PERP 與 GMX：主流去中心化永續合約交易協議之比較分析

引言：PERP 與 GMX 投資比較

在台灣加密貨幣市場，PERP 與 GMX 的比較一直是投資人關注的焦點。兩者在市值排名、應用場景和價格表現等層面皆有顯著差異，各自代表加密資產領域的不同發展方向。

Perpetual Protocol（PERP）：自推出以來，憑藉支援多資產的去中心化永續合約協議，獲得市場高度認同。

GMX（GMX）：作為去中心化且具持續性的交易所，現已躍居全球知名的去中心化交易平台之一。

本文將以歷史價格走勢、供應機制、機構採納、技術生態與未來展望等面向，系統剖析 PERP 與 GMX 的投資價值，並嘗試回答投資人最關心的問題：

「目前哪一個更值得買進？」

一、價格歷史比較與當前市場現況

PERP 與 GMX 歷史價格走勢

• 2023年：GMX 於4月18日創下歷史新高 $91.07。
• 2025年：PERP 於11月22日跌至歷史新低 $0.072752。
• 比較分析：本次市場週期內，PERP 自高點 $24.4 跌至目前 $0.07458；GMX 從 $91.07 下滑至 $8.01。

當前市場現況（2025年11月22日）

• PERP 現價：$0.07458
• GMX 現價：$8.01
• 24小時成交量：PERP $319,930.19，GMX $22,339.81
• 市場情緒指數（恐懼與貪婪指數）：11（極度恐懼）

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二、影響 PERP 與 GMX 投資價值的核心要素

供應機制比較（Tokenomics）

• PERP：Perpetual Protocol 採固定總量，最大供應 15000萬枚。協議設有回購及銷毀機制，部分交易手續費用於回購銷毀 PERP，形成通縮壓力。
• GMX：GMX 總量上限為 1325萬枚，且釋放量逐年遞減。平台30%手續費用於回購銷毀 GMX，通縮效應更明顯。
• 📌 歷史經驗：兩者通縮機制在市場下行時均能維持代幣價值，GMX 激進分紅機制在熊市期間對價格支撐更為明顯。

機構採納與市場應用

• 機構持倉：GMX 獲得 Jump Crypto 等大型機構投資，機構參與度遠高於 PERP；PERP 以散戶用戶為主。
• 企業應用：GMX 與更多機構級交易平台及聚合器串接，PERP 則專注於零售端產品與合作。
• 合規立場：兩者皆為去中心化永續合約平台，面臨全球合規挑戰，監管強度依地區而異。

技術發展與生態建設

• PERP 技術升級：Perpetual Protocol 升級至 Curie（v2），採用虛擬 AMM 模型提升資金效率，但高波動市場下流動性壓力較大。
• GMX 技術進展：GMX 推出 GLP 流動性系統及多資產抵押功能，加強風險管理及交易品項拓展。
• 生態比較：GMX 生態更成熟，TVL 約 11億美元，交易量及跨鏈布局（Arbitrum、Avalanche）皆領先 PERP，後者主要部署於 Optimism。

總體經濟與市場週期

• 通膨環境表現：GMX 手續費分成直接回饋持幣者，通膨環境下表現更佳。
• 貨幣政策影響：兩者皆受加密市場總體政策影響，GMX 在市場風險回避階段更具韌性。
• 地緣政治因素：市場不確定時，去中心化交易需求上升，GMX 憑多鏈部署搶佔更大市占，兩者均受惠。

三、2025-2030 年價格預測：PERP 與 GMX

短期預測（2025年）

• PERP：保守 $0.051982 - $0.07426 ｜樂觀 $0.07426 - $0.0920824
• GMX：保守 $7.13691 - $8.019 ｜樂觀 $8.019 - $11.78793

中期預測（2027年）

• PERP 有望進入成長期，預測區間 $0.07179337984 - $0.12282722816
• GMX 有機會進入牛市，預測區間 $7.637552208 - $12.6496958445
• 主要驅動因素：機構資金流入、ETF、生態擴展

長期預測（2030年）

• PERP：基礎情境 $0.128321627417984 - $0.169384548191738 ｜樂觀情境 $0.169384548191738+
• GMX：基礎情境 $16.455494076584062 - $18.101043484242468 ｜樂觀情境 $18.101043484242468+

查看更多 PERP 與 GMX 詳細價格預測

免責聲明

PERP：

年份	預測最高價	預測平均價	預測最低價	漲跌幅
2025	0.0920824	0.07426	0.051982	0
2026	0.089824896	0.0831712	0.064873536	11
2027	0.12282722816	0.086498048	0.07179337984	15
2028	0.1224552865536	0.10466263808	0.0952430006528	40
2029	0.143084292519168	0.1135589623168	0.077220094375424	52
2030	0.169384548191738	0.128321627417984	0.07699297645079	72

GMX：

年份	預測最高價	預測平均價	預測最低價	漲跌幅
2025	11.78793	8.019	7.13691	0
2026	13.96388565	9.903465	8.7150492	23
2027	12.6496958445	11.933675325	7.637552208	48
2028	15.3646069809375	12.29168558475	9.2187641885625	53
2029	19.082841870324375	13.82814628284375	12.583613117387812	72
2030	18.101043484242468	16.455494076584062	13.987169965096453	105

四、投資策略比較：PERP 與 GMX

長期與短期投資策略

• PERP：適合關注 DeFi 創新與協議升級的投資人
• GMX：適合重視穩定分紅與多鏈布局的投資人

風險管理與資產配置

• 保守型：PERP 30%，GMX 70%
• 積極型：PERP 60%，GMX 40%
• 避險工具：穩定幣、選擇權、跨幣種組合配置

五、潛在風險比較

市場風險

• PERP：因市值及流動性較低，波動性較高
• GMX：多鏈布局可能增加系統性風險

技術風險

• PERP：可擴展性與 Optimism 網路穩定性
• GMX：智能合約漏洞、跨鏈橋安全性疑慮

合規風險

• 全球監管政策影響兩者，去中心化永續合約平台面臨更高合規壓力

六、結論：目前哪一個更值得買進？

📌 投資價值總結：

• PERP 優勢：虛擬 AMM 創新模型，低市值蘊含成長動能
• GMX 優勢：強分紅機制、多鏈布局、更高機構參與度

✅ 投資建議：

• 新手投資人：建議較高比例配置 GMX，因生態成熟、分紅模式明確
• 資深投資人：建議均衡配置，兼顧 PERP 成長空間與 GMX 穩定性
• 機構投資人：重點關注 GMX，高流動性與機構級交易特性

⚠️ 風險提示：加密貨幣市場波動甚大，本文不構成投資建議。 None

七、常見問題

Q1：PERP 與 GMX 有何主要差異？
A：PERP 為支援多資產的去中心化永續合約協議，GMX 是去中心化交易所。GMX 市值較高、交易量更大，並部署於 Arbitrum 及 Avalanche 等多鏈，PERP 主要運作於 Optimism。

Q2：哪一代幣歷史表現更佳？
A：GMX 歷史表現更優。兩者皆自高點回落，GMX 在市場下行週期的韌性更強，分紅機制支撐其價值。

Q3：PERP 與 GMX 的供應機制有何異同？
A：兩者皆屬通縮機制。PERP 固定總量 15000萬枚並配合回購銷毀，GMX 固定總量 1325萬枚，釋放量逐年遞減，且30%平台手續費用於回購銷毀。

Q4：哪一代幣機構採納度較高？
A：GMX 獲得 Jump Crypto 等主流機構投資，機構採納度高於 PERP，並與多家機構級平台串接。

Q5：兩者核心技術發展有哪些？
A：PERP 升級至 Curie（v2）虛擬 AMM 模型，提升資金效率；GMX 推出 GLP 流動性系統與多資產抵押，強化風險管理與交易品項。

Q6：生態系統有何差異？
A：GMX 生態較完整，TVL 約 11億美元，遠高於 PERP 的 5000萬美元，且交易量及多鏈布局更具優勢。

Q7：投資 PERP 與 GMX 可能面臨哪些風險？
A：兩者皆受加密市場波動影響。PERP 市值小、流動性低，波動性較高；GMX 多鏈布局提高系統性風險。兩者另有智能合約技術及合規風險。

Q8：不同類型投資人如何配置這兩款代幣？
A：新手可高比例配置 GMX，資深投資人建議均衡配置，機構投資人重點關注 GMX 高流動性及機構級特性。