$PRCH

我3月21日的分析，以及一切按預期發生的事實也是一個優勢。享受閱讀👇

該股票的圖表沒有惡化；相反，它想要向上移動。其財務狀況的改善非常強勁。

讓我看看新聞動態和財務情況：

• Porch Group (PRCH) 通過轉型爲高利潤、收費的商業模式，增加了盈利能力。2024 年的 EBITDA 達到了創紀錄的水平，並爲 2025-2026 設定了雄心勃勃的目標。
Porch Group 是一個專注於家庭服務的垂直軟件和保險平台。它擁有廣泛的商業模型，涵蓋家庭檢查、搬家、房地產、服務和保修。該公司還直接向房主提供保險和保修產品。

財務表現和盈利能力
• 2024年第四季度調整後的EBITDA：4200萬美元(超出預期)
• 2024年調整後EBITDA總額：$7百萬
• 2025 目標：$6000萬 EBITDA (+$5300萬 增加)
• 2026 年目標：$1 億 EBITDA
這些數據表明Porch已經達到了一個重要的轉折點。公司從低利潤的保險風險承擔轉向了更高利潤的佣金和費用模型。因此，目標是將毛利率從2024年的48%提高到2025年的80%。第四季度的調整後EBITDA利潤率達到了41.7%，顯示出強勁的盈利增長。
保險業務與PIRE的影響
• 保險收入：$7200萬
• 保險部門調整後的EBITDA：$48.8百萬 (+$17.2百萬年增長)
• 毛損失率：2023年爲36% → 2024年爲21%
• 淨損失比率：30% → 16%
• 毛綜合比率：88% → 79% (顯示改善)
保險業務由於風險管理的加強而顯著改善。PIRE的引入徹底改變了財務前景。然而，PIRE模型使得收入預測變得更困難，因爲公司現在賺取佣金，而不是直接收取保費。
Porch還將其盈餘票據餘額增加到1.06億美元。這不僅提供了利息收入，還增加了財務靈活性。
市場擴展和保險費增長
• 新的保險費預計將在2025年翻倍。
• 平均保單保費：2024年 $2,500 → 2025年 $3,000 (20% 增加)
• 2025年目標：5億美元的總書面保費
• 2026 年目標：6 億美元
• 長期目標：30億美元的保費
此外，該公司的SaaS收入年增長6%，主要受到價格漲的推動。垂直軟件和數據部門的EBITDA較去年增加了530萬美元。
Home Factors 平台現在覆蓋了 90% 的美國住宅，使其成爲保險和房地產市場的關鍵數據來源。

債務管理與流動性

Porch已經採取了嚴肅的措施來減少債務：
• 以僅2000萬美元回購了4300萬美元的無擔保債務。
• 盈餘票據收益率：9.75% + SOFR.
• 利息收入：每年1500萬美元。
• 預計從Vesttoo破產過程中獲得700萬美元的額外資金。
這些步驟減輕了債務負擔，同時增強了流動性。
房地產市場風險
疲軟的美國房地產市場對Porch構成了風險。房地產交易的放緩可能會減少對保險和服務的需求。如果代理增長放緩，PRCH預期的高利潤增長可能會面臨風險。

結論

Porch Group 正在經歷重大財務轉型，EBITDA 增長強勁。然而，高負債水平、緩慢的收入增長以及 PIRE 帶來的不確定性增加了股票的風險。
有充分的理由保持樂觀：利潤率和盈利能力正在上升。債務減少進展順利。保險部門已經實現盈利。
但需要謹慎：收入增長仍然疲軟。停滯的房地產市場可能會阻礙增長。PIRE模型使收入預測變得復雜。

技術分析

技術前景沒有惡化。它將在$7.8遇到一個修正區間，可能會暫時停頓。所有保險行業的股票在此期間保持強勁。如果美國市場惡化，存在回調至$3.65的風險。我尚未決定。可以嘗試以$5.79的周收盤價以下設置止損進行買入。但在這個市場嘗試新的交易也很風險。