新的支付戰爭：谷歌、穩定幣與STaaS的崛起

谷歌雲通過其Universal Ledger (GCUL)進入支付鏈競爭，旨在爲銀行、金融科技公司和商家提供基礎設施，以發行和使用穩定幣。

穩定幣即服務 (STaaS) 降低了企業的門檻，像 Circle、Stably 和 GMO 這樣的參與者使得快速、合規的穩定幣發布成爲可能，並擴展了現實世界的採用。

未來的支付可能是一個分層系統，在這個系統中，許可鏈、公共區塊鏈、科技公司和金融機構競爭與合作，以塑造新的金融秩序。

支付鏈的崛起與谷歌的角色

隨着加密貨幣逐漸接近主流採用，“支付鏈”已成爲下一個重要的前沿。與以太坊或索拉納等通用區塊鏈不同，這些網路是專門爲支付和結算而構建的。它們專注於速度、低費用和合規性。在過去兩年中，Stripe推出了Tempo，Circle推出了Arc，Visa和Mastercard開始試點穩定幣結算。2025年，谷歌雲加入了競爭，推出了其通用帳本(GCUL)，表明大型科技公司已準備好在這個領域競爭。

谷歌並不打算自己成爲穩定幣發行者。相反，它將GCUL定位爲一個金融級、去中心化的帳本，銀行、金融科技公司和商家可以用來發行和結算穩定幣。雖然Stripe將Tempo直接與其支付網絡聯繫在一起，而Circle則圍繞USDC設計Arc，但谷歌的目標是利用其龐大的雲業務和通過Android及Google Pay的消費者入口。目標是成爲新支付架構的基礎設施層。通過在GCUL上提供安全、合規的工具，谷歌希望爲跨境結算和日常零售交易設定標準。

這種轉變是深遠的。傳統支付依賴於SWIFT或卡網路等遺留系統，通常需要幾天時間並收取高額費用。支付鏈可以在幾秒鍾內以幾乎沒有成本處理相同的轉帳。隨着谷歌的介入，穩定幣支付現在有了通往數十億用戶的途徑。對於Visa和Mastercard來說，這是一個直接的挑戰。對於以太坊和其他公共區塊鏈來說，這提出了一個不同的問題：當科技巨頭建立的許可網路移動得更快時，它們還能否捕捉支付價值？

穩定幣即服務模型及關鍵參與者

如果支付鏈是高速公路，那麼“穩定幣即服務” (STaaS) 就是讓企業能夠並入這些高速公路的工具。STaaS 將發行和管理穩定幣的復雜性轉化爲一種即用型服務。公司不需要從頭開始構建保管系統或合規流程。相反，他們可以通過 API 或白標解決方案快速推出自己的穩定幣。這個概念借鑑了銀行即服務，但更專注於代幣化的貨幣。

Circle、Stably 和 GMO 是其中最活躍的參與者。Circle 是 USDC 背後的公司，不僅提供了最廣泛使用的美元代幣之一，還提供 API，使企業能夠將 USDC 集成到支付和財政運營中。在 2024 年，它推出了 Arc，一個專門的穩定幣鏈，以增強其生態系統。Stably 直接定位爲 STaaS 提供商，承諾在短短兩個月內提供品牌穩定幣，同時在後臺處理保管人和審計師。在日本，GMO Internet 和野村構建了一個服務棧，以幫助公司發行日元和美元穩定幣，涵蓋從許可到流通的所有內容。

這個模型很重要，因爲它降低了進入的門檻。一個電子商務平台或打車應用可以在不接觸區塊鏈基礎設施的情況下提供穩定幣支付。PayPal 的 PYUSD 在 Paxos 的幫助下發行，已經是 STaaS 運作的教科書例子。隨着越來越多的公司採用這些服務，穩定幣將在跨境支付、企業財務和零售結帳中普及。對於谷歌來說，STaaS 是缺失的部分：它通過將更多企業引入支付鏈並擴大生態系統來補充 GCUL。

傳統支付與Web3的碰撞

谷歌的舉動也動搖了傳統支付。對於Visa和Mastercard來說，穩定幣威脅到他們的核心經濟。跨境卡支付通常收取1.5%–3%的費用，並且需要幾天才能清算。穩定幣轉帳是即時且幾乎免費的。隨着谷歌雲已經接受PYUSD，而Stripe正在測試Tempo進行結算，商家和消費者自然會傾向於更便宜、更快速的選擇。

傳統玩家並沒有停滯不前。Visa 正在與商家試點 USDC 結算，而 Mastercard 則增加了對 USDG、PYUSD 和 USDC 等代幣的支持。據報道，蘋果正在商談將穩定幣添加到 Apple Pay。一旦谷歌將穩定幣引入 Google Pay 或 Android，競爭將不再僅僅是在卡網路之間進行。這場競爭將在科技巨頭、金融機構和加密原生公司之間展開。

在Web3社區內部，反應是分化的。許多人認爲大型科技公司的湧入是將穩定幣規模化到主流使用的關鍵。其他人則擔心價值捕獲。如果大多數穩定幣活動流向像GCUL、Arc或Tempo這樣的許可鏈，Ethereum和Solana可能會在支付領域失去競爭力。去中心化與效率之間的緊張關係日益加劇。監管則增加了另一層復雜性：美國國會正在推動穩定幣法律，歐盟已經引入了MiCAR，而日本在2023年合法化了合規的穩定幣。這爲像Google這樣的公司提供了合法的擴張路徑，但也加劇了對Web3價值觀被妥協的擔憂。

未來趨勢和市場機會

穩定幣支付的方向現在已經明確。在2024年，交易量超過了5萬億美元，超越了全球匯款。在監管明確和機構採納的背景下，穩定幣將在未來五年內成爲跨境交易、財務管理和零售使用的核心基礎設施。支付鏈和STaaS將共同推動這一發展：一個作爲帳本，另一個作爲網關。

谷歌的優勢在於雲計算、消費產品和開發者工具的結合。谷歌雲可以托管合規的金融帳本，谷歌支付和安卓可以觸達數十億用戶，而Firebase可以降低應用的集成成本。這使谷歌在支付鏈競爭中處於強勢地位。但沒有單一的參與者會佔據主導地位。蘋果、維薩、萬事達卡和全球銀行都在投資。公共區塊鏈正在通過可編程支付和跨鏈系統進行創新。可能的結果是一個分層生態系統，其中許可鏈、公共區塊鏈、科技公司和金融機構都相互連接。

對於初創企業來說，機會是真實的。他們可以爲銀行建立穩定幣發行平台，爲跨境電子商務提供支付網關，或圍繞穩定幣設計供應鏈金融和儲蓄產品。儲備產生的利息創造了新的收入來源和新商業模式的機會。挑戰將是平衡：滿足合規性、確保安全性和保持開放性。誰能管理好這種平衡，誰將塑造全球支付的下一個時代。

〈The New Payment War： Google， Stablecoins， and the Rise of STaaS〉篇文章最早發展於《CoinRank》。