Kusama（KSM）研究報告

Kusama的定位與重要性

Kusama（KSM）是Polkadot生態系統的關鍵基礎設施，作為專屬公鏈，於Polkadot主網升級前承擔重大實驗與網路升級測試的角色。

身為Polkadot的測試網路與創新實驗平台，Kusama為驗證人、平行鏈團隊及生態建設者打造近乎生產環境的網路變更演練場，確保Polkadot網路整體安全與穩定，其地位不可或缺。

截至2025年12月，Kusama市值約1.265億美元，於加密貨幣市場排名第302位，流通量為17,481,835.7283 KSM。本網路持續支持開發，為區塊鏈創新實驗提供重要場域。

本報告將深入剖析Kusama的技術架構、代幣經濟模型、市場表現及其於Polkadot生態內的戰略價值。

起源與發展歷程

背景與創立

Kusama誕生於Polkadot生態，作為專屬實驗平台，與傳統封閉測試網不同，Kusama是一條具備真實經濟價值的公鏈，讓開發者與驗證人可在近似主網的實況下測試協議變動、平行鏈整合及治理機制。

此平台滿足區塊鏈開發的核心需求，能於不影響主網的前提下，執行大規模實驗與升級壓力測試，顯著降低部署風險，加速Polkadot生態創新。

與Polkadot的主要設計差異

Kusama針對治理參數進行特別調整，加快網路創新節奏：

• 投票週期：7天（Polkadot治理週期更長）
• 實施週期：投票結束後8天
• 網路理念：Kusama強調快速實驗與高頻迭代，優先於穩健性

加速治理設計讓開發者與驗證人能更快測試協議、參數及新功能，特別適合勇於擁抱前沿技術、具備風險承受力的參與者。

Kusama運作機制

去中心化網路架構

Kusama以全球分布節點建構去中心化，無須依賴銀行或企業等中心機構。各節點協同驗證交易、維護網路完整性，強化用戶主權，同時提升網路韌性。

核心區塊鏈基礎建設

Kusama架構由三層互聯組成：

中繼鏈

中繼鏈為Kusama主區塊鏈，負責基礎共識。所有節點均運行於此，維護網路安全、最終性與平行鏈通訊，並管理生態共享安全模型，確保網路一致。

平行鏈

平行鏈連接中繼鏈的專用並行區塊鏈，由Collator驗證人維護。此設計支援橫向擴展，多條平行鏈可同步處理交易，大幅提升網路吞吐量。各平行鏈可針對特定應用最佳化，同時繼承中繼鏈安全性。

橋

橋鏈連結Kusama平行鏈與外部區塊鏈（如Bitcoin、Ethereum等），實現跨鏈互操作及資產轉移，促進Kusama與其他公鏈的深度互通。

共識與安全機制

Kusama運用強健的權益證明共識機制，驗證人質押KSM運行節點並驗證交易，獲取獎勵，確保驗證人利益與網路健康高度一致。

安全架構延伸至平行鏈，驗證人可於平行鏈間輪替，無須每條平行鏈自建安全機制，提升整體生態安全協同。

交易安全

Kusama採用公私鑰體系確保加密安全：

• 私鑰：授權交易之加密簽章，確保資產只能由持有人操作
• 公鑰：驗證交易與所有權，無需透露私鑰

非對稱加密模型同時保障交易完整性、資產安全與用戶匿名性。

KSM代幣：功能與經濟模型

主要代幣功能

KSM是Kusama網路原生功能型代幣，具備多重核心用途：

治理

KSM持有者可提出、投票參與網路治理，涵蓋協議升級、參數調整及資金分配，確保去中心化決策機制。

驗證人質押

中繼鏈驗證人需質押KSM運行節點，參與區塊產出及最終性確認，藉以激勵參與並防範惡意行為，保障網路安全。

平行鏈質押

平行鏈接入Kusama需於競拍過程中質押KSM，確保團隊長期投入並與生態激勵一致。

交易手續費

KSM用於支付跨鏈訊息傳遞與網路操作手續費，確保持續性的代幣需求。

代幣供應與經濟模型

• 流通量：17,481,835.7283 KSM
• 總供應量：17,481,835.7283 KSM
• 最大供應量：無上限（通膨模型）

鏈上通膨模型驅動驗證人參與並守護網路安全。與固定供應模式不同，Kusama更重視可持續性與驗證人激勵，而非稀缺性。

市場表現與估值

最新市場指標（2025年12月17日）

價格波動分析

歷史價格極值

• 歷史高點：$621.71（2021年5月18日）
• 歷史低點：$0.876572（2020年1月15日）
• 24小時區間：$7.00 - $7.52

與歷史高點相比的明顯回落，反映市場整體動態及Kusama身為實驗平台的特殊定位。

交易所上架情形

KSM已於35家交易所上架，包括Gate.com，流動性充足。目前約有266,873個持幣地址，顯示社群分布廣泛。

市場環境與生態現況

Kusama為Polkadot生態內指定實驗網路，扮演關鍵角色。市值自高點大幅回落，代表市場認可其專屬定位，非與Polkadot於價值存儲或交易層面直接競爭。

該網路持續作為創新孵化器，平行鏈團隊、協議開發者與驗證人透過Kusama測試新功能及治理機制，隨後於Polkadot主網正式部署。

結論

Kusama於區塊鏈生態中具有不可替代的基礎設施地位，作為Polkadot的實驗與測試平台，加快創新腳步，降低主網風險。更快的治理週期、平行鏈架構及橋接設計，持續推動技術進步。

KSM多元功能涵蓋治理、質押、競標與手續費，帶來多重需求。雖然市值反映其實驗屬性而非大規模採用，但其技術價值於Polkadot基礎建設中仍居核心地位。

對於追求區塊鏈前沿實驗的開發者、驗證人及建設者，Kusama帶來真實經濟激勵與高度社群參與的近生產環境平台，是創新測試的重要據點。

Kusama（KSM）市場表現報告

市場概覽

Kusama（KSM）是Kusama網路原生代幣，作為Polkadot生態內主要的創新測試網。截至2025年12月17日，KSM於加密貨幣市場排名第302位，市值1.265億美元。

市場表現

流通供應概覽

截至2025年12月17日，Kusama流通供應量為17,481,835.73 KSM，總供應量等同流通量，最大供應無上限。

代幣分布於驗證人、平行鏈團隊與生態建設者等網路參與者，作為治理與參與依據。

價格波動

Kusama歷史高點為$621.71（2021年5月18日），受市場牛市與Polkadot生態發展帶動。歷史低點為$0.876572（2020年1月15日），反映項目初期階段。

至2025年12月17日，KSM交易價$7.236，年跌幅81.06%。近30天下跌28.01%，7天下跌14.52%，24小時回升2.16%，近一小時下跌0.54%。

查看最新KSM市場價格

價格趨勢摘要

交易活躍度

• 24小時交易量：$186,939.75
• 24小時最高價：$7.52
• 24小時最低價：$7.00
• 上市35家交易所：含Gate.com，流動性充裕，便於投資人交易

網路特性

代幣用途

KSM於Kusama生態具備多項重要功能：

1. 治理：KSM持有者可發起並參與治理提案
2. 共識質押：中繼鏈驗證人須質押KSM以運行節點、維護安全
3. 平行鏈質押：平行鏈加入Kusama需質押KSM
4. 交易手續費：KSM用於支付跨鏈訊息傳遞費用

基礎架構

Kusama架構包含三大核心組件：

• 中繼鏈：主區塊鏈，所有節點皆運行於此
• 平行鏈：連結中繼鏈的並行區塊鏈，由Collator驗證人維護
• 橋：串聯平行鏈與外部公鏈（如Bitcoin、Ethereum）的專屬鏈

網路治理

Kusama與Polkadot最大差異在於治理週期大幅加快，投票7天，審查後8天實施，支援快速實驗與迭代。

社群參與

• 活躍持幣地址：266,873個
• 官方網站：https://kusama.network/
• 區塊瀏覽器：https://assethub-kusama.subscan.io/
• 社群論壇：https://forum.kusama.network/
• Twitter：https://twitter.com/kusamanetwork
• 數據平台：https://kusama.polkastats.io/

市場定位

Kusama於市場占比0.0040%，作為Polkadot實驗網路於加密貨幣生態中定位明確。現價較歷史高點大幅回落，反映市場環境及Polkadot生態的成熟度。

最後更新：2025年12月17日

Kusama（KSM）綜合研究報告

市場概覽

Kusama（KSM）是Polkadot生態的金絲雀網路，作為主網部署前的創新實驗場。截至2025年12月17日，Kusama市場數據如下：

項目介紹

定位與功能

Kusama為Polkadot網路提供近生產環境的實驗場，確保主網安全與穩定，協助參與者提前驗證與部署基礎設施。

與Polkadot的主要差異

Kusama治理參數設計優化，投票7天，實施8天，遠快於Polkadot，支援高速實驗與創新。

代幣用途

KSM為Kusama網路原生代幣，主要功能：

治理

KSM持有者可發起、投票治理提案，直接參與協議發展與參數調整。

權益共識

中繼鏈驗證人須質押KSM運行節點，維護網路安全。

平行鏈質押

平行鏈加入Kusama需於插槽競標中鎖定KSM。

交易手續費

KSM用於支付跨鏈訊息與網路操作手續費。

網路架構

Kusama基礎設施涵蓋三大組件：

中繼鏈

Kusama主區塊鏈，為整體協調中心。所有節點運作於此，負責共識與平行鏈驗證。

平行鏈

連結中繼鏈的並行區塊鏈，由Collator驗證人維護，各自專注不同應用，並共享中繼鏈安全。

橋

專用區塊鏈，連接平行鏈與外部公鏈（如Bitcoin、Ethereum），實現跨鏈互通。

Kusama的獲取與參與

交易與取得

KSM現於Gate.com等35家交易所上市，24小時交易量186,939.75美元，全球多元取得管道。

社群參與

• 官方網站：前往Kusama Network掌握功能與最新資訊
• 區塊瀏覽器：查詢Subscan for Asset Hub Kusama資料
• 社群論壇：參與Kusama Forum討論
• 社交媒體：追蹤@kusamanetwork即時動態
• 數據平台：瀏覽Kusama Stats查詢網路數據

網路數據統計

截至2025年12月17日，Kusama生態參與度強勁：

• 活躍持幣地址：266,873個
• 市場占比：總加密貨幣市值0.0040%
• 完全稀釋估值：$126,498,563.33（因最大供應無上限，等同現值）

投資考量

表現指標

Kusama自發行以來價格波動劇烈，現值較一年高點下跌81.06%。1小時變化-0.54%，24小時回升2.16%，反映短線市場情緒與階段性修正。

市場定位

Kusama市值排名302，為Polkadot生態中的專屬實驗測試網，於加密貨幣領域佔據獨特細分。

結論

Kusama作為Polkadot生態創新實驗室與試驗場，推動技術進步。治理優先設計與平行鏈架構支撐快速創新，降低部署風險。目前有266,873活躍持幣者，已於35家交易所上市，市場參與及社群活躍度高。無論協議升級、平行鏈開發或生態研究，Kusama作為「金絲雀網路」於Polkadot長線發展中居要角。對於關注區塊鏈前沿、希望於成熟生態架構下參與的用戶，Kusama提供了獨一無二的機會。