Tóm tắt

• Kể từ năm 2025, các khoản phí gas hàng tháng trên các mạng BTC, Ethereum và Solana đã giảm đều.
• Trong tháng Ba, Ethereum ghi nhận một luồng tiền rút ra ròng là 586 triệu đô la, trong khi Base ghi nhận một luồng tiền ròng là 471 triệu đô la.
• Thị trường đã hấp thụ khoảng 2 triệu BTC trong áp lực bán hàng, với các nhà đầu tư dài hạn thêm 278,000 BTC vào danh mục đầu tư của họ.
• Đến ngày 31 tháng 3, nền tảng Four.meme đã tạo tổng cộng 153.212 token.
• Hoạt động giao dịch trên Four.meme tăng mạnh vào tháng Ba, với khối lượng giao dịch trong một ngày vượt qua 80,18 triệu đô la vào ngày 21 tháng Ba.
• Token $MUBARAK, được ảnh hưởng bởi CZ, đã thấy khối lượng giao dịch tăng vọt lên $258 triệu vào ngày 17 tháng 3.

Nổi bật Dữ liệu trên chuỗi

Hoạt động tổng thể

Khối lượng giao dịch hàng ngày

Vào tháng Ba, Solana vẫn là nhà lãnh đạo về khối lượng giao dịch, đạt 2,6 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch của Bitcoin dao động đáng kể, tổng cộng 12 triệu đô la, trong khi Ethereum thấy 36,9 triệu đô la trong các giao dịch. Kể từ năm 2025, khối lượng giao dịch của ba mạng này đã duy trì ổn định tương đối.

Xu hướng phí khí qua các mạng

Vào tháng Ba, phí khí toàn bộ của Solana đạt khoảng 30,8 triệu đô la, Ethereum đạt 22,1 triệu đô la và Bitcoin đạt 15,1 triệu đô la. Kể từ năm 2025, phí khí trên ba chuỗi công khai lớn này đã giảm đều đặn.

Dòng vốn ròng qua cầu chuyển chuỗi

Ethereum đã ghi nhận số lượng rút ròng lớn nhất vào tháng Ba trong số tất cả các chuỗi công cộng, tổng cộng là 568 triệu đô la. Ngược lại, Base ghi nhận số lượng tiền chảy ròng cao nhất ở mức 471 triệu đô la. Các mạng BTC và Solana cũng ghi nhận số tiền chảy vào tích cực, lần lượt là 6,6 triệu đô la và 158 triệu đô la, nhấn mạnh sự di chuyển vốn ổn định vào các mạng đã thành lập này.[3]

Phân Tích Thị Trường Bitcoin: Các Chỉ Số Quan Trọng

Để hiểu xu hướng thị trường, chúng tôi phân tích một số chỉ số quan trọng liên quan đến Bitcoin.

Người giữ lâu dài và mô hình tích luỹ

Thị trường Bitcoin gần đây đã cho thấy một mô hình đặc biệt. Người giữ lâu dài (những người nắm giữ Bitcoin hơn 155 ngày) thường bán trong khi giá tăng nhưng sau đó lại tích luỹ, tạo ra một cấu trúc thị trường tương đối ổn định. Hai chu kỳ phân phối và tích luỹ lớn đã được quan sát:

Chu kỳ 1: Người giữ lâu dài đã bán 929,000 BTC nhưng sau đó tích lũy được 817,000 BTC.

Vòng 2: Người nắm giữ lâu dài đã bán 1,11 triệu BTC nhưng sau đó đã thêm vào 278.000 BTC.

Thị trường đã hấp thụ khoảng 2 triệu BTC trong áp lực bán hàng. Lịch sử cho thấy, việc bán ra với quy mô như vậy đã đánh dấu sự kết thúc của thị trường bò. Tuy nhiên, giai đoạn tái tích luỹ hiện tại đã làm giảm tác động của những lệnh bán này, ổn định các biến động giá của Bitcoin. Chu kỳ tái diễn này—khi giá tăng dẫn đến việc bán ra và lấy lời, tiếp theo là sự hợp nhất và tích luỹ mới—có thể là chìa khóa để duy trì xu hướng giá ổn định trên thị trường.

Người giữ Bitcoin dài hạn đang tăng vị thế của họ

Dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode mới đây cho thấy rằng người giữ Bitcoin dài hạn (những người giữ hơn 155 ngày) đã dịch chuyển vị thế của họ đáng kể trong vòng sáu tháng qua. Sau một thời gian bán ra đáng kể, những người giữ này đã bắt đầu tích lũy trở lại.

Vào ngày 6 tháng 12 năm 2024, những người nắm giữ lâu dài đăng ký giảm ròng khoảng -618.234 BTC, phản ánh áp lực bán mạnh mẽ khi nhiều người chọn lựa để lấy lời trong điều kiện thị trường hiện tại. Tuy nhiên, thị trường hấp thụ áp lực này, và những người nắm giữ lâu dài bắt đầu xây dựng lại vị thế của họ.

Đến ngày 22 tháng 2 năm 2025, vị trí ròng của họ đã trở nên tích cực, với sự tăng khoảng +50,840 BTC, cho thấy sự tích luỹ lại và cải thiện tâm lý thị trường. Xu hướng này từ đó đã tăng đà, với dữ liệu mới nhất cho thấy sự thay đổi vị trí ròng là +260,756 BTC, cho thấy việc bổ sung tích cực các khoản nắm giữ bởi các nhà đầu tư dài hạn.

Việc chuyển đổi này cho thấy thị trường có lẽ đã vượt qua giai đoạn bán ra quy mô lớn của những người giữ lâu dài và đã bước vào một giai đoạn hấp thụ lại và tích lũy ổn định. Lịch sử cho thấy, những chuyển đổi từ việc bán ra sang việc tích lũy của những người giữ lâu dài thường đi kèm với sự cải thiện về thanh khoản và ổn định về giá cả, mở đường cho tiềm năng tăng giá trong tương lai.

Số dư Sàn giao dịch Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm tại 2.639.252 BTC

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy số dư Bitcoin trên sàn giao dịch giảm xuống còn 2.639.252 BTC vào ngày 28 tháng 3, mức thấp nhất kể từ năm 2018. Sự giảm mạnh này cho thấy có nhiều nhà đầu tư đang chuyển Bitcoin của họ khỏi sàn giao dịch vào lưu trữ lạnh hoặc ví riêng, phản ánh niềm tin ngày càng tăng của các nhà nắm giữ dài hạn.

Xu hướng này chỉ ra đến một giai đoạn “siết chặt nguồn cung” trên thị trường, nơi sự suy giảm về việc có sẵn Bitcoin trong lưu thông có thể tạo điều kiện cho việc tăng giá trong tương lai. Lịch sử cho thấy, số dư trên sàn thấp thường đi kèm với đáy thị trường hoặc các giai đoạn tích luỹ, làm cho đây trở thành một chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư cần theo dõi.

Tóm tắt Xu hướng Thị trường

Kể từ đầu năm 2025, BTC, ETH và SOL đã có khối lượng giao dịch hàng tháng tương đối ổn định, với phí gas giảm dần trên tất cả các mạng. Vào tháng 3, Ethereum ghi nhận luồng tiền ra lớn nhất là 568 triệu đô la, trong khi Bitcoin và Solana ghi nhận luồng tiền vào dương tính.

Dữ liệu trên chuỗi nhấn mạnh những diễn biến quan trọng trên thị trường Bitcoin. Người nắm giữ dài hạn đang tích cực tái tích lũy Bitcoin, với dấu hiệu cho thấy xu hướng này đang tăng tốc, như được thể hiện qua sự thay đổi vị trí ròng tích cực. Đồng thời, số dư trên các sàn giao dịch Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm là 2.639.252 BTC vào ngày 28 tháng 3, cho thấy rằng có thêm Bitcoin được chuyển vào lưu trữ tự quản và bảo quản dài hạn, từ đó làm chặt chẽ hơn nguồn cung cấp Bitcoin có thể giao dịch được.

Giá Bitcoin dự kiến sẽ ổn định và tạo đáy trong phạm vi này trong bối cảnh kinh tế và chính sách hiện tại. Nếu các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tăng tốc tích lũy của họ, Bitcoin có khả năng sẽ bước vào một giai đoạn tăng mới trong tương lai gần.

Dự án Phổ biến và Cập nhật Token

Thông tin quan trọng về các dự án phổ biến

Four.meme

Four.meme là một nền tảng dựa trên BSC được thiết kế cho việc phát hành token chỉ với một cú nhấp chuột, cung cấp giải pháp chi phí thấp và liền mạch cho người tạo token và nhà đầu tư. Nền tảng hỗ trợ việc phát hành công bằng của đồng Meme và các loại token khác, nhằm xây dựng một hệ sinh thái minh bạch, sáng tạo và hiệu quả cho việc phát hành tài sản.

Gần đây, Four.meme đã thu hút sự chú ý đáng kể, chủ yếu nhờ sự tham gia và ủng hộ thường xuyên của CZ trên nền tảng truyền thông xã hội X. Sự bùng nổ này đã dẫn đến hoạt động kỷ lục trên nền tảng. Vào ngày 22 tháng 3, số lượng token ra mắt trong một ngày đạt con số ấn tượng lên tới 108.528, và đến ngày 31 tháng 3, số lượng token tích lũy đã leo lên 153.212.[7]

Ngoài số lượng người dùng tăng lên, Four.meme cũng ghi nhận một sự tăng về khối lượng giao dịch đáng kể trong tháng 3. Chỉ riêng ngày 21 tháng 3, nền tảng ghi nhận một khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá $80.18 triệu, nổi bật sự hiện diện mạnh mẽ và ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái BSC.

Đà tăng này làm nổi bật nhu cầu của thị trường về các nền tảng phát hành token công bằng và hiệu quả về chi phí và củng cố vị thế lãnh đạo của Four.meme trong lĩnh vực này. Khi càng nhiều dự án chất lượng cao tham gia vào nền tảng, Four.meme sẽ sẵn sàng tăng cường tính minh bạch và hiệu quả trong hệ sinh thái BSC.

Nổi bật về Token Phổ biến

$MUBARAK —— Token MUBARAK là một đồng tiền Meme được xây dựng trên mạng lưới BSC, được truyền cảm hứng từ khoản đầu tư 2 tỷ đô la từ quỹ Abu Dhabi MGX vào một sàn giao dịch lớn vào tháng 3 năm 2025. Tên của nó, “MUBARAK,” đến từ từ tiếng Ả Rập có nghĩa là “phúc lộc,” tượng trưng cho may mắn và thịnh vượng trong khi mang ý nghĩa văn hóa. Với tổng cung cấp là 1 tỷ đồng tiền, MUBARAK chủ yếu là một tài sản có thể giao dịch, mặc dù cộng đồng kỳ vọng vào khả năng sử dụng trong tương lai của nó trong các ứng dụng phi tập trung.

Hoạt động trên chuỗi và động lực thị trường

Sự tăng phổ biến của token MUBARAK chặt chẽ liên quan đến hành động của CZ trên mạng xã hội. Các bài đăng trên X (trước đây là Twitter) và thậm chí các giao dịch trên chuỗi khối nhỏ đã phục vụ như chất xúc tác mạnh mẽ, thúc đẩy sự dao động giá lớn và tăng đột biến khối lượng giao dịch cho MUBARAK.

Ví dụ, vào ngày 16 tháng 3 năm 2025, CZ đã thực hiện một giao dịch trên chuỗi mua các mã thông báo MUBARAK trị giá 1 BNB (tương đương khoảng 600 USD). Mặc dù là giao dịch nhỏ, nhưng đã gây ra nhiều suy đoán trên thị trường. Nhiều người trong cộng đồng hiểu hành động của CZ như một sự ủng hộ tinh tế đối với mã thông báo, dẫn đến sự tăng đột ngột trong khối lượng giao dịch, đạt 258 triệu USD vào cùng ngày - một kỷ lục hàng tháng [9].

Sự kiện này làm nổi bật sức ảnh hưởng lớn lao của CZ trong thị trường tiền điện tử, nơi những hành động dường như nhỏ nhặt có thể tạo ra những sóng lớn đáng kể. Ngoài các hoạt động trên chuỗi, việc xây dựng thương hiệu cá nhân của CZ cũng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Khi anh ấy cập nhật hình đại diện trên X để có bộ trang phục truyền thống Ả Rập, thị trường đồn đoán rằng bước đi này liên quan đến bản sắc văn hóa của token MUBARAK. Kết quả là gì? Một cú nhảy giá 50% cho token trong thời gian ngắn, đẩy vốn hóa thị trường của nó vượt qua 190 triệu đô la [10].

Sự nhạy cảm tăng cao của thị trường tiền điện tử đối với hoạt động của KOL (Key Opinion Leader), đặc biệt là từ các nhân vật như CZ, phản ánh cách hành động cá nhân của họ thường được hiểu là tín hiệu ngầm, ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư.

Tóm tắt

Vào tháng 3 năm 2025, dữ liệu trên chuỗi và động lực thị trường đã cho thấy sự phân cách trong luồng vốn trên các chuỗi khối lớn. Ethereum (ETH) đã ghi nhận luồng tiền ròng đáng kể trong tháng, trong khi Bitcoin (BTC) và Solana (SOL) ghi nhận luồng tiền vào tích cực.

Trong thị trường Bitcoin, các nhà đầu tư dài hạn đã chuyển từ việc bán sang việc tái tích lũy, với số dư trên sàn giao dịch giảm xuống mức thấp lịch sử. Việc siết chặt nguồn cung này cho thấy sự hỗ trợ tiềm năng cho sự ổn định giá và đặt nền móng cho sự tăng trưởng giá trong tương lai.

Trong khi thị trường giảm điểm, nền tảng pump.fun trước đây phổ biến trên Solana đã mất phần lớn đà. Trong khi đó, nền tảng Four.meme trên Binance Smart Chain (BSC) đã làm dậy lên sự hứng thú trong thị trường tiền điện tử meme. Cơ chế phát hành công bằng giá rẻ, kết hợp với sự hiện diện tích cực của CZ trên mạng xã hội, đã thúc đẩy sự bùng nổ trong hoạt động. Four.meme đã thiết lập kỷ lục mới về số lượng token được phát hành và khối lượng giao dịch trong một ngày, với tổng số token được tạo ra trên nền tảng cũng đạt đỉnh cao mọi thời đại. Điều này nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục cho các nền tảng phát hành tài sản công bằng và minh bạch.

Khi cấu trúc thị trường ổn định và xuất hiện nhiều dự án chất lượng cao hơn, cả thị trường Bitcoin và hệ sinh thái meme coin đều sẵn sàng cho sự phục hồi mạnh mẽ và đà tăng trưởng tích cực.

Tham khảo:

1. Artemis,https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis,https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis,https://app.artemisanalytics.com/flows
4. Glassnoe,http://studio.glassnode.com/charts/supply.LthSum?a=BTC&mScl=lin&pScl=lin&resolution=24h&s=1679841653&u=1743003653
5. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/supply.LthNetChange?a=BTC&s=1727610373&u=1743335173&zoom=182
6. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/distribution.BalanceExchanges?a=BTC&s=1727766551&u=1743491351&zoom=182
7. Dune,https://dune.com/queries/4889305/8096226
8. Defillama,https://defillama.com/protocol/four.meme?volume=true&tvl=false&revenue=false&fees=false
9. X,https://x.com/rovercrc/status/1901235460829000087
10. X,https://x.com/mominsaqib/status/1902280574233948575
11. Dune,https://dune.com/queries/4922872/8147970

Gate Research
Nghiên cứu Gate là một nền tảng nghiên cứu toàn diện dành cho blockchain và tiền điện tử, cung cấp cho độc giả nội dung sâu rộng như phân tích kỹ thuật, thông tin về xu hướng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Nhấp vào liên kếtkhám phá ngay bây giờ.

*Disclaimer：Đầu tư tiền điện tử mang theo rủi ro cao. Người dùng được khuyến khích mạnh mẽ tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Gate.io không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do các quyết định đóng góp.