương gây ra lại một lần nữa chứng minh: Trước những điểm ngoặt vĩ mô, bất kỳ tâm lý may rủi nào cũng đều là chết người.

Vấn đề hiện tại mà các nhà đầu tư phải đối mặt rất thực tế - khi mà dự đoán chính sách tiền tệ và định giá thị trường tiếp tục lệch nhau, làm thế nào để bảo vệ vốn? Có lẽ câu trả lời rất đơn giản nhưng hiệu quả: duy trì dự trữ tiền mặt, giảm tỷ lệ đòn bẩy, trong một thị trường mà sự không chắc chắn trở thành điều bình thường, sống sót quan trọng hơn việc kiếm tiền nhanh.