Gate 加密貨幣新聞與市場分析

據 CNBC 報道，預測市場平台 Kalshi 於 9 月 11 日正式上線黃金和白銀永續期貨合約，這是美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准的首批非加密貨幣類永續合約。Kalshi 於 5 月下旬首次獲准在美國上市加密貨幣永續期貨，自獲批以來，加密永續合約的名目交易量已達 440 億美元。 Kalshi 黃金和白銀永續期貨的批准背景 CFTC 於 7 月首次批准了永續合約的上市申請，黃金和白銀永續合約的具體申請本週獲批，新市場於週四（9 月 11 日）在 Kalshi 網站正式上線。這是 CFTC 批准的首批非加密貨幣類永續合約，代表 Kalshi 的商品交易業務從此前的事件合

首爾債券市場預計將於 9 月 11 日走弱，因美國公債收益率飆升，儘管近期南韓政府公債（KTB）對美國收益率變動的敏感度已下降。韓國央行副總裁 Park Jong-woo 在前一天的記者會上表示，10 月升息並非預先決定，並強調金融穩定需要長期視角。KTB 與美國公債收益率之間的相關性降低，加上外國投資人因南韓財政狀況相對穩健而對超長期韓國債券感興趣，可能緩衝其影響。 前一天，紐西蘭 2 年期政府公債收益率上升約 7 個基點，而首爾債券市場的跌幅相對溫和。隨著南韓財政狀況在主要經濟體中仍相對穩健，且收益率已大幅上升，外國投資人對超長期債券的興趣有所增加。 韓國央行副總裁釋出 10 月升息並非預先決定的訊號 在前一天舉行的貨幣與信貸政策報告記者會上，韓國央行副總裁 Park Jong-woo 回應了下週金融脆弱性指數（FVI）若處於高位，是否可能提高 10 月升息機率的問題。Park 表示：「金融穩定應以稍微更長的時間跨度來看待。」「僅靠利率來處理各種金融失衡問題，負擔相當沉重，也並不容易。」 Park 解釋，房市問題需要住房供給、借貸及居住相關措施等協調一致的長期政策。「將此解讀為 1

SK 創新面臨其 2019 年投資緬甸燃料經銷商 Best Oil Company (BOC) 所帶來日益增加的權益法虧損，隨著該公司於 2025 年出現 703 億韓元淨損，且緬甸軍政府於 2025 年 11 月下令燃料進口商向國家返還 2.57 億美元。虧損源於 BOC 在 2025 年下半年的財務狀況惡化，加上政府調查包括 BOC 在內的主要燃料進口商是否違反燃料進口配額及存在外匯交易違規行為。SK Energy 與 SK Trading International 為收購 BOC 合計 35% 股權而投入的 1500 億韓元，如今不僅承受財務虧損，也面臨與該公司在緬甸軍政府治下營運相關的 ESG 風險；緬甸軍政府於 2021 年政變中奪取政權。 SK 創新於 2019 年以 1500 億韓元收購 BOC 35% 股權 SK Energy 與 SK Trading International 於 2019 年合計收購 Best Oil Company 35% 的股權，兩個實體各持有 17.5%。該投資總額約為 1500 億韓元。BOC 在緬甸經營燃料經銷業務，進口並批發汽油與柴油

韓國企劃財政部於 9 月 11 日表示，受出口強勁成長與消費改善推動，該國經濟復甦趨勢持續。這一評估來自其 9 月版月度經濟報告（綠皮書）。政府將這一動能歸因於出口大幅增加與內需改善。然而，該部表達了更高的擔憂，原因包括高油價帶來的通膨壓力、弱勢群體就業狀況惡化，以及中東衝突與美國關稅措施所造成的不確定性擴大。 8 月出口年增 68.7% 8 月出口較去年同月增加 68.7%，半導體、電腦與化妝品表現強勁。每日平均出口額達 44.7 億美元，年增 72.5%。強勁的出口表現促使政府評估經濟復甦趨勢持續。 8 月內需消費呈現混合訊號 8 月國內刷卡核准金額年增 4.9%，高於 7 月 3.7% 的增幅。百貨公司刷卡核准金額較去年增加 6.0%，而折扣商店刷卡核准金額則下降 1.3%。線上銷售年增 12.9%，高於 7 月 11.1% 的增幅。 8 月韓國國產乘用車國內銷量年減 28.3%，預計將對 8 月零售銷售造成負面影響。車輛燃料銷售量較去年同月下降 14.3%。每日平均股票交易額從 7 月的 43 兆韓元降至 8 月的 31.8 兆韓元，該部分析這是 8 月服務業生產的負面因素。

唐納德・川普提議，如果共和黨贏得 11 月中期選舉，將向所有美國成年人支付 5,000 美元，此舉招致波士頓大學經濟學教授勞倫斯・科特利科夫的強烈批評。他將此舉稱為對選民的「賄賂費」以及「財政虐待兒童」。科特利科夫獲《經濟學人》評選為全球 25 位最具影響力的經濟學家之一。他表示，該計畫將耗資 1.3 兆美元，並使美國債務占 GDP 的比例增加 4 個百分點。這項批評發生之際，美國正面臨國債占 GDP 比例達 101% 的局面，而社會安全保障制度則面臨 72 兆美元的未提撥負債，恐導致福利削減 22%。 科特利科夫預測成本達 1.3 兆美元，債務比例增加 4 個百分點 科特利科夫在社群媒體上發文表示，提議向選民支付 5,000 美元將耗資 1.3 兆美元，並使國債占 GDP 的比例增加 4 個百分點。他表示，如果該提議成真，債務占 GDP 的比例將在年底前從目前的 101% 上升至 105%。科特利科夫補充說，如果該計畫實施，包括房貸利率在內的整體利率也將上升。 社會安全保障制度面臨 72 兆美元未提撥負債與福利削減 22% 的風險 科特利科夫將川普的現金發放承諾形容為「財政虐待兒童」

韓國銀行正面評估自 7 月 6 日開始 24 小時交易以來韓國外匯市場的表現，並報告現貨外匯交易量增加超過 12%，同時流動性維持穩定。該央行表示，市場基礎設施運作穩定，延長交易時段期間整體交易進展順利。這項評估反映出，在從下午 3:30 至隔日上午 9:00 的延長交易時段內，韓元兌美元匯率與主要貨幣呈現相似趨勢，且未觀察到額外的波動擴大。 韓國外匯市場實施 24 小時交易後，交易量增加 12.4% 根據韓國銀行於 11 日發布的《貨幣信用政策報告》（9 月），7 月 6 日至 8 月 26 日期間，現貨外匯日均交易量達 195.5 億美元，較 2026 年上半年（173.9 億美元）增加 12.4%。該央行指出，延長交易時段期間，韓元兌美元現貨外匯買賣價差維持在狹窄範圍內，顯示流動性條件整體良好。 韓國銀行報告延長交易時段期間流動性穩定 韓國銀行表示：「自 24 小時外匯市場開放以來，市場基礎設施運作穩定，交易整體進展順利。」該央行補充說：「由於目前仍處於實施初期，深夜時段（凌晨 2 點至上午 6 點）的交易量尚未達到較大規模。」 韓元兌美元匯率下跌，外資股票賣壓減輕 韓國銀行將近

亨特·拜登否認靠LAPTOP代幣首日暴跌獲利，稱團隊鎖倉且沒人賣出，並指價格波動因流動性不足及機器人搶購；團隊稱向Aerodrome池投放400萬枚激勵、首週銷毀1,000萬枚。Nansen指五個錢包未實現損失最高117,800美元，尚未出售。

Hyperliquid Policy Center 執行長 Jake Chervinsky 確認，了解你的客戶（KYC）和洗錢防治（AML）要求，是鏈上金融以合規方式進入美國市場的必要條件。Chervinsky 強調，技術必須持續演進，以協助鏈上中介機構滿足包括 SEC 和 CFTC 在內的監管機構要求。這番話凸顯出監管合規對加密貨幣領域未來發展的重要性日益提升。 SEC 和 CFTC 的監管協調 Chervinsky 表示，SEC 和 CFTC 正在進行協調，以釐清鏈上市場的監管框架。這項協調顯示，這些市場可能有望在美國境內合法運作。 常見問題 Jake Chervinsky 對 KYC 和 AML 要求有何說法？ Jake Chervinsky 確認，KYC 和 AML 要求是鏈上金融以合規方式進入美國市場的必要條件。他表示，技術必須持續演進，以協助鏈上中介機構滿足 SEC 和 CFTC 的監管要求。 SEC 和 CFTC 正在如何處理鏈上市場？ Jake Chervinsky 表示，SEC 和 CFTC 正在進行協調，以釐清鏈上市場的監管框架。這項協調工作旨在建立一條可能的途徑，

NEAR Protocol 因加密貨幣評論員 @Route2FI 提及一筆涉及該區塊鏈平台的 500 萬美元交易而受到關注。這項提及引發了人們對 NEAR 能力的興趣，而該協議正準備舉辦即將推出的 Virtual NEAR Day 活動。NEAR Protocol 是一個為去中心化應用程式打造的區塊鏈平台，專注於可擴展性、易用性、隱私與 AI 解決方案。 NEAR Protocol 宣布 Virtual NEAR Day 活動 NEAR Protocol 正在準備舉辦 Virtual NEAR Day 活動，活動將聚焦於隱私與 AI 功能。這項活動是該協議在這些技術領域持續發展的一部分。NEAR 持續開發 AI 與隱私功能，作為其平台演進的一環。 NEAR Protocol 目前沒有交易量 NEAR Protocol 的當前市場數據顯示交易量為零，表示正處於低度活動期間。綜合而言，加密貨幣市場呈現混合訊號，反映出謹慎的交易行為。NEAR Protocol 在其區塊鏈平台架構中強調隱私與 AI 解決方案。 常見問題 什麼是 NEAR Protocol？ NEAR Protocol 是一個

比特幣降至約76,850美元，等待美8月CPI公布以判斷9月是否再度加息。8月PPI同比漲5.4%、環比0.4%，CME FedWatch顯示9月加息機率超過73%。道瓊斯預計8月CPI同比3.4%、核心2.4%；油價突破100美元，能源壓力增強。華爾街日報稱伊朗地下設施恢復導彈生產，美方稱已摧毀多數工業基礎，局勢持續緊張。

大韓航空與韓亞航空於 9 月 11 日宣布推出由 Starlink 提供支援的免費機上 WiFi 服務，預計自 9 月 15 日起在中型與大型飛機上開始提供。隨著兩家航空公司準備合併，這項服務的推出有助於提升客戶體驗。這是東亞地區的全服務航空公司首次採用 Starlink 的衛星網路系統。 大韓航空與韓亞航空在首批機隊部署 Starlink 大韓航空初期將在 4 架已完成改裝的飛機上提供這項服務：3 架 Airbus A350-900 及 1 架 Boeing 777-300ER。這些飛機將執飛前往美洲、歐洲與東南亞的中長程航線，部分也會部署於短程航線。 韓亞航空將在執飛中長程航線的 10 架飛機上部署這項服務：9 架 Airbus A350-900 及 1 架 A330-300。 所有艙等均可串流及存取雲端服務 基於 Starlink 的 WiFi 在所有艙等均可免費使用。乘客將電子裝置連接至機上網路，接著進入專用入口網站，輸入登機證上的姓名與座位號碼，並觀看廣告以取得存取權限。 WiFi 速度比以往的機上系統更快。乘客可以使用 OTT 串流服務、觀看影片及聆聽音樂。線上遊戲、訊息傳

JP Morgan 於美國當地時間 10 日將 Meta Platforms（NASDAQ: META）的評級從中立上調至增持，並將目標價從 640 美元提高至 820 美元。首席分析師 Doug Anmuth 表示，Meta 已成功轉型，不再只是一家數位廣告公司，而是成為消費者自主代理與新一代前沿 AI 模型的領導者。此次上調評級是在 Meta 基於「Muse Spark」模型打造的個人 AI Agent 應用程式「Muse」早期表現爆發後進行的；該應用程式在推出兩天內便躍居美國 App Store 整體下載量第 3 名，使用者參與度更達到學習組的 10 倍。 Muse 應用程式在兩天內躍居 App Store 排名第 3 名 根據 CNBC 於美國當地時間 10 日的報導，JP Morgan 表示，Meta 的 Muse 應用程式在推出兩天內便達到美國 App Store 整體下載量第 3 名。實際使用者參與度超出預期，達到現有學習組的 10 倍。Meta 目前為該應用程式提供免費與付費訂閱模式。 JP Morgan 指出 Meta 進入前沿 AI 模型市場 分析師 Doug An

Whale Alert 確認有 667 BTC 已從 Coinbase Institutional 轉移至一個未知錢包，價值約 5,119 萬美元。這筆轉移反映出機構持續參與比特幣市場。此類轉移可能影響供應動態，促使市場觀察人士監控該目的地錢包後續的活動。 Whale Alert 報告 667 BTC 從 Coinbase Institutional 轉移 Whale Alert 報告稱，667 BTC 已從 Coinbase Institutional 轉移至一個未知錢包。該交易價值約 5,119 萬美元。目的地錢包的身份仍未確認。Whale Alert 追蹤跨區塊鏈的大額加密貨幣交易，為市場參與者提供鏈上數據。Coinbase Institutional 為機構客戶促成大額交易。 常見問題 Whale Alert 報告了什麼比特幣轉移？ Whale Alert 報告有 667 BTC 從 Coinbase Institutional 轉移至一個未知錢包，價值約 5,119 萬美元。 為什麼大額比特幣轉移對市場很重要？ 大額比特幣轉移可能影響供應動態。機構從交易所轉移至未知錢包的行為

根據韓國關稅廳於 9 月 11 日發布的數據，韓國在 9 月 1 日至 10 日期間的出口額年增 82.6%，達到 350 億美元，創下該期間有史以來最高的出口價值。出口額大幅增加主要由半導體出口激增 270.1% 所帶動，半導體出口額達到創紀錄的 165 億美元，佔該期間出口總額的 47.1%。按工作日調整後，日均出口額也上升 82.6%，工作日數為 8.5 天，與前一年相同。此次激增反映出半導體產業在包括中國、美國和台灣在內的主要出口市場持續保持動能。 半導體出口達 165 億美元，成長 270% 9 月 1 日至 10 日期間，半導體出口總額為 165 億美元，較去年同期增加 270.1%，創下該時段的新紀錄。半導體產業佔出口總額的比重升至 47.1%，較前一年上升 23.9 個百分點。其他呈現成長的出口類別包括石油產品（上升 57.0%）和乘用車（上升 10.1%），而精密儀器則下降 4.8%。 出口成長涵蓋中國、美國、台灣和歐盟市場 該期間對所有主要貿易夥伴的出口均有所增加。對中國的出口上升 103%，對美國的出口激增 137.5%。對台灣的出口增加 176%，對越南的出口上

根據經濟企劃財政部向國會提交的《2026–2030年公共機構中長期財務管理計畫》，預計韓國主要公共機構的債券餘額將在2030年達到約545.2兆韓元。這較今年年底預期的425.5兆韓元增加約120兆韓元，增幅約28%。債券餘額激增是由公共住宅建設與基礎設施投資所帶動，年度增幅介於20兆至40兆韓元之間，與2022年因俄烏戰爭導致能源價格飆升而引發的韓國電力公社（KEPCO）債券危機期間每年增加30兆韓元的情況相當。 預計公共企業債券餘額將在2030年達到545兆韓元 經濟企劃財政部對37家主要公共機構的分析顯示，截至2030年底，與債券相關的負債項目總額約為545.2兆韓元。計算對象包括資產超過2兆韓元、設有政府損失補償條款，或出現資本減損的機構。該預測整合了可辨識此類負債的機構中的「公共企業債券」與「債券發行借款」等項目。對於韓國機場公社、韓國道路公社、韓國產業園區公社及韓國鐵道公社，分析採用了與目前債券餘額相近的「有息負債」數據。 2030年前債券餘額年度增幅將介於20兆至40兆韓元 根據該計畫，公共企業債券餘額預計明年將增加27.7兆韓元。年度增幅將於2028年達到38.5兆韓元

新世界百貨 8 月銷售年增率放緩至 4.9%，此前 1 月至 7 月錄得 14.2% 的成長，原因在於韓元升值與韓國股市波動抑制了消費支出。該公司 8 月總銷售額達 574.2 十億韓元，較今年稍早持續維持的兩位數成長率有所放緩。美元兌韓元匯率從 7 月 1 日的 1,551.20 韓元下跌至 8 月下旬的 1,368.00 韓元，意味著韓元升值，降低了外國訪客的購買力；與此同時，KOSPI200 指數截至 7 月下旬下跌 40.9%，削弱了國內消費者情緒，儘管之後反彈 22.8%。成長放緩也反映了 7 月至 8 月的季節性休假模式，這段期間傳統上是百貨公司的低客流期。新世界預期，隨著秋冬（FW）季開始，在較高單價的季節性週邊與對韓國股市敏感的零售領域消費活動回溫的支持下，9 月至 10 月銷售成長將反彈。 韓元升值降低外國買家的購買力 根據聯合 Infomax 的每日交易數據，美元兌韓元匯率從 7 月 1 日的 1,551.20 韓元大幅下跌至 8 月下旬的 1,368.00 韓元。韓元升值削弱了外國訪客在韓國的購買力，抵銷了先前美元走強對百貨公司外國消費支出的提振作用。新世界 8

Defiance ETF 於 5 月 9 日（當地時間）向美國證券交易委員會申請槓桿型交易所交易基金。這些基金將在每個交易小時重新平衡六次，以追蹤包括輝達、微軟、Meta、Palantir 和特斯拉在內個別大型科技股每小時報酬的 2 倍。此申請案提出之際，韓國金融監管機構在 7 月收緊了單一股票槓桿型 ETF 的交易管道，此前追蹤三星電子和 SK 海力士的類似產品放大了國內市場的波動。該提議的架構不同於傳統槓桿型 ETF，後者在市場收盤時每日重新平衡一次；前者則使用時間加權平均價格，每小時重設 2 倍曝險。 Defiance ETF 提議為 2 倍槓桿產品採用每小時重新平衡機制 根據 5 月 9 日提交的證券申請文件，Defiance ETF 提議的產品將透過掉期或選擇權維持對標的股票的 2 倍曝險，並在交易時段內重新平衡 6 次，而非在市場收盤時每日重新平衡一次。申請文件指出，這些產品將使用時間加權平均價格作為重新平衡基準，而非特定時間點的價格。傳統槓桿型 ETF 每日在市場收盤時重新平衡一次，以維持 2 倍曝險——當價格上漲時買入更多股票，以配合淨資產價值的增加；當價格下跌時則賣出

韓國金融當局正在推進一筆 4000 億韓元的專案融資（PF）聯合貸款，用於 Hoban Construction 位於大邱黃金洞的項目。該交易針對壽城區的複合用途開發案，也是擴大後銀行—保險 PF 聯合貸款計畫中最大的一筆交易。若交易完成，該計畫的累計貸款規模將自啟動以來首次超過 1 兆韓元，從截至上月的 7300 億韓元增加至約 1.13 兆韓元。該貸款將遵循計畫的標準結構：五大銀行（KB Kookmin、Shinhan、Hana、Woori、NH Nonghyup）提供 80%（3200 億韓元），五家保險公司提供 20%（800 億韓元）。作為穩定房地產市場綜合措施的一環，金融當局於上月 13 日將該計畫的上限從 1 兆韓元提高至 5 兆韓元。 五大銀行與五家保險公司組成 4000 億韓元貸款交易 據金融業消息人士 11 日透露，參與 PF 聯合貸款計畫的五大銀行與保險業，正在就大邱壽城區黃金洞複合用途項目的 4000 億韓元貸款安排進行協商，Hoban Construction 擔任該項目的承包商。根據該計畫的運作指引，貸款團將 80% 分配給銀行，20% 分配給保險公司。按照

股票代幣的市場規模已達 32 億美元，與穩定幣自 2019 年起經歷的成長軌跡相似，這是 Twitter 評論員 @tokenterminal 的見解。這項比較顯示，股票代幣若遵循類似路徑，市值可能達到 3000 億美元。這項發展是在全球 150 兆美元股票市場的背景下發生，顯示這個新興資產類別仍有相當大的成長空間。 股票代幣市場規模達 32 億美元 目前股票代幣的市場規模為 32 億美元，反映其在金融環境中的新生狀態。觀察人士指出，股票代幣可能進入規模達 150 兆美元的全球股票市場。這項發展尤其重要，因為更廣泛的加密貨幣市場呈現混合訊號，主要資產之間的動能各不相同。32 億美元的數字凸顯出，相較於龐大的傳統股票市場，股票代幣的採用仍處於早期階段。 穩定幣提供市場背景 穩定幣是透過與法定貨幣等傳統資產掛鉤來維持穩定價值的數位貨幣。它們已成為加密貨幣市場中促進交易及提供流動性的重要工具。股票代幣代表對傳統股票的所有權，其出現可能進一步提升穩定幣在不斷演變的金融生態系統中的作用。與穩定幣自 2019 年起的成長進行比較，為股票代幣的潛在發展軌跡提供了歷史參考點。 加密貨幣市場呈現混合訊號