Gate 研究院：2025 年 Q1 加密貨幣市場回顧

摘要

• 受關稅政策和多項宏觀經濟數據與政策事件影響，加密貨幣總市值從 3.8 萬億美元下跌至 2.7 萬億美元，下跌幅度達 18.77%，總市值已蒸發 1.1 萬億美元。BTC 的市值佔比逐漸提升，3 月 31 日當天爲 59%，創 2022 年至今的新高。

• 穩定幣總市值從 2,033 億美元上升至 2,343 億美元，增長約 15.2%，市場對穩定幣的需求顯著提升。
• BTC ETF 本季度淨流入額爲 9.3 億美元，較上季下滑近 94%；ETH ETF 本季度淨流出額爲 2.42 億美元。
• 以太坊網絡的通脹率逐步上升，3 月底升至 0.76%，爲季度高點。鏈上活躍度不高，主要以交易爲主。

• Solana 的 DeFi TVL 環比減少 22.51%，Raydium 跌幅最爲嚴重超過 40% ，DEX 流動性和 Meme 幣交易活躍度驟降。
• Pump.fun 上線 PumpSwap，替代在 Raydium 上面添加流動性，該平台累計交易量已突破 30 億美元。
• Berachain 主網於 2025 年 2 月 6 日正式推出，其 DeFi TVL 躋身第六大生態協議。
• Four.meme 的熱度飆升，平台數據屢創新高，發行代幣超 15 萬枚，帶動 BNB 網絡活躍度提高。
• Q1 安全事件達 63 件，總損失金額達到約 17.82 億美元，Bybit 被盜損失金額超 15 億美元。

• Q1 總融資金額高達 46.94 億美元，相比 2024 年 Q4 的 19.92 億美元，環比增長約 136%，展現出強烈的資本回流信號。

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