NEAR Protocol AI：Nightshade phân mảnh và Thị trường Đại lý xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch tự chủ trên chuỗi như thế nào

Vào năm 2026, một trong những chuyển dịch rõ rệt nhất trong câu chuyện thị trường tiền mã hóa là sự hợp nhất giữa AI và chuỗi khối, từ giai đoạn “xác minh khái niệm” nhanh chóng tiến tới “triển khai hạ tầng”. Trong vòng chuyển dịch này, NEAR Protocol đã định hướng chiến lược cốt lõi vào một hướng cụ thể hơn — biến đại lý AI thành người dùng thực sự của blockchain, đồng thời trao cho chúng khả năng sở hữu “quyền chủ quyền dữ liệu” và “quyền tự chủ giao dịch” trên chuỗi.

Vào ngày 4 tháng 2 năm 2026, NEAR AI phát hành phiên bản 26.2, lần đầu tiên cung cấp cho người dùng các kênh truy cập ẩn danh vào ChatGPT 5.2, Claude Sonnet 4.5 và Gemini 3 Pro Preview. Ngày hôm sau, NEAR chính thức ra mắt NEAR AI Agent Market — một thị trường phi tập trung cho phép các đại lý AI tự chủ đấu giá, thực hiện nhiệm vụ và thanh toán trực tiếp bằng token NEAR. Các đại lý có thể quét thị trường để tìm các nhiệm vụ phù hợp với khả năng của mình, gửi báo giá và thời gian giao hàng, yêu cầu bên đặt hàng chọn lựa và hoàn tất giao dịch, toàn bộ quá trình không cần sự can thiệp của con người. Chuỗi hoạt động này nhanh chóng đưa NEAR trở thành trung tâm của cuộc thảo luận về “hạ tầng AI-Blockchain”.

Tính đến ngày 8 tháng 5 năm 2026, theo dữ liệu thị trường của Gate, giá NEAR là 1.4824 USD, giảm 1.03% trong 24 giờ, vốn hóa khoảng 1.919 tỷ USD, lượng cung lưu hành là 1.292 tỷ token. Trong 7 ngày qua, tăng 14.84%, trong 30 ngày tăng 11.30%, trong 52 tuần qua, giá dao động từ 0.8624 USD đến 3.3700 USD, mức cao nhất lịch sử là 20.42 USD. Chỉ số tâm lý thị trường cho thấy “trung tính”. Khoảng cách giữa mức giá này và câu chuyện AI ngày càng nóng lên của NEAR tạo thành xung lực chính trong các cuộc thảo luận hiện tại của thị trường.

Từ nghiên cứu AI đến xây dựng chuỗi cho AI

Câu chuyện AI của NEAR không xuất hiện một cách ngẫu nhiên vào năm 2026. Để hiểu rõ chiến lược hiện tại, cần quay về cốt lõi gene của chuỗi này.

Người sáng lập hợp tác của NEAR, Illia Polosukhin, đã là điểm khởi đầu của câu chuyện này — ông là một trong những đồng tác giả của bài báo nền tảng “Attention Is All You Need” về kiến trúc Transformer, chính là nền tảng công nghệ của các mô hình ngôn ngữ lớn như ChatGPT. Vào tháng 4 năm 2026, Polosukhin đã khẳng định tại Hội nghị Buidl Asia 2026: “NEAR Protocol ban đầu là một dự án AI, sau đó mới phát triển hạ tầng blockchain để thúc đẩy việc thu thập dữ liệu và thưởng cho các tham gia trong huấn luyện mô hình AI.”

Gene này quyết định sự khác biệt về logic câu chuyện của NEAR so với các chuỗi công khai khác — không phải “xây dựng AI trên blockchain”, mà là “dùng blockchain để phục vụ nền kinh tế AI”. Vào tháng 3 năm 2026, trong một cuộc phỏng vấn, Polosukhin còn nhấn mạnh: “Người dùng của blockchain sẽ là các đại lý AI. AI sẽ nằm ở phía frontend, blockchain là phía backend.” Trong bức tranh này, các đại lý AI trực tiếp tương tác với giao thức, thực hiện thanh toán, quản lý tài sản, điều phối dịch vụ, thậm chí tham gia bỏ phiếu quản trị.

Dưới đây là các mốc quan trọng trong chiến lược NEAR AI từ cuối năm 2025 đến tháng 5 năm 2026:

Tăng trưởng hoạt động on-chain và chênh lệch định giá tồn tại song song

Dữ liệu hoạt động on-chain: xu hướng tăng đã rõ ràng

Theo dữ liệu xác thực, hoạt động trên chuỗi của NEAR trong nửa đầu năm 2026 liên tục tăng trưởng. Tính đến ngày 26 tháng 4 năm 2026, số địa chỉ hoạt động hàng ngày trung bình (bằng trung bình động 7 ngày) của NEAR ổn định quanh mức 600,000 địa chỉ. Là kênh chính để các đại lý AI tương tác, khối lượng giao dịch cross-chain của NEAR Intents vượt 10 tỷ USD vào ngày 16 tháng 1 năm 2026, xử lý hơn 15.7 triệu giao dịch, tạo ra hơn 1.7 triệu USD phí, đã tích hợp 28 mạng blockchain. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch của NEAR Intents đạt 2.15 tỷ USD, từ 541,075 địa chỉ độc lập.

Xét theo chiều giá trị bị khóa tổng (TVL) của DeFi, có hai cách nhìn khác nhau. Một số dữ liệu cho thấy TVL của NEAR đạt khoảng 350 triệu USD vào tháng 12 năm 2024, tăng 120% so với năm trước. Tuy nhiên, cũng có dữ liệu cho thấy TVL đã giảm từ đỉnh khoảng 500 triệu USD xuống còn khoảng 100 triệu USD. Sự phân hóa này phản ánh rõ ràng rằng các hoạt động tương tác trên chuỗi do đại lý AI thúc đẩy đang hình thành một logic tạo giá trị khác với DeFi truyền thống — tần suất giao dịch cao hơn, số lượng giao dịch nhỏ hơn, yêu cầu về độ trễ thấp và phí thấp khắt khe hơn, nhưng khả năng tích tụ thanh khoản vẫn chưa được xác nhận rõ ràng.

Dữ liệu tài chính và định giá tham khảo

Xét theo doanh thu, NEAR Protocol trong 4 tháng đầu năm 2026 đã tạo ra khoảng 15.6 triệu USD doanh thu hợp đồng (khoảng 1.2 tỷ NEAR), trong khi tổng doanh thu hợp đồng cả năm 2025 là khoảng 10 triệu USD. Điều này có nghĩa là chỉ trong 4 tháng đầu năm 2026, doanh thu đã vượt quá 50% của cả năm trước. Nhà phân tích Michaël van de Poppe dự đoán, đến cuối năm 2026, doanh thu của NEAR có thể tăng lên từ 40 đến 60 triệu USD. Tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường hiện tại của NEAR khoảng 34 lần, thấp hơn Solana (40 lần), và rất xa so với Ethereum (200 lần).

Tuy nhiên, dữ liệu giá lại phản ánh một bức tranh khác. Theo dữ liệu của Gate, tính đến ngày 8 tháng 5 năm 2026, giá NEAR là 1.4824 USD, vốn hóa khoảng 1.919 tỷ USD. Mức giá này giảm hơn 56% so với đỉnh cao 3.3700 USD trong 52 tuần của năm 2024, và giảm đáng kể so với mức cao nhất lịch sử 20.42 USD. Ngay cả trong ngắn hạn, có thể thấy sự phục hồi — tăng 37.81% trong 90 ngày qua (từ đáy 0.9341 USD lên đỉnh 1.5478 USD) — nhưng tổng thể, định giá vẫn còn trong giai đoạn “câu chuyện dẫn dắt, giá còn chậm phản ánh”.

Ưu thế cấu trúc: Phân mảnh Nightshade và kiến trúc Intents hỗ trợ

Các kịch bản đại lý AI yêu cầu cốt lõi của chuỗi công cộng là khả năng xử lý cao, độ trễ thấp, mở rộng linh hoạt và giao dịch riêng tư. Công nghệ phân mảnh Nightshade của NEAR cung cấp giải pháp khác biệt. Thiết kế chính của nó là phân phối các giao dịch mạng đến nhiều phân mảnh song song, tăng số lượng phân mảnh để gần như tuyến tính mở rộng thông lượng mạng. Cơ chế phân mảnh động cho phép mạng tự điều chỉnh số lượng phân mảnh dựa trên tải trọng thực tế, kết hợp với thiết kế “xác minh không trạng thái”, giúp giảm đáng kể ngưỡng vận hành của các node.

Theo thông tin công bố tại NEARCON 2026, nâng cấp Nightshade 3.0 sẽ hỗ trợ phân tách đồng thuận và thực thi, phân mảnh riêng tư và các chức năng giao dịch ý định riêng tư. Đồng thời, NEAR đã tham gia chương trình NVIDIA Inception, tập trung vào suy luận AI xác thực, bảo vệ quyền riêng tư trong môi trường thực thi đáng tin cậy (TEE). Hướng công nghệ này phù hợp cao với nhu cầu của đại lý AI về tính toán bí mật. Các dạng giao dịch mới như Intents cho phép người dùng thể hiện ý định bằng ngôn ngữ tự nhiên, các mạng giải pháp tính toán tối ưu, giúp các hoạt động cross-chain hoàn toàn ẩn danh đối với người dùng cuối.

Điểm đáng chú ý là so sánh với chuỗi công cộng hiệu năng cao Solana, giúp hiểu rõ vị trí công nghệ của NEAR. Vào ngày 5 tháng 5 năm 2026, Quỹ Solana hợp tác với Google Cloud ra mắt Pay.sh, cổng thanh toán cho phép đại lý AI sử dụng stablecoin trên Solana để thanh toán theo lượt cho các dịch vụ API. Nếu xem Pay.sh của Solana như “tầng thanh toán của đại lý AI”, thì NEAR xây dựng “tầng chủ quyền trí tuệ và dữ liệu của đại lý AI” — cái trước giải quyết “làm thế nào để thanh toán”, còn cái sau giải quyết “làm thế nào để suy nghĩ, bảo vệ quyền chủ quyền dữ liệu”.

Từ “hạ tầng AI” đến “AI của người dùng” — sự khác biệt trong câu chuyện

NEAR là “tầng kinh tế của đại lý AI”

Đây là một câu chuyện khá lạc quan. Luận điểm chính là: khi các đại lý AI ngày càng trở thành các chủ thể độc lập trong hoạt động kinh tế, chúng cần một hệ thống hạ tầng phi chủ quyền, có thể lập trình, chi phí tin cậy thấp để thực hiện thanh toán, xác thực danh tính và quản lý tài sản. Kiến trúc Intents và Agent Market của NEAR phù hợp hoàn hảo với nhu cầu này. Khi một đại lý AI cần thuê một nhiệm vụ tính toán, nó có thể đăng yêu cầu trên Agent Market, các đại lý khác đấu giá và thanh toán qua chuỗi — toàn bộ quá trình không cần trung gian con người.

Xét theo bối cảnh chung, trong quý 1 năm 2026, câu chuyện về AI và tiền mã hóa đã thu hút sự chú ý rõ rệt. NEAR Protocol trong tháng 3 đã từng chiếm lĩnh thị trường giao dịch token AI. Một số phân tích cho rằng, trong bối cảnh vĩ mô 2026, các tổ chức vốn sẵn sàng trả mức giá cao hơn cho hạ tầng AI so với các lĩnh vực như game phi tập trung. NEAR được nhiều tổ chức theo dõi ngành xem là một trong những dự án tiêu biểu của tầng hạ tầng AI, cùng với các dự án như Bittensor, Internet Computer, tạo thành một hệ sinh thái cạnh tranh đa tầng trong lĩnh vực AI phi tập trung.

Đường đi riêng về quyền chủ quyền dữ liệu và bảo vệ quyền riêng tư

Câu chuyện thứ hai của NEAR là “nền tảng AI của người dùng” — cho phép người dùng sở hữu và kiểm soát đại lý AI của chính mình cùng dữ liệu do đại lý tạo ra. Siêu ứng dụng near.com ra mắt tháng 2 năm 2026 là biểu hiện rõ nét của chiến lược này: người dùng có thể quản lý ví, thực hiện giao dịch bí mật, dựa trên dữ liệu cá nhân để nhận diện AI và hỗ trợ ra quyết định.

Câu chuyện này có tính thuyết phục thực tế trong bối cảnh lo ngại về quyền riêng tư ngày càng gia tăng. Tháng 4 năm 2026, Polosukhin tại Buidl Asia 2026 đã chỉ ra rằng, hệ thống blockchain hiện tại theo nguyên tắc thiết kế “hoàn toàn minh bạch”, nhưng trong các kịch bản đại lý AI đại diện cho cá nhân quản lý tài chính, tính minh bạch này sẽ “gây ra các lỗ hổng an toàn và quyền riêng tư”. Giải pháp hạ tầng blockchain dựa trên tính toán bí mật của NEAR — cho phép ẩn số tiền, chi tiết giao dịch và danh tính ví trong quá trình thanh toán — chính là phản ứng có cấu trúc đối với rủi ro này. Các tính năng Confidential Intents của NEAR, xây dựng trong các phân mảnh riêng tư, tạo ra môi trường thực thi hạn chế khả năng nhìn thấy, giúp các giao dịch cross-chain trong quá trình thanh toán không thể bị lộ ra ngoài.

Thách thức chính trong xác thực ứng dụng và minh bạch dữ liệu

Các tranh luận chính về câu chuyện AI của NEAR hiện nay gồm:

Thứ nhất, độ minh bạch dữ liệu của các ứng dụng hệ sinh thái còn hạn chế. Các chỉ số hoạt động của đại lý AI trên Agent Market, tần suất giao dịch, tỷ lệ hoàn thành nhiệm vụ vẫn chưa có hệ thống công khai, tiêu chuẩn rõ ràng. Thị trường cần các tín hiệu rõ ràng hơn để đánh giá thực trạng sử dụng của nền tảng này, chứ không chỉ dựa vào câu chuyện.

Thứ hai, sự phân hóa của dữ liệu TVL phản ánh tính yếu ớt của hệ sinh thái. Mặc dù NEAR có lợi thế về câu chuyện đại lý AI, khả năng tích tụ thanh khoản trên chuỗi vẫn còn chưa rõ ràng. Một số phân tích cho rằng, định giá hiện tại của NEAR thực chất là “đặt cược trực tiếp vào tiềm năng tương lai, chứ không phải hoạt động đã thực hiện”.

Thứ ba, sự lệch pha giữa giá và giá trị. Một số nhà phân tích cho rằng, vốn hóa khoảng 1.9 tỷ USD của NEAR phản ánh kỳ vọng lớn về nền kinh tế đại lý AI trong tương lai, nhưng cơ chế truyền dẫn giữa tăng trưởng người dùng trên chuỗi và giá token vẫn còn chưa rõ ràng. Nhà phân tích van de Poppe xếp NEAR vào danh sách các dự án giá trị trong lĩnh vực AI mã hóa, dựa trên tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường khá thấp, nhưng chính ông cũng giả định mức tăng trưởng kép hàng năm từ 300% đến 500%. Liệu mức tăng này có thể duy trì hay không vẫn còn nhiều bất định.

Phân tích tác động ngành: Từ “cuộc đua câu chuyện chuỗi công khai” đến “hạ tầng nền kinh tế AI phân khúc”

Ảnh hưởng đến cạnh tranh của các chuỗi công cộng

Chiến lược đại lý AI của NEAR đang thay đổi chiều cạnh tranh trong lĩnh vực chuỗi công cộng. Trước đây, cuộc đua chủ yếu xoay quanh TPS, phí Gas và quy mô hệ sinh thái. Đến năm 2026, biến số chính là: chuỗi nào có thể trở thành “nơi cư trú tự nhiên” của đại lý AI.

Xét theo phân khúc module, một mô hình cạnh tranh sơ bộ đang hình thành: Solana dựa vào khả năng xử lý cao và hợp tác sâu với Google Cloud (Pay.sh), đã xây dựng được “cầu nối” trong tầng thanh toán của đại lý AI; Ethereum Foundation thúc đẩy các tiêu chuẩn phối hợp đại lý như ERC-8004, x402, nhưng AI chỉ là một trong nhiều ưu tiên của họ; còn NEAR thì thiết kế riêng kiến trúc Intents và Agent Market phù hợp cho đại lý AI, đồng thời liên tục đầu tư vào lĩnh vực tính toán bí mật. Trong phân khúc này, các chuỗi không cạnh tranh trực tiếp mà bổ trợ lẫn nhau để xây dựng hạ tầng kinh tế AI.

Ảnh hưởng đến cấu trúc câu chuyện ngành tiền mã hóa

Thực tiễn của NEAR đang chứng minh một chuyển đổi câu chuyện ngành quy mô ngành — từ việc các hợp đồng thông minh chủ yếu dành cho con người sang dành cho đại lý AI. Đây không chỉ là một điều chỉnh kỹ thuật, mà còn là một sự tái cấu trúc chuỗi giá trị. Nếu giả thuyết “đại lý AI là người dùng chính của blockchain” đúng, thì tiêu chí cạnh tranh của chuỗi sẽ mở rộng từ “thân thiện với nhà phát triển con người” sang “hỗ trợ tương tác của đại lý AI một cách bản địa”.

Cùng lúc đó, các thách thức về an toàn do đại lý AI mang lại đang thúc đẩy các bước đổi mới công nghệ. Các hướng công nghệ như Nightshade 3.0 với kiến trúc phân tách đồng thuận và thực thi, Confidential Intents ra mắt tháng 2 năm 2026, cùng với việc NEAR tham gia NVIDIA Inception trong môi trường TEE, đều cho thấy rằng, nền kinh tế đại lý AI không chỉ cần hạ tầng chuỗi công cộng, mà còn đòi hỏi sự phối hợp của các hệ thống về danh tính, tuân thủ, an toàn và các thể chế khác.

Dự đoán tiến trình đa tình huống: Ba con đường khả thi

Dựa trên dữ liệu, lộ trình công nghệ và môi trường thị trường hiện tại, câu chuyện đại lý AI của NEAR trong nửa cuối 2026 đến 2027 có thể phát triển theo ba con đường sau:

Con đường 1: Thúc đẩy nhanh quá trình hình thành nền kinh tế đại lý AI (tình huống tích cực)

Giả định tiền đề: Người dùng và khối lượng giao dịch của NEAR Intents và Agent Market tiếp tục tăng trưởng; ít nhất 2-3 ứng dụng đại lý AI quy mô lớn đạt phù hợp sản phẩm-thị trường trên chuỗi NEAR; Nightshade 3.0 hoàn thành đúng tiến độ các chức năng cốt lõi (phân tách đồng thuận, phân mảnh riêng tư).

Trong kịch bản này, số địa chỉ hoạt động trên chuỗi của NEAR có thể tiếp tục tăng, doanh thu hợp đồng có thể nhân đôi hoặc nhân ba trong năm 2026. Nhận thức thị trường sẽ chuyển từ “chuỗi có AI” sang “hạ tầng cốt lõi của nền kinh tế AI”, và định giá sẽ được điều chỉnh phù hợp.

Rủi ro chính của con đường này nằm ở khả năng thực thi — tốc độ phát triển sản phẩm có đáp ứng nhanh nhu cầu của các nhà phát triển đại lý AI không, và liệu có đủ các “ứng dụng đột phá” xuất hiện trong hệ sinh thái hay không. Ngoài ra, tính bền vững của dữ liệu TVL cũng là một thách thức, vì dù hoạt động trên chuỗi tăng, khả năng tích tụ thanh khoản vẫn còn chưa rõ ràng.

Con đường 2: Mâu thuẫn giữa câu chuyện và lượng sử dụng, áp lực định giá duy trì (tình huống trung tính)

Giả định tiền đề: Câu chuyện AI vẫn giữ được sự chú ý của thị trường, nhưng tốc độ tăng trưởng dữ liệu trên chuỗi chậm lại; Agent Market vận hành ổn định nhưng chưa bùng nổ; vị thế khác biệt của NEAR vẫn rõ ràng, nhưng giá chưa phản ánh rõ các cải thiện về cơ bản.

Trong kịch bản này, NEAR sẽ tiếp tục trong trạng thái “câu chuyện mạnh, giá yếu”. Điều này không phủ nhận giá trị dài hạn, nhưng thị trường cần các yếu tố thúc đẩy rõ ràng hơn để phá vỡ giới hạn định giá. Tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường khoảng 34 lần có thể giúp giảm rủi ro giảm giá, nhưng chưa đủ để thúc đẩy tăng giá.

Con đường 3: Chuyển dịch câu chuyện AI, tái cấu trúc cạnh tranh (tình huống tiêu cực)

Giả định tiền đề: Xuất hiện các đối thủ cạnh tranh mạnh hơn trong lĩnh vực hạ tầng AI, như các Layer 2 của Ethereum tối ưu cho AI, hoặc các Layer 1 mới có tính năng AI nguyên bản hấp dẫn hơn; thị trường chuyển sự chú ý sang “tầng trung gian” hoặc “giao thức tương tác đại lý” thay vì chuỗi Layer 1; hệ sinh thái của NEAR gặp khó trong việc thu hút các dự án AI hàng đầu.

Trong kịch bản này, NEAR có thể rơi vào “bẫy người đi đầu” — đã tiên phong trong câu chuyện đại lý AI nhưng chưa thể tận dụng tối đa giá trị của lĩnh vực này. Tuy nhiên, trong tình huống tiêu cực, NEAR vẫn còn các nền tảng vững chắc như công nghệ phân mảnh Nightshade và khả năng trừu tượng của kiến trúc Intents, không phụ thuộc hoàn toàn vào câu chuyện AI.

Lưu ý rằng, cả ba con đường trên đều dựa trên phân tích dữ liệu đến tháng 5 năm 2026, không phải dự đoán chính xác hay khuyến nghị đầu tư. Thị trường có thể biến động do nhiều yếu tố không lường trước, bao gồm thay đổi vĩ mô, rủi ro kỹ thuật, hoặc đột biến trong cạnh tranh.

Kết luận

Chiến lược đại lý AI của NEAR Protocol năm 2026 thực chất là trả lời cho một câu hỏi mang tính ngành: khi các chủ thể hoạt động kinh tế dần chuyển từ con người sang đại lý AI, thì blockchain sẽ đóng vai trò gì? NEAR trả lời — nó không chỉ là công cụ ghi nhận giao dịch thụ động, mà còn là hệ điều hành kinh tế nền tảng để các đại lý phối hợp, đấu giá, thực thi và thanh toán. Từ gene của Illia Polosukhin, đến sự ra đời của NEAR AI Agent Market, rồi đến lộ trình phân mảnh Privacy của Nightshade, chuỗi này cố gắng xây dựng một hàng rào phòng thủ cấu trúc tại điểm giao thoa giữa AI và blockchain.

Câu trả lời này cần thời gian để chứng minh. Dữ liệu on-chain đang tăng trưởng — 60 vạn địa chỉ hoạt động, hơn 100 tỷ USD giao dịch Intents, doanh thu 4 tháng vượt cả năm 2025 — nhưng sự phân hóa của TVL và thiếu minh bạch dữ liệu về ứng dụng AI nhắc nhở các nhà quan sát cần thận trọng. Liệu NEAR có thể chuyển từ “người dẫn chuyện câu chuyện” thành “người nắm bắt giá trị” hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi liên tục về sản phẩm, hệ sinh thái và trải nghiệm nhà phát triển. Chúng ta đang chứng kiến không chỉ là sự phát triển của một chuỗi công cộng, mà còn là một thử nghiệm quan trọng về con đường hội nhập giữa ngành công nghiệp AI và lĩnh vực tiền mã hóa.