CME, ra mắt ‘Lãi suất quỹ mua lại đô la Mỹ’… tín hiệu thị trường mua lại nhanh hơn SOFR

CME Group công bố một lãi suất chuẩn mới — lãi suất mua lại đô la Mỹ (RFR USD), phản ánh chi phí vay ngắn hạn trên thị trường mua lại của Mỹ. Điểm cốt lõi là khả năng xác nhận xu hướng giá của các giao dịch mua lại có thế chấp bằng trái phiếu chính phủ Mỹ trong ngày, từ đó cung cấp tín hiệu thị trường nhanh hơn so với các chỉ số hiện tại.

Lãi suất mua lại đô la Mỹ (RFR USD) mới này dựa trên các giao dịch mua lại trung tâm có thanh toán bù trừ trung ương (CCP) được thực hiện trên sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) của BrokerTec giữa các nhà môi giới. Theo CME Group, trung bình khối lượng giao dịch hàng ngày của nền tảng này trong tháng 3 là 412 tỷ USD, tương đương khoảng 596 triệu tỷ 6172 tỷ won Hàn Quốc.

Lãi suất chuẩn mới sẽ được công bố vào lúc 3 giờ chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ dưới dạng giá đóng cửa. Điều này có nghĩa là thị trường có thể đọc tình hình thị trường mua lại trong cùng ngày (T+0), nhanh hơn so với lãi suất vay ngắn hạn có thế chấp SOFR thường được công bố vào ngày giao dịch tiếp theo (T+1). Từ góc độ của các nhà tham gia thị trường, điều này sẽ giúp nắm bắt nhanh hơn tình hình thanh khoản ngắn hạn cũng như biến động chi phí vay có thế chấp bằng trái phiếu chính phủ Mỹ.

Giám đốc toàn cầu của BrokerTec, Matt Gierke, cho biết, thị trường mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ của BrokerTec là nguồn chính để phát hiện giá của các giao dịch mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng thời chỉ ra rằng lãi suất mua lại đô la Mỹ (RFR USD) sẽ nâng cao độ chính xác của các nhà giao dịch trong việc định giá theo giá trị thị trường và mở rộng khả năng tiếp cận dữ liệu định giá cho thị trường rộng hơn.

Giám đốc dịch vụ chuẩn của CME Group, Max Lucher, cũng giải thích rằng chỉ số mới này dựa trên dữ liệu thị trường thanh khoản cao, nâng cao tính minh bạch và độ tin cậy của lãi suất chuẩn. Ông bổ sung rằng CME Group đã vận hành hệ thống lãi suất mua lại tương tự trên thị trường trái phiếu euro, bảng Anh và yên Nhật, và các lãi suất này đang dần trở thành tham chiếu cho thị trường hoán đổi phi chính thức.

Phương pháp tính toán sử dụng phương pháp “ trung vị trọng số theo khối lượng giao dịch” giống như cách Cục Dự trữ Liên bang New York tính toán SOFR. Thiết kế này nhằm giảm ảnh hưởng của các giá trị cực đoan, đồng thời phản ánh trung thực hơn mức lãi suất trong các khu vực giao dịch thực tế. Dữ liệu sẽ được cung cấp cho người dùng của CME DataMine và BrokerTec CLOB, và có thể ứng dụng trong các lĩnh vực phái sinh phi chính thức, sản phẩm cấu trúc và trái phiếu lãi suất thả nổi.

Việc ra mắt này phù hợp với xu hướng nâng cao “minh bạch” của thị trường vốn ngắn hạn của Mỹ. Gần đây, không chỉ chính sách của các ngân hàng trung ương, mà cả quy mô phát hành trái phiếu chính phủ, dòng chảy của quỹ quỹ mở tiền tệ và nhu cầu đảm bảo đều làm nổi bật tầm quan trọng của lãi suất vay ngắn hạn siêu ngắn. Trong bối cảnh này, lãi suất mua lại đô la Mỹ (RFR USD) có thể được sử dụng như một chỉ số sớm bổ sung cho SOFR.

Cuối cùng, lãi suất chuẩn mới của CME Group giống như một “nhiệt kế” có thể hiển thị gần như tức thời nhiệt độ của thị trường mua lại của Mỹ. Trong các thị trường trái phiếu và phái sinh nhạy cảm với biến động lãi suất ngắn hạn và thanh khoản, liệu chỉ số này có trở thành tiêu chuẩn mới trong định giá và quản lý rủi ro hay không, sẽ là điều đáng chú ý.

Lưu ý của TP AI: Bài viết này sử dụng mô hình ngôn ngữ dựa trên TokenPost.ai để tóm tắt. Nội dung chính của bài có thể bị bỏ sót hoặc không chính xác so với thực tế.