美國長假獲利了結：通膨數據攪局，投資人觀望「空頭」九月

美股週五走勢偏弱，投資人選擇在美國勞動節長週末前鎖定獲利，特別是在本週標普 500 指數創下歷史新高、Nvidia 公佈亮眼財報之後。標普 500 指數下跌 0.2%，那斯達克綜合指數下滑 0.4%，道瓊工業指數則下跌 103 點，跌幅約 0.4%。

核心 PCE 通膨數據符合預期，但仍顯壓力

美國 7 月的核心個人消費支出物價指數（Core PCE）年增率為 2.9%，符合市場預期，但相較於前一個月有所加速，創下自今年 2 月以來新高。該指數是聯準會觀察通膨壓力的關鍵指標，排除了食品與能源價格的波動性。

摩根士丹利財富管理分析師指出：「聯準會已打開降息的大門，但實際的寬鬆空間將取決於勞動市場疲軟是否比通膨壓力更明顯。此次 PCE符合預期，市場焦點將繼續放在就業市場上，目前 9 月降息的可能性仍然偏高。」

Nvidia 股價回落，市場關注中國競爭壓力

儘管 Nvidia 本週公布財報顯示季度營收成長 56%，再度鞏固其在 AI 領域的領導地位，但該公司股價週五仍下跌約 2%，延續本週稍早的疲軟走勢。根據《華爾街日報》報導，中國電商巨頭阿里巴巴已開發出一款更先進的 AI 晶片，試圖填補 Nvidia 因美中科技限制而無法順利出貨的空缺。相對地，阿里巴巴在美上市的股票則上漲逾 2%。

科技與工業股表現分化

除了 Nvidia 外，科技股整體表現也不一。戴爾科技（Dell Technologies）股價重挫 10%，主因為該公司對本季的營運展望偏保守。而重型設備製造商Caterpillar則下跌3%，該公司警告今年可能因關稅影響面臨15億至18億美元的成本壓力。

8月整體上漲，股市進入季節性調整期？

儘管週五市場拉回，但美股本月整體仍表現不俗。標普 500 指數 8 月累計上漲 2.6%，道瓊指數上漲 3.4%，那斯達克指數也有 2.8% 的漲幅。其中，標普 500 週四更首度站上 6,500 點整數關卡。

然而，市場即將邁入 9 月這個歷史上波動性最大的月份。《股票交易年鑑》資料顯示，自 1950 年以來，9 月一直是標普 500、道瓊與那斯達克的平均跌幅最大的月份，標普 500 平均下跌 0.7%。

投資機會仍在？分析師看好年底行情

儘管 9 月向來被視為「空頭月」，但部分市場專家認為這不會改變當前的多頭格局。Northlight 資產管理公司的投資長Chris Zaccarelli表示：「雖然 9 月與 10 月的波動性可能上升，但這反而是絕佳的進場機會。若聯準會開始降息而經濟未陷入衰退，我們很可能看到股市在年底前持續走強。」

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