Bạn có để ý không, các nhà giao dịch tiền điện tử liên tục nói về PnL của họ nhưng hầu hết mọi người không thực sự hiểu ý nghĩa của nó là gì? Tôi cũng vậy khi mới bắt đầu, và thành thật mà nói, nó khá rối rắm cho đến khi tôi phân tích rõ hơn.

Vì vậy, vấn đề là - ý nghĩa của PnL về cơ bản chỉ là lợi nhuận và lỗ, nhưng trong crypto nó phức tạp hơn nhiều so với tài chính truyền thống. Nó không chỉ đơn thuần là việc bạn đang có lợi hay lỗ. Có lợi nhuận đã thực hiện mà bạn đã khóa lại, lợi nhuận chưa thực hiện vẫn còn nằm trong các vị thế của bạn, và có nhiều cách để tính chúng tùy thuộc vào tình huống của bạn.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Khi mọi người nói về PnL trong crypto, họ đang đo lường sự thay đổi về giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nhưng sự phức tạp thực sự bắt đầu khi bạn đi sâu vào định giá theo mark-to-market (MTM). Đó chỉ là giá trị thị trường hiện tại của những gì bạn đang nắm giữ. Giả sử bạn mua ETH ở mức 1.900 đô la nhưng hiện đang giao dịch ở mức 1.600 đô la - chênh lệch 300 đô la đó là khoản lỗ chưa thực hiện của bạn. Nó chưa được khóa lại vì bạn chưa bán.

Bây giờ, lợi nhuận hoặc lỗ đã thực hiện là khác biệt. Đó là lợi nhuận hoặc lỗ bạn thực sự ghi nhận khi đóng một vị thế. Nếu bạn mua Polkadot ở mức 70 đô la và bán ở mức 105 đô la, bạn đã có lợi nhuận thực hiện là 35 đô la. Đó là tiền thật. Giá thị trường không còn quan trọng nữa - chỉ còn những gì bạn thực sự mua và bán.

Đây là phần thực tế. Hầu hết các nhà giao dịch sử dụng một trong ba phương pháp để theo dõi điều này. FIFO (đầu tiên vào, trước tiên ra) giả định bạn bán các đồng coin cũ nhất trước. Ví dụ, nếu bạn mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, rồi mua thêm ở mức 800 đô la, và sau đó bán 1 ETH ở mức 1.200 đô la, FIFO coi đó là khoản mua ở mức 1.100 đô la làm cơ sở chi phí của bạn, mang lại lợi nhuận 100 đô la.

LIFO hoạt động theo cách ngược lại - bạn sử dụng giá mua gần nhất của mình. Cùng ví dụ, nhưng giờ đây cơ sở chi phí của bạn là 800 đô la, vì vậy bạn sẽ ghi nhận lợi nhuận 400 đô la thay vì 100 đô la. Còn phương pháp trung bình trọng số, sẽ tính trung bình tất cả các giá mua của bạn và dùng làm cơ sở.

Tôi thấy phương pháp trung bình trọng số phù hợp nhất cho phần lớn mọi người vì nó làm mượt các biến động. Nếu bạn mua Bitcoin ở mức 1.500 đô la, rồi ở mức 2.000 đô la, và bán ở mức 2.400 đô la, thì chi phí trung bình của bạn là 1.750 đô la, lợi nhuận của bạn là 650 đô la.

Một điều giúp tôi rất nhiều là theo dõi hiệu suất theo năm tài chính. Nếu bạn nắm giữ 1.000 đô la Cardano vào ngày 1 tháng 1 và giờ đây nó trị giá 1.600 đô la, bạn đã lãi 600 đô la chưa thực hiện. Góc nhìn theo YTD này thực sự cho thấy chiến lược của bạn có đang hoạt động hay không.

Đối với những người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, mọi thứ còn phức tạp hơn nữa. Bạn cần tính cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn, vì vậy bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn miễn là duy trì ký quỹ của mình.

Thành thật mà nói, ý nghĩa của PnL trở nên rõ ràng hơn hẳn khi bạn bắt đầu theo dõi các giao dịch của chính mình. Lợi nhuận phần trăm cũng rất hữu ích - nếu bạn mua thứ gì đó với giá 300 đô la và bán với 390 đô la, đó là lợi nhuận 30% (90 đô la chia cho 300 đô la). Nhưng hãy nhớ, trong thực tế còn có thuế, phí và biến động mà những ví dụ đơn giản này không đề cập đến.

Điều tôi rút ra được là việc hiểu rõ PnL của bạn không chỉ để thể hiện bản thân - mà còn để đưa ra quyết định tốt hơn lần sau. Biết chính xác bạn đã kiếm được hoặc mất bao nhiêu trên mỗi giao dịch ảnh hưởng đến toàn bộ cách tiếp cận của bạn về sau. Các công cụ như bảng tính hoặc bot giao dịch có thể giúp tự động hóa việc theo dõi này, điều này tiết kiệm rất nhiều thời gian nếu bạn giao dịch với khối lượng lớn.