Gate 研究院：比特幣槓桿出清有助於降低市場風險｜Gate Perp DEX 交易量突破 10 億美元

加密市場全景

• BTC（-0.88%｜現價 108,386 USDT）：BTC 經歷短線拉升後出現獲利回吐，於 108,000 美元附近止跌企穩。現價略有反彈，但仍受壓於 MA30 下方，短期均線下彎並出現均線死亡交叉，顯示上方賣壓依舊沉重。MACD 指標雙線雖自低點收斂，綠色柱狀圖縮短、動能下滑趨緩，但尚未形成明確均線黃金交叉。若能突破 110,000 美元並穩定站穩，可望延伸反彈至 112,500 美元；若跌破 108,000 美元支撐，則可能回測 106,000–105,000 美元區間。
• ETH（-1.63%｜現價 3,871 USDT）：ETH 在短線高點 4,100 美元附近受阻後回落，目前於 3,870 美元區間震盪整理。短期均線下行並位於 MA30 之下，結構偏弱。MACD 指標雙線仍處於零軸下方，綠色柱狀圖雖逐步收斂但動能尚未反轉。若 ETH 能重新站上 3,930 美元並突破 3,980 美元，有機會延續反彈；若再度跌破 3,820 美元，可能下探 3,750 美元支撐位。
• 山寨幣：加密市場整體下跌，恐懼與貪婪指數下降至 25，顯示投資人情緒趨於謹慎，資金觀望氛圍升高，短期波動將可能延續，市場活躍度略有降溫。
• 宏觀：10 月 21 日標普 500 指數漲 0.0033%，報 6,735.35 點；道瓊斯指數漲 0.47%，報 46,924.74 點；那斯達克指數跌 0.16%，報 22,953.67 點。截至 10 月 22 日上午 10:15（UTC+8），現貨黃金每盎司暫報 4,096 美元，24 小時內跌幅為 0.72%。

掘金熱門代幣

BLUAI Bluwhale AI（+295.40%，流通市值 2,416.70 萬美元）

根據 Gate 行情數據，BLUAI 代幣現報 0.01977 美元，24 小時內漲幅約 295.40%。Bluwhale AI 是部署於 Sui 網路上的人工智慧協議，作為首個基於 Sui 的 AI 基礎設施項目，致力於打造結合去中心化運算與智能代理的開放式生態系統。

BLUAI 近期強勢上漲，主要因上市消息與市場熱度推升。10 月 21 日，項目宣布在 Gate 等多家主流交易所上線，引發資金集中湧入。同時，官方完成 CoinMarketCap 上架認證，進一步提升市場信任。結合 “AI × Sui” 敘事效果及社群高度活躍的討論氛圍，BLUAI 已成為近期最受矚目的新興代幣之一。

COAI ChainOpera AI（+39.45%，流通市值 16.38 億美元）

根據 Gate 行情數據，COAI 代幣現報 8.171 美元，24 小時內漲幅 39.45%。ChainOpera AI 是以協作智能為核心的智能體網路，目標打造由社群共創與共治的開放式人工智慧經濟體系。項目整合自主學習智能體、模型與 GPU 平台，構建去中心化「智能體網路」，讓智能體不僅能推理與決策，亦可透過代幣經濟自主交易及協作。

COAI 近期漲勢明顯，主要因代幣正式上市與市場情緒推動。10 月中旬，項目宣布在 Gate 等多家主流交易所上市，促使資金與關注度迅速聚集。作為少數結合「智能體 + 去中心化算力」敘事的領先項目之一，ChainOpera 被市場視為 AI 賽道的新標竿。

LIGHT Bitlight Labs（+26.72%，流通市值 7,288.68 萬美元）

根據 Gate 行情數據，LIGHT 代幣現報 1.7213 美元，24 小時內漲幅約 26.72%。Bitlight Labs 為聚焦比特幣生態的技術型項目，致力於整合 Layer 1 與 Layer 2 架構，實現比特幣網路非託管操作與高效支付。其核心產品 BitLight 結合 RGB 協議客戶端資產驗證機制與閃電網路支付能力，打造兼具安全性與可擴展性的綜合型解決方案。

LIGHT 近期上漲主要受白皮書發布及市場敘事推動。Bitlight Labs 於 10 月 21 日正式發佈技術白皮書，詳述其於比特幣非託管架構上的創新方案，吸引開發者與投資人廣泛關注。市場普遍認為，此項目有望成為連結 RGB 與閃電網路生態的關鍵基礎設施，為比特幣 DeFi 與資產層擴展開啟新方向。

Alpha 解讀

比特幣槓桿出清緩解市場風險，資金結構趨穩

根據 Coinglass 數據，比特幣未平倉合約（Open Interest）過去一週驟降約 30%，顯示市場經歷一輪顯著槓桿出清。高槓桿資金被迫平倉，使市場過熱的多頭槓桿迅速降溫。資金費率也回落至接近中性水準，暗示多空力量重新平衡。此去槓桿化過程雖令短期波動加劇，但有助於減少連環爆倉的系統性風險，為市場下一階段累積更健康結構基礎。

從市場結構看，槓桿清理後持倉更集中於現貨及低槓桿資金，衍生品市場極端波動風險顯著下降。交易者情緒由高風險偏好逐步轉向穩健操作，短期資金以觀望及逢低布局為主。整體而言，隨過度槓桿清除、資金面趨於中性，比特幣市場經歷「排雷期」後，短線波動空間收斂，中期走勢穩定性與延續性反而更具支撐。

Tether 用戶突破 5 億，聚焦加密金融社會影響力

Tether 宣布 USDT 全球用戶數正式突破 5 億，象徵其於全球金融體系影響力進一步擴大。官方於 X 平台發文表示，這個數字背後代表「5 億個真實的人」，並藉此契機推出來自肯亞的短紀錄片，敘述 USDT 如何在高通膨及金融基礎設施薄弱地區，為民眾帶來自由、穩定與希望。影片呈現當地居民如何依靠穩定幣進行儲蓄、支付與跨境交易，凸顯加密貨幣在現實世界的普惠金融價值。

就敘事而言，Tether 此舉不僅是慶祝成長里程碑，更是品牌形象與公共議題的結合。紀錄片強化 USDT「去中心化穩定力量」定位，也希望回應外界對其透明度及監管的長期質疑。隨 USDT 市值突破 1,800 億美元、覆蓋多條區塊鏈，Tether 正將重心自交易所生態延伸至實際生活場景，透過「真實故事」強化其全球影響力，並進一步鞏固穩定幣市場領導地位。

Gate Perp DEX 交易量突破 10 億美元，去中心化衍生品生態加速擴張

根據鏈上數據，Gate 去中心化永續合約平台 Gate Perp DEX 累計交易量突破 10 億美元，展現用戶規模及市場活躍度顯著增長。平台自上線以來，憑藉流暢交易體驗與深度流動性吸引大量高頻及專業交易者，推動 Gate 在去中心化衍生品領域取得重要突破。此里程碑顯示用戶對去中心化交易體驗接受度持續上升，也證明 Gate 在衍生品市場布局策略逐步發揮效益。

技術層面，Gate Perp DEX 架構依託 Gate Layer 高效能 Layer 2 網路，並搭載自主研發撮合引擎，實現高並發與低延遲處理。結合鏈上透明結算及合約安全機制，平台有效降低滑價與清算風險，為用戶提供接近中心化的去中心化交易環境。隨交易量與用戶數持續攀升，Gate Perp DEX 已成為衍生品賽道主要競爭者，也標誌 Gate 在 DeFi 基礎設施及衍生品創新領域加速布局。

參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/glassnode/status/1980569106509082727
• X, https://x.com/Tether_to/status/1980619567157191113
• Gate, https://web3.gate.com/perps

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