加密貨幣走向主流：從加密原生到加密相關的轉型之路

2025年，加密貨幣終於迎來了主流化的曙光。隨着監管框架的明確和傳統金融機構的接納，加密貨幣似乎贏得了勝利。然而，這種趨勢對早期風投而言意味着一個重大轉變：加密相關項目正逐漸超越加密原生項目。本文將深入探討構建這兩類項目的核心差異。

加密原生項目的特點

迄今爲止，最成功的加密貨幣產品幾乎都是爲加密原生用戶打造的。這些用戶具備足夠的風險承受力，願意在充滿風險的環境中測試新產品。盡管總體市場規模有限，但在2020年DeFi之夏和2021年的宏觀環境推動下，加密原生市場實現了指數級擴張。

加密原生項目的關鍵特徵包括：

1. 極端的冪律分布用戶模式
2. 核心用戶留存是關鍵挑戰
3. 項目生命週期通常較短
4. 持續創新是生存之道

加密相關項目的興起

隨着加密貨幣逐步走向主流，越來越多的傳統機構開始接納這項技術。這導致了加密相關項目的興起，它們將加密技術作爲一種特性而非產品本身。例如：

• 使用穩定幣進行跨境支付的金融科技公司
• 利用去中心化物理基礎設施網路（DePIN）激勵數據收集的機器人公司
• 採用零知識傳輸層安全協議（zkTLS）認證私有數據的消費類公司

加密原生與加密相關項目的對比

1. 市場規模：加密相關項目通常擁有更大的潛在市場。

2. 創始人背景：加密原生項目的創始人往往深諳加密文化，而加密相關項目的創始人則更注重商業頭腦和行業經驗。

3. 競爭格局：加密原生項目面臨激烈的內部競爭，而加密相關項目可能需要與傳統巨頭競爭。

4. 增長策略：加密原生項目依賴核心用戶和持續創新，加密相關項目更注重用戶獲取和市場滲透。

5. 資金來源：加密原生項目可能依賴代幣發行，而加密相關項目更可能採用傳統融資方式。

對風險投資的啓示

1. 避免逆向篩選：不要成爲接盤俠，僅僅投資那些被非專業風投拒絕的項目。

2. 重新評估創始人標準：成功的加密相關項目創始人可能與傳統加密原生項目創始人有很大不同。

3. 關注行業專業知識：在加密相關領域，深入的行業知識可能比純粹的加密經驗更爲重要。

4. 重視地理位置：對於某些加密相關項目，創始人是否深入目標市場可能是關鍵的篩選標準。

隨着加密貨幣行業的不斷發展，我們將看到更多有趣的項目湧現。無論是加密原生還是加密相關項目，關鍵在於找到真正的市場需求，並以創新的方式滿足這些需求。