穩定幣市場，預計到2030年規模將達到最大500萬億日元，摩根士丹利預測增長情景

! ## 展望未來穩定幣市場

金融大手花旗集團的研究部門在23日發布了題爲“區塊鏈與數字美元”的報告。預計穩定幣市場到2030年將達到0.5萬億美元到3.7萬億美元。

穩定幣市場擴大的因素主要有以下幾點。

• 美國以及美國以外的美元持有的一部分將從紙幣轉換爲穩定幣
• 美國及國外家庭和企業所持有的部分美元短期流動性，將因便利性（24小時365天，國際交易等）而分配給穩定幣
• 穩定幣在支付中被使用，並作爲法定貨幣的中介，促進虛擬貨幣市場的增長

由於這些因素，預計到2030年穩定幣市場規模在基本情景下爲1.6萬億美元（約229萬億日元），在強勢情景下爲3.7萬億美元（約529萬億日元），在弱勢情景下爲0.5萬億美元（約71萬億日元）。

報告中提到，如果獲得監管認可，穩定幣可能會成爲收益資產的一部分替代品。

此外，在這一點上，目前美國兩院正在推進的穩定幣法案中，"支付用穩定幣"的定義將排除提供收益的穩定幣，因此動向備受關注。

進一步的報告預測，在2030年的基本情景和強勁情景中，穩定幣市場將繼續保持約90%的美元份額。

穩定幣とは

指的是價格始終保持穩定（stable）的虛擬貨幣。穩定幣是一種加密資產，旨在與BTC、ETH、XRP等波動性資產不同，背靠美元等以維持其價值。除了由美元支持的穩定幣（USDT・USDC）外，還有利用算法的穩定幣。

強勁的市場情景因素包括：歐洲和北美，撒哈拉以南非洲及拉丁美洲等主要區域的良好監管，對穩定幣準備金健康性的廣泛信任，以及連接新舊基礎設施的技術等。

另一方面，提到的弱勢情景因素包括地緣政治因素、對數字美元化的抵制、取代穩定幣的CBDC（中央銀行數字貨幣）的廣泛引入等。

在弱勢情景下，穩定幣的使用僅限於虛擬貨幣生態系統內以及一些國際支付等。

穩定幣發行者和美國國債

花旗集團的報告指出，隨着美國穩定幣的監管框架的進展，將促進對美國國債的新需求。報告稱，到2030年，穩定幣發行人可能成爲美國國債的主要持有者。

目前，包括市場份額最高的以美元計價的穩定幣USDT的發行者Tether在內，各種發行者作爲準備資產持有美國國債。

Tether公司在去年10月時點，作爲準備資產的主要部分，持有約1,000億美元（約14萬億日元）的美國國債。在去年4月至6月時點，該公司的美國國債持有量超過德國、阿拉伯聯合酋長國和澳大利亞，在全球國家的持有排名中位列第18位。

該公司還從大規模持有的美國國債的收益中獲得了可觀的收入。