Gate 加密貨幣新聞與市場分析

南韓金融監督院（FSS）於 25 日宣布引入標準化的「基金核心風險準則」，要求資產管理公司在推出過去曾出現大規模虧損或投資風險較高的產品時，於證券申報書中以更詳細且易於理解的方式揭露主要投資風險。根據新標準，資產管理公司必須揭露旗下產品過去虧損率超過 20% 的所有案例。這項「點名批評」策略旨在強化問責。這項措施是 FSS 去年 12 月宣布的消費者保護改善路線圖的一環，特別針對包括海外不動產基金在內的產品設計與製造階段，以加強投資人保護。 金融監督院［韓聯社檔案照片］ FSS 強制高風險基金產品採用標準化風險揭露 該準則適用於過去曾出現大規模虧損或具有高度結構性風險的產品。大規模虧損案例包括海外不動產基金、ELF 及 DLF 產品；高風險產品包括槓桿型及反向型基金；可能導致消費者誤解的產品則包括備兌認購權證、目標轉換、實體黃金及海外間接產品。 FSS 透過消費者盲測、公開基金申報書改善工作小組，以及自今年初起進行的消費者團體諮詢等程序，制定了該準則。 資產管理公司現在必須在推出所有類型的基金時，納入「本金損失風險」揭露。個別基金必須列出最多三項「特殊風險」，並可根據推出時的市場狀況，

南韓政府債券殖利率於 8 月 25 日上午走勢分歧，超長期債券在經濟財政部發布政策公告後走強。在前一天舉行的主要交易商會議上，政府公布了針對 30 年期債券的回購計畫，並確認下個月總發行量將減少。殖利率變動是在市場維持謹慎的背景下出現的，韓國銀行金融通貨委員會會議將於 3 天後召開。儘管政策支持長天期證券，整體交易活動仍受到限制。 南韓政府債券於 8 月 25 日殖利率走勢分歧 截至上午 11:01，3 年期基準韓國國庫債券殖利率為 3.838%，較前一交易日收盤平均值上升 0.3 個基點。10 年期債券殖利率上升 0.1 個基點至 4.328%，30 年期債券殖利率下降 2.3 個基點至 4.649%。3 年期債券期貨上漲 2 個跳動點至 103.24，10 年期債券期貨上升 4 個跳動點至 105.54。外國投資人淨賣出 1,518 份 3 年期債券期貨合約及 958 份 10 年期債券期貨合約。3 年期與 10 年期債券在窄幅區間內交易，沒有明確的方向性動能，而超長期債券引領市場走強。 經濟財政部宣布回購 30 年期債券並減少發行量 在前一日下午舉行的主要交易商會議上，經濟財政部

韓國國民年金公團（NPS）自上月15日起將其不動產投資室室長列為待命，因遭指控涉及內部不當行為，實際暫停新的投資業務已逾一個月。這項行政處分源於相關指控，稱該室長在過去的投資決策中濫用職權，包括 Centerfield 資產管理公司更換案，並提出不合理的私人要求等不當行為。此次停職處分較去年進行但未採取人事措施的前次稽核更進一步。業界觀察人士警告，NPS 按資產規模計為全球第三大退休基金，若業務長期中斷，可能損害其在全球不動產市場的機構信譽與競爭地位。 NPS 啟動內部稽核並採取人事處分 NPS 稽核室在上月15日將不動產投資室室長列為待命後，對其展開調查。稽核內容包括相關指控，稱該室長利用其對國內外不動產投資業務的職權，提出不當的私人要求並從事不當行為。組織收到的匿名申訴促成了這項內部調查。目前的稽核是在去年進行的前次調查之後展開，當時調查了投資流程中提出過度要求及濫用職權的指控，但並未因此採取人事處分。 決策權遭撤除後投資業務受到干擾 自不動產投資室室長被解除職務後，新投資審查與交易案源開發實際上已經停止。市場參與者表示，主要決策者缺席造成投資決策權真空，尤其影響需要與當地資產管理

USD/KRW 匯率在 8 月 25 日上午交易時段於窄幅範圍內波動，當時市場正等待韓國銀行於 8 月 27 日公布貨幣政策決定。截至上午 11:07，USD/KRW 報 1,382.20 韓元，較前一個首爾交易時段收盤價下跌 0.20 韓元，較紐約收盤價下跌 1.00 韓元。交易商表示，在利率決定公布前，市場採取觀望態度，導致匯率區間波動；外國投資者截至上午中段賣出 2.3 兆韓元股票，連續第三天呈現淨賣出。證券公司與銀行的外匯交易商表示，1,380 韓元價位形成支撐區，每當該貨幣對接近 1,370 韓元區間時，便會出現強勁買盤。 USD/KRW 上午交易時段在 5 韓元區間內波動 USD/KRW 於上午 9:00 以 1,378.90 韓元開盤，創下日內低點。該貨幣對約於上午 9:46 觸及 1,383.20 韓元的時段高點。整個上午交易時段，匯率圍繞前一日首爾收盤價波動，日內波動維持在 5 韓元區間內。同一時段，美元指數徘徊在 99 附近。 外國投資者賣出 2.3 兆韓元股票 外國投資者拋售股票，對 USD/KRW 形成上行壓力。市場開盤後不久，外國投資者在股票市場的淨賣出額於上

Samsung Electronics 和 SK Hynix 正在進行大規模股東回饋，吸引市場關注具備高股東回饋能力的韓國上市公司。根據韓國交易所於 25 日發布的資料，韓國上市公司的股東回饋規模正快速攀升，KB Financial 和 Samsung C&T 成為市場關注的重點股票。這項轉變反映出，除了獲利成長之外，投資人也開始將股利、庫藏股買回及註銷視為新的投資標準。 Samsung Electronics 和 SK Hynix 啟動大規模股東回饋 Samsung Electronics 和 SK Hynix 已啟動大規模股東回饋計畫。這些行動使兩家公司成為投資人評估韓國股票股東回饋政策時的參考標的。相關措施包括發放股利及買回庫藏股。 韓國交易所報告上市公司股東回饋規模持續上升 根據韓國交易所於 25 日公布的資料，韓國上市公司的股東回饋規模正快速成長。KOSPI 和 KOSDAQ 上市公司的庫藏股買回金額也是這項趨勢的一部分。KB Financial 和 Samsung C&T 被認為具備大幅提升股東回饋的能力。如今，投資標準已從獲利成長延伸至股利政策，以及庫藏股買回與註銷措施。

BNB Smart Chain 於週二啟用 Pasteur 硬分叉，彌補跨鏈橋驗證與驗證者授權方面的缺口，同時引入新的區塊建構路徑。此次升級整合了三項 BNB 演進提案，以強化跨鏈橋、質押與治理安全性，同時提高區塊容量，而不改變網路 450 毫秒的區塊時間。這些變更可防止跨鏈橋核准流程重複計算驗證者、撤銷舊驗證者金鑰的權限，並阻止受限制地址進行投票。 BNB Chain 實施三項以安全性為重點的提案 Pasteur 升級整合了三項 BNB 演進提案。BEP-682 在跨鏈輕區塊驗證期間拒絕重複的驗證者項目。BEP-695 加強對驗證者金鑰輪換、削減與治理投票的控制。BEP-675 則改變專業建構者向驗證者提交區塊的方式。 BNB Chain 於週二的一則貼文中確認，Pasteur 已在 BSC 主網上線。團隊表示，此次升級強化了網路的跨鏈橋、質押與治理安全性，同時提升區塊容量。 新的區塊建構路徑在測試中提高吞吐量 在 BSC 先前的區塊建構路徑中，建構者會先執行交易，再提交提議區塊，而驗證者在簽署前還會再次執行這些交易。BNB Chain 表示，這項重複作業佔用了建構者在網路 450

根據 Farside Investors 追蹤的數據，美國上市的加密貨幣 ETF 於 8 月 24 日吸引約 1.926 億美元的淨流入。比特幣產品錄得 1.287 億美元，連續六個交易日維持正流入；以太幣、Solana 和 Hyperliquid 產品則共同貢獻其餘流入。8 月 24 日的總額較 8 月 21 日錄得的約 5.015 億美元大幅放緩。此前，比特幣連續五個交易日獲得資金流入，前一週吸引約 19180億美元。資金流入伴隨比特幣價格從約 64,000 美元上漲至接近 80,000 美元，並受到美國國債回購公告、美國監管情緒改善，以及數十億美元空頭部位遭強制平倉的支持。 比特幣產品錄得 1.287 億美元，週度流入速度放緩 比特幣 ETF 於 8 月 24 日吸引 1.287 億美元，連續第六個交易日錄得正流入。這一結果較 8 月 21 日錄得的 3.075 億美元，以及 8 月 20 日的 6.063 億美元有所放緩。Fidelity 的 FBTC 以 1.046 億美元領先已報告的比特幣 ETF 資金流入。Grayscale 的低費率 BTC 產品增加 1,640 萬美元

比特幣在 2 月 25 日至 8 月 24 日的六個月期間上漲 16%，表現優於美國主要股市指數、南韓 KOSPI 及黃金期貨。根據 Binance、AP、韓國交易所（KRX）及 Yahoo Finance 彙整的數據，在此期間，比特幣價格從 $67,988 上漲至 $78,992，在六種比較資產中錄得最高收益。這波上漲受到市場預期美國流動性擴張，以及川普政府發布政府購買數位資產的政策訊號後風險偏好升溫所推動。 比特幣六個月表現優於 Nasdaq、S&P 500、KOSPI、道瓊工業平均指數及黃金期貨 比特幣在 2 月 25 日至 8 月 24 日期間上漲 16.19%，超越所有比較的傳統資產。Nasdaq 綜合指數以 12.22% 的漲幅緊隨其後，同期從 23,152.08 上升至 25,980.19。S&P 500 上漲 10.17%，從 6,946.13 升至 7,652.86。 南韓 KOSPI 指數上漲 10.08%，從 6,083.86 上升至 6,696.96，表現幾乎與 S&P 500 持平。道瓊工業平均指數上漲 7.95%，從 49,482.15 升至 53,417.

Ayala Land Inc.（ALI）將於 8 月 31 日收市時從 MSCI Philippines Standard Index 中剔除，此前其股價在過去 12 個月下跌逾 40%，這也是其今年第三次下跌。該公司報告上半年營收下跌 10% 至 P750 億，淨利下跌 19% 至 P115 億，其中房地產開發營收下跌 22% 至 P410 億，住宅營收下跌 15% 至 P353 億。市場的懲罰反映出對住宅需求疲弱及槓桿的擔憂，因截至 6 月底，總借款增至 P3376 億。然而，截至 6 月 30 日，公司已完成 2026 年再融資需求的 96%，且第二季獲利較第一季的 P54 億按季改善 13% 至 P61 億。從投資人及基金經理人用作市場基準的 MSCI Philippines Standard Index 中被剔除，對這家房地產開發商而言是又一次挫折；與此同時，母公司 Ayala Corporation 持續購買股票，包括在 8 月 14 日以每股平均 P15.411 購入 545 萬股。 住宅需求疲弱反映全國建築業下滑 上半年預售額下跌 19% 至 P535 億，而第二季預售

2025 年 9 月，俄羅斯調查人員拘留了 IT 專家尤里·別連科，並在案件中使用了 Binance 的資料，儘管該交易所已退出俄羅斯。Reuters 查閱的文件顯示，Binance 提供了個人資料和交易資料，這些資料後來被納入俄羅斯的一宗恐怖主義融資案件。由於金融規則要求保留此類資訊，公司退出後客戶記錄仍可被存取。 Binance 於 2023 年 9 月 27 日出售俄羅斯業務 Binance 於 2023 年 9 月 27 日宣布將俄羅斯業務出售給 CommEX。該公司將這筆交易描述為完全退出，並表示在俄羅斯營運已不再符合其合規策略，同時否認存在任何持續的收入分成或回購選項。 Reuters 文件顯示別連科的資料遭傳遞 根據 Reuters 查閱的文件，執法機關後來提出了與別連科相關的交易記錄請求。這份從具有 binanceholdings.ru 網域的地址發出的回覆，包含他的出生日期、居住地址、電話號碼和護照號碼，以及他的護照和保加利亞居留許可影本。 俄羅斯調查人員將交易歷史納入其案件。一項請求也涉及其他 Binance 客戶的資料，這些客戶曾將資金轉入同一個錢包，但 Reut

俄羅斯央行宣布，個人可透過新的金融與銀行知識測驗取得合格投資人身分。此外，國家金融協會（NFA）的 Qualifin 證書、莫斯科交易所（MOEX）的投資人證書，以及監管機構列出的其他文件，也都符合資格。這項變更放寬了原先的規定；當時俄羅斯央行只認可金融分析、投資顧問，或資產與風險管理領域的國際證書。新措施將於 8 月 31 日起生效。在此背景下，先前通過的加密貨幣監管規範仍保留對非合格投資人的限制：每年透過單一持牌中介機構購買加密貨幣的上限為 300,000 盧布（$3,800），而零售合格投資人的上限則為其十倍。 俄羅斯央行擴大取得合格投資人身分的方式 俄羅斯央行表示，個人現在可以透過金融與銀行知識測驗，或持有國家金融協會（NFA）的 Qualifin 證書、莫斯科交易所（MOEX）的投資人證書，亦可提交其他文件，以取得合格投資人身分。 監管機構表示：「擁有上述任何一項證書，就足以讓經紀商或資產管理公司認定個人為合格投資人。」 米哈伊爾·馬穆塔說明新測驗的目的 俄羅斯央行副行長米哈伊爾·馬穆塔表示，新測驗將讓取得合格投資人身分變得「更容易且更審慎」，但他強調，增加這類投資人的數量並

波蘭檢察機關以詐欺罪名起訴破產的波蘭加密貨幣交易所 Zondacrypto 的負責人普熱梅斯瓦夫・克拉爾，據波蘭當地媒體 Onet 報導。為獲得較輕的刑罰，他向調查人員提議，提供有關右翼政治人物及其與交易所關係的證詞。就可能合作展開的談判持續了約六個月，並在波蘭、西西里島及波斯灣國家進行。 普熱梅斯瓦夫・克拉爾提議以證詞換取減刑 波蘭媒體報導稱，克拉爾幾個月前離開波蘭，搭機前往以色列。據 Onet 報導，這名加密貨幣交易所負責人與檢察機關就可能合作展開的談判屬於非正式談判。 Zondacrypto 客戶損失至少 24 億波蘭茲羅提 Zondacrypto 客戶損失至少 24 億波蘭茲羅提（約 6.5 億美元）。執法機關聲稱，該交易所僅將部分客戶資金用於購買加密貨幣，其餘資金則轉入由 Zondacrypto 管理層控制的私人帳戶。據稱，克拉爾名下的公司將資金轉給與數名未具名波蘭政治人物有關的基金。 克拉爾最後一次與客戶聯繫是在 4 月。當時，他在社群平台 X 上表示，Zondacrypto 無法存取一個儲存約 4,500 枚比特幣的冷錢包。克拉爾否認竊取資金的指控，並聲稱該錢包的私鑰原本

美財政部自2026/9/9起，將10–30年期公債回購上限由20億美元增至至少40億美元，旨在緩解長端債市流動性，非QE。羅伯特·清崎批評此舉等同印製美元，主張以黃金、白銀、比特幣與優質房地產等硬資產對抗通膨。投資者應觀察長債殖利率、美元與通膨預期的走勢，以調整結構性資產配置。

Standard Chartered 於 8 月 24 日宣布，成為首家分銷 HKDAP 的銀行。HKDAP 是香港首批受監管的穩定幣之一。這家在倫敦上市的銀行最初將協助符合資格的機構客戶及合作夥伴整合 HKDAP。這是一種由 Anchorpoint Financial 發行、以港元支援的穩定幣，而 Standard Chartered Bank (Hong Kong) 是 Anchorpoint 的最大股東。這項分銷協議是在 Anchorpoint 於 8 月 12 日開始第一階段推出，以及香港金融管理局於 2026 年 4 月根據 2025 年 8 月實施的香港《穩定幣條例》向 Anchorpoint 授予首批兩個穩定幣發行人牌照之一後達成的。該銀行計劃在未來一個月探索機構應用，包括基金認購、與資產管理公司的結算、其全球網絡內各實體之間的轉帳，以及跨境支付。HKDAP 是 Hong Kong Dollar At Par 的縮寫，旨在維持與港元一比一的價值，初期僅限機構、企業用戶及專業投資者使用。 Standard Chartered 在 HKDAP 基礎設施中擔任多重角色 Anch

Ramp 的 7 萬家企業數據顯示，Anthropic Fable 5 上線兩月多，佔比金額 11.4%、token 6%；Opus 5 以較低價反超。 Accel 指多數客戶不需長期走在前沿模型，低價與開源可替代。 OpenAI 推 GPT 5.6，年化增至約 400 億美元。Anthropic 今年成長近七倍、Q2 首度轉盈，現有 6,000 大客戶；IPO 估值或達 2 兆美元。

8月美現貨比特幣與以太坊ETF單週淨流入261億美元，資產總額達1103億美元；但全球月活躍鏈上地址同比下跌18%，多為散戶，未生成私鑰、未在鏈上交易。穩定幣逆週期增長至3030億美元，Tether成全球第17大美債持有者；同時約80%鏈上活動為機器人，AI詐騙日收入急增，市場結構正經歷顯著變化。

印度大學團隊 BITSkrieg 晉級 SCAN 2026 決賽，決賽預定於 9 月 28 日上午 9 點在首爾舉行。該團隊在由 416 支隊伍、754 名參賽者組成的初賽中名列前 20 名。這支來自 BITS Pilani K.K. Birla Goa Campus 的四人團隊，透過區塊鏈鑑識與鏈上資料分析挑戰取得決賽資格。SCAN 2026 是全球首個加密貨幣追蹤競賽，由數位資產情報公司 D'ASSET 主辦，Chainalysis 擔任 CTF 合作夥伴，旨在提升數位資產領域的網路安全與調查能力。 BITSkrieg 在 BITS Pilani 組建網路安全 CTF 團隊 BITSkrieg 是印度 BITS Pilani K.K. Birla Goa Campus 的網路安全社團與 CTF 競賽團隊。團隊因成員共同喜歡解決困難的安全問題，並願意不斷挑戰熟悉領域以外的新領域而成立。他們積極參與世界各地舉行的各種 CTF 競賽。 團隊由四名具備多元學術背景的成員組成。Raghav Maheshwari 是團隊隊長及四年級電腦科學學生，也是一名活躍於二進位漏洞利用、區塊鏈安全、數位鑑

根據鏈上監測，麻吉大哥以太幣 25 倍槓桿多單在三日內將資產由約 15.2 萬美元拉升至 1272 萬美元，帳面獲利逾 1,250 萬美元；BTC 40 倍跨保證金多單浮虧約 72 萬，HYPE 10 倍多單浮虧。累計清算近 500 次後，仍以高槓桿於多個幣種開倉，ETH 本週漲幅超過 30%，為主要獲利來源。

8月公開申報顯示，川普6/23買入 SpaceX 股，金額介於1.5萬至5萬美元，白宮稱由第三方管理、以嘉信1000指數配置，川普與家族不干預。SBA署長羅夫勒在被提名前後分別投資xAI與SpaceX，且SpaceX IPO獲利數百萬。此事揭示美資產申報僅區間披露、難以精確量化利益衝突，透明度不足。