以太坊中的鯨魚輪換加大了對比特幣的壓力

數字黃金的調整將繼續，原因是槓杆的創紀錄增長和資金的大規模流入第二大市值的加密貨幣。K33研究負責人維特勒·倫德（Vetle Lunde）表示。

據他所說，比特幣期貨的名義未平倉合約達到了兩年來的最高點——310,000 BTC ($34億)。在兩個月內，該指標增加了41,607 BTC，而在上個周末則增加了13,472 BTC。這一劇烈的躍升發出了潛在的“拐點”信號，專家指出。
與此同時，年度融資利率也上升了，從3%增加到近11%。Lunde將當前情況與2023年和2024年夏季期間的槓杆積累進行了比較，這兩年最終在8月份以一系列清算告終。

這次峯值出現在月底，這表明 consolidation 階段更爲漫長。

«現在由於大量關閉看漲頭寸，劇烈下跌的風險增加了，》——隆德警告道。

在以太坊中的資本輪換

額外的市場波動是由於比特幣大戶的行動引起的，該大戶在上周通過去中心化交易所Hype..nite將22,400 BTC兌換爲以太坊。這幫助第二大市值的加密貨幣刷新了4956美元的歷史最高點。

ETH/BTC的比率在2025年首次超過0.04，市場動能向以太坊傾斜。

然而，倫德指出，盡管以太坊在美元計價上出現了反彈，但該加密資產相對於比特幣的相對動態仍然疲弱。年度、兩年和三年的指標顯示出負收益。
歷史上，第二大市值加密貨幣的峯值與市場高點相吻合——這種情況在2017年和2021年都有觀察到。通常這之後會迎來山寨幣季。在當前年份，數字黃金的主導地位爲58.6%，而在之前的週期中爲40%。

“雖然以太坊和比特幣之前的高點之間的依賴關係令人擔憂，但我們尚未達到明確指示整個山寨幣市場過熱的情況，”Lunde強調道。

在撰寫時，比特幣的交易價格約爲$113 300。在過去的24小時內，其價格上漲了2%。在8月底，Swissblock的分析師稱第一種加密貨幣的"救命"支撐水平。