從狗狗幣到D.O.G.E：馬哥/老馬是否在參與某位億萬富翁的數字貨幣實驗？

最初作爲對加密貨幣投機的一個笑話而推出的狗狗幣，已經成爲了它被創造出來的嘲諷對象的投機資產——這在很大程度上是由於馬哥的影響。他的社交媒體活動和公開背書在持續塑造DOGE的軌跡中發揮了核心作用。 BeInCrypto與歐洲區塊鏈協會政策主任Erwin Voloder進行了對話，討論了老馬如何模糊嘲諷與宣傳之間的界限，使人們給一個表情包賦予實際價值，並在這個過程中產生倫理方面的擔憂。 狗狗幣的誕生 在2013年底，軟件工程師比利·馬庫斯和傑克遜·帕爾默合作創建了狗狗幣，這是歷史上第一個meme幣。它的主要目的是作爲對混亂的加密貨幣熱潮的輕鬆模仿。 源於網絡迷因“Doge”，其中突出的形象是一只柴犬，這種迷因幣被視爲對加密貨幣投機活動中常見的非理性本質的一種幽默嘲諷。 盡管起源帶有諷刺意味，狗狗幣迅速吸引了大量的在線追隨者——以至於連特斯拉的CEO馬哥也被它吸引。 如今，他被視爲社區中的關鍵人物，而狗狗幣與最初的哲學相反，已成爲一種投機資產。 “馬哥的參與使狗狗幣從一個諷刺互聯網的代幣轉變爲一種投機資產，賦予了它合法性和被認可的娛樂價值。他的推文和出席使狗狗幣成爲一種文化產品，而非金融產品——一種具有實際經濟後果的表演藝術。具有諷刺意味的是，一個爲了嘲笑非理性投資而創造的幣卻成爲了非理性投資的寵兒，”Voloder說。 除了標志性的代言之外，馬斯克還產生了具體的影響。一個很好的例子是特斯拉在 2022 年初決定接受狗狗幣用於特定項目，這大大加強了公司的地位並展示了其實際潛力。馬斯克也毫不猶豫地利用社交網絡來表達他對狗狗幣的熱愛。 馬哥的推文是如何影響狗狗幣市場的？ 在過去的幾年裏，馬哥，一個即使在購買這個平台之前也活躍的Twitter用戶，分享了許多提到狗狗幣的帖子。每條推文都對這個表情幣的可見性和價格表現產生了顯著影響。 當老馬在2019年4月的一條推文中提到狗狗幣是他最喜歡的加密貨幣時，市場變得瘋狂。在兩天內，這種幣的價格從4月1日的0.002美元漲到0.004美元。

兩年後，馬哥的X號帖子聲明“狗狗幣是人民的加密貨幣”，導致隔夜交易量猛增超過50%。 不久之後，散戶投資者開始無意識地關注老馬的認證。但並不是一切都順利。老馬難以預測的聲明也伴隨着極大的波動。 "老馬模糊了模仿與推廣之間的界限，讓人們對一個表情包賦予了實際的價值。如果沒有他，它可能仍然是一個網絡玩笑，但有了他，它已經成爲了投機性荒謬的象徵，" Voloder 說道。 當老馬在2021年5月的《周六夜現場》節目中稱狗狗幣爲“一個騙局”時，這種幣在短短幾個小時內失去了超過三分之一的價值。 “狗狗幣沒有明確的路線圖，沒有基本的利潤或實用性，開發活動有限，這意味着它的定價主要依賴於情緒。在這樣的環境中，個人的行爲可以推動或破壞市場的認知，特別是當這個人是世界上最富有和被追隨的人之一時，”他補充道。 隨後，在2025年1月，特朗普總統任命老馬爲一個新成立機構的負責人，該機構的任務是削減聯邦開支。 老馬稱之爲政府效率部，縮寫爲DOGE。這個名字是故意的，互聯網因此崩潰。 狗狗幣和折扣：它們之間的關系是什麼？ 特朗普總統在上任的第一天就下令成立DOGE部門。在DOGE推出政府官方網站後，狗狗幣的價格在15分鍾內上漲了13%，打破了之前的短期下跌趨勢。 然而，自政府效率部正式成立以來，DOGE的價格已大幅下跌。盡管在1月20日的估價爲0.36美元，但今天其價格已降至0.15美元。

最近Finbold的報告發現，老馬可能正在對狗狗幣的價值和情感產生反向影響。 數據顯示，從1月21日到3月31日，狗狗幣百萬富翁錢包地址數量下降了41%以上。在短短兩個多月的時間裏，加密貨幣已經減少了964個地址。 值得注意的是，報告指出，最富有的狗狗幣地址數量大幅下降。從100萬美元到999.9萬美元的地址數量在2025年第一季度減少了40.21%。 更重要的是，持有超過1000萬美元的地址數量大幅減少了47%，從400個降至212個。 總而言之，狗狗幣的投資者正在拋售這枚幣。

“老馬的影響仍然是狗狗幣定價中的一個重要變量，高價值地址的下滑時機與他關於狗狗幣的公告相近，顯示出相關性。然而，將這一全部逆轉歸因於老馬，忽略了更廣泛的宏觀因素，如利率上升、對加密貨幣的監管加嚴以及零售投資者在2021年後熱情的減退，”Voloder解釋道。 盡管很難準確評估馬哥對狗狗幣領導地位的影響對狗狗幣表現的影響，但他對這種加密貨幣的顯著影響已經變得顯而易見。與老馬的影響力相關的道德考量也變得難以忽視。 對一位億萬富翁影響的道德關注 根據Voloder的說法，狗狗幣的案例展示了社交化投資的危險，這是人們在基於名人的地位或吸引力給他們貼上信譽標籤時所犯的錯誤。 它也顯示了對認證的盲目依賴所帶來的危害，這可能導致零售投資者的重大財務損失。 一位億萬富翁的道德觀對像加密貨幣這樣波動的市場也有着相當復雜的影響。 “一方面，老馬有權表達個人觀點並參與公開討論，包括圍繞像狗狗幣這樣的資產。另一方面，他的巨大影響力意味着他的評論可能會對零售投資者造成實際的財務損害或引發興奮，而這些投資者通常沒有訪問復雜風險模型的權限。從道德上講，當你擁有這種影響力時，有一個強有力的論點來承擔更高的責任標準——尤其是在一個障礙較少的市場中，”Voloder說。 由於加密貨幣行業的無監管性質，目前很難確定馬哥的行爲責任程度。 老馬的影響是否構成市場操縱行爲？ 雖然以個人觀點提出，但馬哥的推文顯然影響了狗狗幣的價格，造成與美國證券和商品法有關的市場操縱的法律灰色地帶。 “根據SEC的規定，市場操縱涉及故意設計的行爲，旨在通過控制或人爲影響市場價格來欺騙或欺詐投資者。盡管狗狗幣並未被正式視爲證券，因此不在SEC的傳統監管範圍內，但CFTC仍然可以根據其反操縱商品的權力進行仔細審查，”Voloder解釋道。 狗狗幣事件並不是第一次有高層人物以操縱的方式影響市場，盡管這並不完全是非法的。 Voloder提到在20世紀的不同時間點的兩個案例：當著名銀行家JP Morgan在1907年金融恐慌中操控市場，以及投資者喬治·索羅斯在1992年破產了英格蘭銀行。 盡管他們的技術舉措是合法的，但他們仍然設法影響市場結果。然而，這是20世紀，他們的影響力要小得多。 “如今的區別在於社交媒體提供了即時接觸數百萬投資者的機會，從而放大了潛在影響。因此，即使馬哥的推文被框架化爲個人思考，它們對價格的可預測影響也可以被視爲一種市場信號——無論是有意還是無意，”Voloder說。 實際上，SEC和法律專家正在爭論馬哥對狗狗幣在金融市場活動中的潛在影響。 一樁價值258億美元的訴訟 馬哥目前正在面臨一宗價值258億美元的集體訴訟，因爲他運營狗狗幣的龐氏騙局。 案件於2022年6月提交，聲稱老馬故意通過推特、公開露面和與媒體互動來推廣狗狗幣，制造炒作並推動需求。 根據原告的說法，這種人爲的狗狗幣價格通貨膨脹使得老馬及其公司獲利，同時使其他投資者在價格不可避免地下降時遭受重大損失。 由於SEC對狗狗幣等加密貨幣的法律分類不明確，Voloder預測這些投訴在法庭上將面臨艱難的道路。然而，這起訴訟表明了人們對一些有影響力人物操縱市場的關注日益增加。 “然而，這起訴訟預示着法律壓力的增加，以確定廣告熱情何時結束以及財務不當行爲何時開始。如果監管機構或法院裁定老馬故意操縱市場或欺騙投資者，他可能面臨民事處罰或被迫和解。SEC之前審查老馬關於特斯拉的推文，導致了一項同意令，這表明監管機構在言論對市場的影響超過某些界限時，準備採取行動，”Voloder解釋道。 馬哥對狗狗幣的影響力仍然沒有減弱，對狗狗幣社區的長期影響仍然是一個有爭議的話題。 狗狗幣社區的韌性是否能夠持續？ 狗狗幣鯨魚地址在兩個月內迅速減少了40%，引發了人們對這一模因幣未來的實力和韌性的質疑。 然而，狗狗幣的基本力量仍然完好無損——那就是社區性 “盡管最初的熱潮已經平息，狗狗幣仍然保持着忠實的粉絲羣體，他們中的許多人欣賞以迷因爲動力的文化、低交易費用和其標志性的品牌。但是，最初推動其[歷史最高價]的大型投機人羣大多已經離開這個領域，因爲沒有持續的樂觀故事或有意義的技術升級。”Voloder總結道 在未來，交易者將觀察“狂熱粉絲”狗狗幣是否會減少，或者一個強大的社區是否會維持這一“OG表情幣”。