什麼是 XRP ETF？美國首檔本週推出，Canary 註冊完成倒數開盤

什麼是 XRP ETF？XRP ETF 是設計用來跟蹤 XRP 價格的投資基金，使投資者可通過傳統的經紀賬戶投資於 XRP，避免直接購買和存儲。SEC 已確認 Canary XRP 交易所交易基金（ETF）註冊，該 ETF 將在納斯達克上市，名稱為 Canary XRP ETF（XRPC）。

什麼是 XRP ETF 的運作原理？

什麼是 XRP ETF 最重要的運作機制？XRP ETF 的運作方式類似於其他商品或加密貨幣 ETF。金融機構（發行人）通過收購 XRP 或相關金融工具（如期貨合約）創建 ETF。基金的價值與發行人持有的 XRP 掛鉤，每股代表基金總資產的一部分。ETF 在股票交易所上市，您可以像股票一樣在市場交易時間內買賣股份。ETF 的淨資產值（NAV）是基金中 XRP 的總價值除以未償股份數量。發行人收取管理費，通常是基金資產的一小部分百分比。

首先，發行人向國家證券交易所 Cboe BZX 提交了規則變更提案。一旦 SEC 宣布申請生效，做市商就可以將 XRP 區塊交付給託管人以換取「創建單位」，然後將其切成 ETF 份額並向公眾出售。當股票跌破資產淨值時，套利櫃檯會逆轉這一過程，將股票贖回為 XRP 並恢復價格掛鉤。這種創建贖回機制是 ETF 能夠緊密跟蹤標的資產價格的核心原因。

為了防止操縱，ETF 必須以參考指數為基準，該指數匯總了幾個高交易量交易所的價格並發布每日持有報告。第三方審計師證明錢包餘額，託管人採用多重簽名控制、地理分佈的冷庫和保險範圍。管理費預計將介於比特幣 ETF 目前正在進行的低於 20 個基點的競賽和流動性較低的大宗商品典型的較高成本之間。這種結構讓您在不直接持有加密貨幣的情況下，受益於 XRP 的價格波動。

XRP ETF 運作的五大步驟

基金創建：發行人收購 XRP 並創建 ETF 結構

資產支持：每股 ETF 對應一定比例的 XRP 持倉

交易所上市：ETF 在納斯達克等傳統證券交易所交易

淨值追蹤：ETF 價格透過套利機制緊密跟蹤 XRP 現貨價格

費用收取：投資者支付年度管理費（通常 0.2-1%）

最近的 XRP ETF 申請與 Canary 領先

幾家主要的資產管理公司已提交 XRP ETF 的申請。WisdomTree 於 2024 年 11 月 25 日在特拉華州提交了 XRP ETF 的申請，管理著超過 1130 億美元的全球資產，該 ETF 將使用現金創建模式進行股票創建和贖回。Bitwise 於 2024 年 10 月提交了首個 XRP ETF 申請，專注於提供對 XRP 的直接曝光，與美國最大合規加密交易所合作作為托管人。

21Shares 於 2024 年末提交了 XRP ETF 申請，在歐洲市場提供 21Shares XRP ETP（AXRP）。AXRP 是 100% 以 XRP 實物支持，並在 SIX Swiss Exchange 等交易所交易。Canary Capital 提交了包括 XRP 在內的多個加密貨幣 ETF 申請，對新的監管環境將有利於基於 XRP 的產品充滿信心。

根據 SEC 的 8-A 表格文件，Canary XRP ETF 將在納斯達克上市，名稱為 Canary XRP ETF（XRPC）。記者 Eleanor Terrett 表示，這是納斯達克認證上市後美國東部時間明天下午 5：30 生效之前的最後一步。當這種情況發生時，最後一個障礙就被清除了，第一個現貨 XRP ETF 將於週四開市時推出。這些文件反映了機構對什麼是 XRP ETF 日益增長的興趣以及其進入主流的潛力。

什麼是 XRP ETF 對 XRP 價格的潛在影響？

什麼是 XRP ETF 批准對 XRP 價格的潛在影響？批准將吸引尋求受監管的 XRP 敞口的機構投資者。比特幣和以太坊 ETF 的類似推出分別導致超過 1000 億美元和 100 億美元的資金流入，推動價格上漲。增加機構投資方面，批准將吸引尋求受監管的 XRP 敞口的機構投資者。增強的合法性方面，SEC 的批准將為 XRP 提供更大的市場信譽，增加投資者信心並可能吸引更廣泛的投資者基礎。

市場投機方面，對 ETF 批准的預期已使 XRP 的價格在近幾個月內上漲超過 310%，反映了強烈的投機興趣。一些分析師預測，如果 ETF 獲得批准，XRP 將會出現顯著的長期價格上升。預測顯示，XRP 可能會達到從 6 美元到 20 美元不等的價值，某些樂觀估計甚至更高，這取決於更廣泛的市場採用和實用性增長。然而，這些預測具有投機性，應謹慎對待。

潛在波動性方面，雖然價格可能飆升，但交易活動的增加可能導致波動性，類似於其他加密貨幣 ETF 推出後的行為。什麼是 XRP ETF 對價格的影響不僅取決於資金流入規模，還取決於市場對 Ripple 跨境支付應用的信心。若 Ripple 能夠繼續拓展銀行合作夥伴並推出 RLUSD 穩定幣，XRP 的實用性將顯著提升，為價格提供基本面支撐。

投資 XRP ETF 的好處與風險

什麼是 XRP ETF 對投資者的好處？無障礙方面，ETF 可以通過傳統的經紀賬戶購買和出售，消除了導航加密貨幣交易所的需要，無需管理錢包。監管方面，ETF 在嚴格的監管監督下運作，提供了在直接加密貨幣市場中往往缺乏的安全性和透明度，減少欺詐風險。多元化方面，一些 XRP ETF 可能包括一籃子加密貨幣或相關資產。流動性方面，ETF 在主要股票交易所交易，提供高流動性。簡化的稅務報告方面，ETF 提供綜合的稅務文件，簡化了報告過程。

然而，什麼是 XRP ETF 也必須包括風險討論。市場波動性方面，XRP 因其顯著的價格波動而聞名，其價值會因市場情緒、全球經濟狀況和加密行業內部的發展等因素而劇烈波動。監管不確定性方面，儘管 2025 年 3 月在法庭上取得了勝利，但 XRP 尚未作為商品被納入法規，未來的 SEC 主席或一項新立法可能會重新打開這個問題。

追蹤誤差方面，XRP ETF 旨在模仿 XRP 的價格波動，但它們不一定總能達到完美的追蹤效果。管理費、運營成本以及衍生工具的使用可能會導致 ETF 的表現與 XRP 的實際價格之間存在差異。流動性風險方面，XRP 自身的流動性會影響 XRP ETF 的效率。如果 XRP 的交易量下降，ETF 在創建或贖回份額時可能會面臨挑戰。管理費方面，所有 ETF 都會收取管理費，這些費用會隨著時間的推移侵蝕您的回報。

Canary XRP ETF 週四開盤的歷史意義

（來源：SEC）

Canary XRP ETF 的推出標誌著美國加密 ETF 的里程碑時刻。該註冊結束了該基金於 10 月 24 日提交 S-1 表格後數月的備案和審查。一旦生效，該 ETF 將透過由託管資產支持的受監管、在交易所上市的產品為投資者提供 XRP 敞口。繼 2024 年現貨比特幣和以太坊 ETF 推出後，美國基於加密貨幣的交易所交易產品勢頭不斷增強。

行業觀察人士表示，此舉標誌著對多元化數字資產基金的監管開放程度有所提高。XRP 成為繼比特幣和以太坊之後第三個獲得現貨 ETF 的加密貨幣，證明監管機構正在以更開放的態度對待主流數位資產。這種監管態度的轉變可能為 Solana、Cardano、Avalanche 等其他 Layer-1 區塊鏈的 ETF 申請鋪平道路。

Ripple 的日益普及也為什麼是 XRP ETF 的成功提供了基礎。Ripple 的技術增強了跨境支付，超過 300 家金融機構使用 RippleNet，提升了 XRP 的可信度。在 Ripple 對 SEC 訴訟中的監管明確性也至關重要，2023 年 7 月，一名聯邦法官裁定 XRP 在二級市場銷售中不是證券，這標誌著對 SEC 的部分勝利。

RLUSD 穩定幣的推出進一步增強了 XRP 生態系統。Ripple 即將推出 RLUSD，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，旨在保持一美元的固定價值。截至撰寫本文時，RLUSD 穩定幣已獲得紐約金融服務部（NYDFS）的監管批准，預計很快推出。這一發展預計將增強流動性並為 XRP 提供穩定的交易對，可能使 XRP ETF 對投資者更具吸引力。

常見問題（FAQ）

現貨 ETF 與期貨 ETF 有何不同？

現貨基金完全擁有標的資產，因此其價格密切跟蹤現貨市場；期貨 ETF 展期衍生性商品合約，當市場處於期價溢價或現貨溢價時可能會出現背離。

XRP 現貨 ETF 今天可用嗎？

歐洲 ETP 已經進行交易，加拿大的申請正在審查中。

XRP 現貨 ETF 會對 XRP 的價格產生什麼影響？

如果資金流入模仿比特幣的早期經驗，持續的需求可能會推高價格並縮小利差，但幅度將取決於更廣泛的加密貨幣情緒和巨集狀況。

美國批准的 XRP ETF 會影響全球採用嗎？

是。美國的批准通常是一種監管信號，加速了在其他司法管轄區的上市，並為保守的機構提供了配置的掩護。

如何投資 XRP 現貨 ETF？

一旦獲得批准，股票將像任何股票或債券基金一樣在美國交易所交易；在此之前，合格投資者可以通過提供國際證券的經紀商獲得歐洲 ETP 或加拿大 ETF，等待批准。