Gate 加密貨幣新聞與市場分析

《數位資產市場 CLARITY 法案》（H.R. 3633）在參議院於 2026 年 8 月 8 日就進入審議該法案的動議記錄終止辯論動議後，仍陷於程序性僵局。國會紀錄顯示，眾議院於 2025 年 7 月 17 日以 294 票對 134 票通過該法案，但尚未記錄參議院通過該法案。終止辯論動議代表立法程序中的一個程序步驟，而不是對法案本身的最終表決。Congress.gov 上該法案的正式狀態確認眾議院已通過法案，且參議院銀行、住房及城市事務委員會已參與其中；由於尚未完成參議院表決，該法案後續進程仍未確定。業界觀察人士和預測市場對法案前景提出了不同評估，但官方立法紀錄仍是其當前狀態的權威來源。 國會紀錄記載眾議院通過法案及參議院終止辯論動議 Congress.gov 列明，H.R. 3633 於 2025 年 7 月 17 日在眾議院通過，表決結果為 294 票對 134 票。參議院銀行、住房及城市事務委員會被列為與該法案相關的委員會之一。法案頁面記錄的最新行動，是 2026 年 8 月 8 日就進入審議該法案的動議提出終止辯論動議。該程序步驟不構成參議院通過法案，也無法確定未來參議院

根據美國國家退休保障研究所於 2025 年 10 月 24 日至 11 月 14 日進行的一項調查，超過四分之三的美國人認為工作場所退休計畫中的加密貨幣具有風險。調查發現，77% 的美國人認為工作場所退休計畫中的加密貨幣具有風險，其中 46% 的人認為風險非常高；53% 的人反對雇主提供加密貨幣作為投資選項。這種懷疑態度出現之際，80% 的受訪者表示美國正面臨退休危機，高於 2020 年的 67%，反映出全美各地對退休保障日益加劇的擔憂。 調查發現，可負擔性壓力正影響退休儲蓄 這項調查涵蓋 1,203 名年滿 25 歲的美國人，結果按照年齡、性別和收入加權處理。調查發現，61% 的受訪者表示擔心能否在退休後實現財務保障。可負擔性壓力正影響退休儲蓄，68% 的人表示準備退休變得更加困難，77% 的人表示債務使他們無法充分儲蓄。這項調查由 Greenwald Research 進行。 美國勞工部於 2025 年 5 月撤回加密貨幣指導方針 美國勞工部於 2025 年 5 月撤回一項指導方針。該方針曾敦促 401(k) 計畫受託人在考慮加密貨幣投資時採取「極度謹慎」的態度。此舉使該部恢復中立

Mohammad Bagher Ghalibaf，伊朗國會議長兼對美首席談判代表，在 26 日（當地時間）的一封信中寫道，談判本身既沒有固有價值，也不是禁忌，既非絕對好，也非絕對邪惡。他表示，談判在用於推進國家利益、爭取人民權利、消除壓迫及鞏固抵抗成果時，具有重要意義。這封信是寫給《Kayhan》編輯的；該報是一家強硬保守派報紙，近期曾批評伊朗領導層。Ghalibaf 為談判辯護，稱談判在用於推進國家利益、爭取權利、消除壓迫及鞏固抵抗成果時，具有重要意義。這番說法正值伊朗領導層日益展現對外交接觸的支持之際，總統 Masoud Pezeshkian 稱 6 月與美國簽署的諒解備忘錄是一項重大成就。 Ghalibaf 為談判作為國家利益工具辯護 Ghalibaf 在信中表示，當談判被用作推進國家利益、爭取人民權利、消除壓迫及鞏固抵抗成果的手段時，便具有重要意義。他寫道，在必要時，對話也是鬥爭與抵抗的場域，並強調對話並不取代這些努力，也不代表從這些努力中退縮。 Ghalibaf 將與世界接觸和依賴或屈服區分開來，表示如果談判是必要的，就必須在維持尊嚴、智慧及國家利益的同時，以實力為基礎推進。

達拉斯聯準會週二發布報告警告，代幣化存款可能使銀行承受利率風險的能力降低約 7,000 億美元。報告探討了分散式帳本技術支援的即時結算，如何讓存款人幾乎即時轉換銀行以追求更高收益率，進而削弱維持存款穩定性的摩擦因素。這項分析正值區塊鏈支付基礎設施日益普及之際，而監管機構的關注焦點目前主要集中於穩定幣，而非代幣化存款。 達拉斯聯準會量化 7,000 億美元的利率風險影響 達拉斯聯準會估計，存款利率敏感度增加 10%，可能使銀行以 10 年期等值計算的利率風險承受能力降低約 7,000 億美元。報告另行計算指出，存款加權平均存續期間縮短 10%，可能使銀行體系的期限轉換能力降低 5,800 億美元。該機構指出，資金流出速度加快以及對利率的敏感度提高，可能使銀行降低持有較長期固定利率資產的意願。 報告表示，銀行也可以透過更加依賴發行定期債務來調整負債結構，從而努力維持放款組合。「這可能包括更加依賴發行定期債務；在邊際上，這類由批發債務融資的放款活動，其經濟效益將類似於非銀行金融機構，因此很可能對消費者和企業的信貸成本產生不利影響，」作者寫道。 即時結算威脅存款黏著性 報告探討了代幣化存款與

Hyperliquid Policy Center 和永續合約交易平台 trade[XYZ] 於週三提交信函，敦促商品期貨交易委員會在美國採納能源永續合約的監管框架。這些組織主張，美國企業需要接入全天候 24/7 運作的能源衍生品市場，以便在週末發生中斷時管理風險，並援引今年稍早發生的供應衝擊：美國和以色列對伊朗發動飛彈攻擊後，石油市場出現波動，而傳統期貨交易所當時已經關閉。這項請求是在 CFTC 工作人員近期批准 KalshiEX 和 Coinbase 推出比特幣永續期貨後提出的；而就在一週前，川普總統表示，商品期貨交易委員會主席邁克爾·塞利格正努力以完全合規的方式將 Hyperliquid 引入美國。 HPC 和 trade[XYZ] 引用週末石油市場中斷事件 信函指出，今年稍早美國和以色列對伊朗發動飛彈攻擊後，中東全球供應鏈遭遇中斷，進而引發供應衝擊。事件發生在週末，當時傳統石油期貨市場已經關閉，但 Hyperliquid 等平台全天候 24/7 運作，因此大量交易仍在鏈上進行。HPC 表示：「當另一場危機在週六晚上爆發時，美國企業不應被迫等到週日晚上才能管理風險。」 永續合約，

加密貨幣投資公司 RockawayX 已收購對沖基金 Relayer Capital，為管理約 20 億美元資產的平台增添主動管理的多空策略。此次收購擴大了 RockawayX 在美國的投資業務，並吸納 Relayer 創辦人 Austin Barack 擔任更名後 RockawayX Liquid Opportunities Fund 的投資長。此舉使 RockawayX 能夠利用基本面分析，尋找價值被低估的流動性加密代幣與數位資產相關股票，而非主要依賴加密貨幣價格上漲來創造收益。 RockawayX 收購 Relayer Capital 並任命 Austin Barack 為投資長 收購完成後，Relayer Capital 將更名為 RockawayX Liquid Opportunities Fund。Relayer 創辦人 Austin Barack 將加入 RockawayX，擔任該基金的投資長。該基金將專注於尋找價值被低估的流動性加密代幣與數位資產相關股票，而非主要依賴加密貨幣價格上漲來創造收益。 據報導，該公司正尋求為這支基金籌集 1.5 億美元，這將為 Rockawa

Grayscale Research 勾勒出一種情境：如果這種注重隱私的加密貨幣達到 Bitcoin 市值的 10%，Zcash 到 2030 年可能升至約 $8,100。研究主管 Zach Pandl 將此預測歸因於日益增長的金融隱私需求，因為人工智慧讓金融監控變得更加容易。儘管近期有所上漲，Zcash 目前的市值仍不到 Bitcoin 的 1%；根據該情境框架，若採用速度加快，仍有大幅成長的空間。 Grayscale 勾勒情境框架與價格預測 Grayscale 的分析將 Zcash 的潛在價格直接與其能取得的 Bitcoin 市值占比連結。該情境提出兩個關鍵基準： | Zcash 占 Bitcoin 市值的比例 | 推算 ZEC 價格 | |-----------------------------------|-------------------| | 約 2% | $1,622 以上 | | 10% | 約 $8,100 | Pandl 指出，Zcash 的隱私技術、量子抗性安全性的研發，以及日益改善的跨鏈連接性，都可能成為其優勢。Zcash 使用零知識證明支援屏蔽交易，能隱

根據 CryptoQuant，比特幣自上週初上漲超過 25% 後，已進入新一輪多頭市場的早期階段，但仍需要收在目前約 83,000 美元的 365 日移動平均線上方，才能獲得正式確認。本週，由於兩項宏觀催化因素，加密貨幣價格一度升至超過 81,000 美元：美國財政部計畫自 9 月 9 日起，將長期政府債券的回購規模提高一倍，每次操作至少達到 40 億美元；以及美國總統川普發表談話，暗示美國政府可能正在考慮購買比特幣。從歷史來看，比特幣的多頭市場通常在價格突破 365 日移動平均線時正式開始，而當價格跌破該線時，熊市則會開始；在過去的週期中，這一直是明確的訊號。 比特幣價格收於關鍵技術門檻下方 5% CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在週二的報告中表示，比特幣價格收於 79,000 美元，約低於目前為 83,100 美元的 365 日移動平均線 5%。Moreno 表示，若明確突破 83,000 美元，將確認新一輪多頭市場，並補充指出，在此之前，該價位很可能會成為初步阻力位，也可能出現多頭市場早期修正。 CryptoQuant 多頭評分一週內躍升至 80 Cr

加密貨幣恐懼與貪婪指數週二達到 74，週三回落至 65，創下自 2025 年 10 月市場崩盤前以來的最高水準。該指數在 8 月 12 日時位於「恐懼」區間，數值為 27，之後攀升至「貪婪」區間。在此次復甦之前，該指數上次處於類似水準是在 2025 年 10 月 5 日，也就是導致約 190 億美元槓桿部位遭清算的劇烈拋售五天前。 比特幣接近 80,000 美元，山寨幣上漲 比特幣上週交易價格一度低於 68,000 美元，之後迅速接近 80,000 美元。部分主要加密貨幣的漲幅最高達 70%。迷因代幣在山寨幣市場中表現尤其強勁。狗狗幣過去一週上漲約 24%。Thinking Cat 上漲 131%，Cash Cat 上漲 113%，而狗狗幣的價值幾乎翻倍。 聯準會主席凱文·沃許週五將在傑克森霍爾發表演講 聯準會主席凱文·沃許將於週五在傑克森霍爾年會上發表就任後的首次主旨演講。演講將聚焦於貨幣政策。 常見問題 加密貨幣恐懼與貪婪指數週二達到多少？ 加密貨幣恐懼與貪婪指數週二達到 74，進入「貪婪」區間。該指數週三隨後回落至 65，仍創下自 2025 年 10 月市場崩盤前以來的最高水準。

根據《華爾街日報》的一篇報導，JPMorgan Chase & Co. 正在研究是否推出自有穩定幣。該報導於 2026 年 8 月 26 日由加密評論員 @SolanaFloor 提出。根據同一報導，此項研究反映出機構對數位資產日益濃厚的興趣，包括 Fidelity 在內的公司也正拓展至穩定幣領域。監管機構正努力為穩定幣建立更明確的框架，而傳統銀行也在重新評估與數位貨幣的關係，因此這項動作受到廣泛關注。 JPMorgan 探索推出穩定幣 JPMorgan 正在研究推出自有穩定幣，這項發展最初由加密評論員 @SolanaFloor 揭露，消息源自《華爾街日報》的報導。目前尚未公布經確認的時間表、儲備結構、定價或監管核准細節。考量到 JPMorgan 是全球資產規模最大的銀行之一，這項研究本身已引起廣泛關注。該銀行尚未發布官方聲明確認這項計畫。 Fidelity 與機構參與數位資產 根據同一報導，Fidelity 最近也在穩定幣領域採取了值得注意的行動。JPMorgan 的研究是更廣泛趨勢的一部分，銀行與資產管理公司正打造旨在進入持續成長的穩定幣市場的產品。JPMorgan Chase &

輝達股價在 8 月 26 日早盤交易中下跌逾 1%，該公司即將公布第二季財報。美國銀行分析師 Vivek Arya 在 CNBC 訪談中表示，相較於營收和每股盈餘，公司的資產負債表、現金生成能力，以及支援更廣泛 AI 生態系的能力，對該股下一步走勢的影響可能更大。Arya 表示，到了明年此時，輝達可能在每個工作日產生 10 億美元的自由現金流，並補充說，全球沒有其他公司成功做到這一點。這項評估發布之際，NVDA 股價在過去八個交易日中有七個交易日收漲，不過今年迄今股價已上漲約 12%。在財報發布前，投資人正仔細審視輝達對 AI 公司與雲端服務供應商的投資及融資安排。 美國銀行分析師預測輝達每日自由現金流達 10 億美元 Arya 在 CNBC 訪談中表示，從基本面角度來看，輝達「各項指標都符合要求」。他指出輝達現金生成的規模，表示到了明年此時，該公司可能在每個工作日產生 10 億美元的自由現金流。「全球沒有其他公司成功做到這一點，」他說。 截至撰寫本文時，NVDA 是 Stocktwits 上最熱門的趨勢股票代號之一。過去一天，市場散戶對這家由黃仁勳領導的企業的情緒維持在「看漲」區間，

Felix Prehn 是一名前投資銀行家，目前負責教育散戶投資人。他討論了黃金持續五週的漲勢，而黃金本月有望創下自 1999 年以來的最佳表現。週二黃金交易價格約為 4,650 美元，而 30 年期美國國債殖利率上週觸及 5.34%，接近 20 年高點。Prehn 指出，美國財政部將自 9 月 9 日起，把長天期債券的回購操作規模從每次 20 億美元提高一倍至至少 40 億美元。聯邦債務超過 40 萬億美元，而根據聯準會數據，截至 2024 年初，股票約占家庭金融資產的 41.6%。 美國財政部自 9 月 9 日起將債券回購操作規模提高一倍 美國財政部宣布，自 9 月 9 日起，將長天期債券的回購規模從每次 20 億美元提高至至少 40 億美元。財政部將此計畫描述為流動性支援。根據財政部的說法，新發行的債券將取代其回購的債券，因此該計畫不應大幅減少私人持有的債務。30 年期美國國債殖利率上週觸及 5.34%，接近 20 年高點。 S&P 500 前十大公司集中度達 40.8% Prehn 的團隊審查數千個散戶投資組合。Prehn 表示，多數人的 AI 敞口約為 60% 至 70%，而

XRP 在 24 小時內下跌 6.23% 至約 1.38 美元，根據 CoinMarketCap 數據，成為按市值排名的十大加密貨幣中跌幅最大者。此次回落發生在一輪快速上漲之後：XRP 從 8 月 18 日約 1.00 美元飆升至接近 1.69 美元的盤中高點，過去七天仍上漲 35.55%。這次下跌與比特幣在週二突破 80,000 美元後，於週三回落至 78,000 美元附近同時發生，交易員正等待核心 PCE 通膨數據及輝達財報。 XRP 上漲後測試 1.40 美元支撐區 XRP 開盤價為 1.4344 美元，觸及 1.4513 美元高點，目前交易價格接近 1.3790 美元，當日下跌 3.86%。價格已回落至 1.40 美元區域。該區域在上週突破期間由阻力轉為支撐，也是 XRP 首次重新站上 200 日指數移動平均線的位置。 這輪上漲於 8 月 18 日從約 1.00 美元開始快速累積動能，四天後升至接近 1.69 美元的盤中高點，並短暫觸及 1.70 美元關口。其後，比特幣從 80,000 美元高點回落，開始拖累山寨幣走低。XRP 過去一週上漲 35.55%，仍是前十大加密貨幣中表

SpaceX 計畫投資 1,000 億美元，在路易斯安那州興建一座名為 Starbase Louisiana 的新發射設施，路易斯安那州官員表示。該項目將建於 Vermilion Parish 的 125,000 英畝土地上，預計於 2027 年開始施工，最早將於 2029 年進行首次發射。這項公告反映出 SpaceX 正策略性地轉向以 Starship 作為主要運載火箭。執行長馬斯克近期表示，一旦 Starship 實現可靠且高頻率的運作，最終將讓 Falcon 火箭系列退役。路易斯安那州官員表示，該設施旨在支援 Starlink 擴張、月球與火星任務，以及軌道運算基礎設施。該項目是航太產業規模最大的基礎設施投資之一，且發生在 SpaceX 報告第二季營收達 78.1 億美元、年增 92% 數週後。 SpaceX 計畫建造五座發射綜合體，並配備甲烷生產基礎設施 路易斯安那州官員表示，Starbase Louisiana 完全建成後將包括五座發射綜合體，每座均設有兩個發射台及獨立的推進劑儲存區。其他基礎設施將包括甲烷生產設施、發電設施、載具處理設施及員工住宅。 馬斯克表示，該設施最終可

輝達將於週三美國市場收盤後公布 2027 財政年度第二季財報，營收指引約為 910 億美元。這家晶片製造商第一季營收創下 816 億美元的紀錄，其中資料中心營收單獨達到 752 億美元，年增 92%。這份財報將檢驗人工智慧投資熱潮是否正超越集中於少數大型買家的範圍。根據該公司最新的 SEC 文件，三家直接客戶貢獻了輝達第一季營收的 54%。需求集中於少數超大規模雲端服務供應商，引發市場對 AI 基礎設施支出可持續性的疑問。 三家客戶貢獻輝達第一季營收的 54% 輝達最新的 SEC 文件顯示，三家直接客戶分別貢獻了第一季營收的 21%、17% 和 16%。這三家買家合計佔總銷售額的 54%，同時也佔應收帳款的 64%。 輝達已開始提供更多有關其資料中心營收組成的細節。超大規模客戶營收在第一季達到 379 億美元，而 AI 雲端服務、工業及企業客戶則貢獻了 374 億美元。 華爾街對第二季的預估更接近 920 億美元，高於輝達約 910 億美元、上下浮動 2% 的指引。投資人關注的是，公司能否持續超越日益激進的市場預測。 更廣泛的客戶基礎將支持 AI 基礎設施需求正超越最大型雲端公司的說法

美國商務部於 26 日（當地時間）報告稱，7 月核心個人消費支出（PCE）物價指數符合市場預期。核心 PCE 是聯準會偏好的通膨指標，月增 0.2%、年增 3.3%，兩者均符合預期。然而，整體 PCE 超出預期，月增 0.2%，高於預期的 0.1%；年增 3.7%，高於預估的 3.6%。在聯準會持續考量政策之際，市場正密切關注通膨趨勢，而這項數據也在此時發布。 7 月整體 PCE 超出市場預測 總體 PCE 物價指數略高於市場預期。按月計算，該指數上升 0.2%，高於預期的 0.1%；按年計算，總體 PCE 上升 3.7%，高於預期的 3.6%。核心 PCE 排除波動較大的食品與能源價格，月增 0.2%、年增 3.3%，兩者均符合市場預期。 ) 7 月個人所得大增 0.4% 7 月個人所得較前月增加 0.4%，是市場預測 0.2% 的兩倍。薪資上升 0.3%。薪酬是個人所得的組成部分，其增長主要由私部門薪資所帶動。可支配個人所得（DPI）成長 0.5%，實質可支配個人所得（實質 DPI）則增加 0.4%。 實質消費支出持平 美國家庭名目 PCE 按季節調整後年率計算達 22.2504

以太坊開發者週一提交了一份提案草案，計畫將網路的驗證者存款合約替換為支援可變長度密碼學金鑰的版本，這標誌著以太坊質押基礎設施為後量子密碼學作準備的首個具體步驟。這份以太坊改進提案（EIP）草案旨在解決現有合約中的一項限制：合約將 BLS12-381 的尺寸硬編碼，將公開金鑰固定為 48 位元組，並將簽名固定為 96 位元組。根據提交至以太坊改進提案儲存庫的提案，替代合約將接受長度各自最多達 8,192 位元組的金鑰與簽名，並引入不可逆的退役模式，永久阻止使用目前 BLS 方案簽名的新存款。 草案提案引入可變長度金鑰支援 替代合約接受長度各自最多達 8,192 位元組的金鑰與簽名，並要求每筆存款聲明所使用的「憑證方案」。方案零代表 BLS；提案未指定其他方案，後量子驗證者金鑰規格將由未來的 EIP 定義。合約以三種模式運作：停用、BLS 啟用，以及 BLS 退役。根據作者說明，一旦系統呼叫將合約切換至退役模式，之後便無法透過任何呼叫重新啟用 BLS 存款流程。 提案會將存款資料傳送至共識層，並將密碼學規格留待日後定義。實作需要在執行層與共識層之間進行協調分叉。該拉取請求目前標記為草案，等

Better Mortgage 和 Coinbase 週三宣布，其加密貨幣抵押房貸現已全面開放給 Coinbase One 會員。擴大後的方案自 8 月 12 日起開放給 Coinbase One 會員，讓符合資格的借款人能在購屋過程中將加密貨幣作為抵押品。兩家公司最初於 3 月宣布這項加密貨幣抵押房貸，第一順位抵押權則依據 Fannie Mae 指引，以標準合規房貸的形式架構。 Coinbase One 會員在符合資格的產品上可獲得 1% 貸方抵免額 獲准使用 Better 符合資格房屋融資產品的 Coinbase One 會員，可獲得相當於貸款金額 1% 的貸方抵免額，上限為 $10,000。這項抵免額適用於標準房貸、房屋淨值信用額度和再融資。Better 表示，這項抵免額會用於抵銷交割成本，並反映在借款人的交割揭露文件中。 等候名單顯示預計貸款額達 2.6 億美元 這次推出建立在 6 月開放的等候名單所反映的早期需求之上。兩家公司表示，等候名單中的受訪者有 76% 已是 Coinbase One 會員，60% 表示計畫在六個月內購屋。在正式開放前，這份等候名單對應的預計貸款額已超

美國證券交易委員會（SEC）本週向白宮提交一項提案供審查，內容是修改管理投資顧問持有數位資產方式的相關規則。管理及預算辦公室下屬的資訊與監管事務辦公室，負責在聯邦法規發布前審查相關規定，目前正審查 SEC 託管規則的修訂內容。SEC 表示，投資顧問一直詢問如何在遵守 SEC 要求的同時，為客戶持有加密資產。這項規則制定旨在釐清投資顧問及投資公司託管加密資產的框架，並因應市場以及證券交易與持有實務的演變，將不再需要用於提供投資人保護的過時條文予以現代化。這項提案是 SEC 主席保羅·阿特金斯任內數位資產監管大幅調整的一環；在過去一年，他帶領各項工作，為加密貨幣監管提供更明確的指引。 SEC 闡明託管框架目標 SEC 表示，這項規則制定將釐清投資顧問及投資公司託管加密資產的框架。該機構表示，也將採取其他必要的現代化措施，移除某些過時條文所造成的負擔；鑑於市場以及證券交易與持有實務的演變，這些條文已不再需要用於提供投資人保護。彭博稍早報導了這項消息。 SEC 發布加密貨幣指引並提議《加密資產監管規則》 過去一年，在主席保羅·阿特金斯的領導下，SEC 對數位資產展開了大幅監管調整。該機構發布指

Warner Bros. Discovery 在與 Paramount Skydance 的合併延宕後面臨營運不確定性，原因是加州檢察長 Rob Bonta 與 Paramount 之間的和解談判於本週稍早破裂。這宗以每股 31 美元估值 WBD、總值 1100 億美元的收購案，遭到由加州帶頭的多州聯盟以反壟斷為由提出挑戰。這項延宕讓 WBD 陷入懸而未決的狀態。公司此前在去年夏天宣布將拆分為兩家公開交易的實體；如今，在高層等待監管機構針對擬議合併提供明確指引之際，該計畫已暫停。 Paramount 同意以每股 31 美元、總值 1100 億美元收購 WBD Paramount Skydance 同意以 1100 億美元、每股 31 美元的價格收購 Warner Bros. Discovery。合併協議包含「遞增費用」條款，若監管核准延至 9 月之後，交易價值將提高。WBD 執行長 David Zaslav 在本月稍早的財報電話會議中表示，高層「一直試圖提升公司的價值」，以便在合併完成時讓 WBD 處於最佳位置。 這項交易是在一項包含與 Netflix 談判的出售流程後達成，最終由 P