馬雲的雲鋒集團進軍以太坊（ETH）市場，引發了加密貨幣圈的一陣興奮。許多人將此視爲加密貨幣邁向主流的重要信號。然而，這只是一個轉折點，而非終點。真正的挑戰才剛剛開始。

首先，傳統券商進入加密貨幣領域將面臨稅務和合規的嚴峻考驗。一旦券商接入加密貨幣，就意味着需要進行稅務留痕和合規審計。這可能會使一些習慣於在灰色地帶自由操作的交易者望而卻步。那麼，誰會留下來使用這些服務呢？主要是那些需要統一報表和稅務工具的機構和重度用戶，以及渴望使用期權、保證金、證券借貸等高級工具的交易者。這表明，短期內我們可能不會看到一場"全民遷移"，而是合規資金池與現有的中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）長期並存的局面。

其次，雖然美國的ETF已經成爲主流入門級通道，提供安全、簡單和稅務清晰的優勢，但它也有明顯的局限性：只能提供價格敞口，無法進行鏈上操作。相比之下，券商的獨特優勢在於能夠提供期權、期貨、保證金的統一帳戶操作，將退休帳戶和投資顧問體系納入加密貨幣領域，以及提供信用擴張服務（如組合淨值授信、融資回購）。簡而言之，ETF是入口，而券商則是一個全面的工具箱。

最後，關於去中心化交易所（DEX）是否能交易股票的問題，答案是困難但並非不可能。將傳統股票（如蘋果公司的股票）上鏈本質上仍是證券交易，這就需要相應的牌照（如另類交易系統、轉讓代理、托管）以及嚴格的KYC（了解你的客戶）和AML（反洗錢）流程。

總的來說，加密貨幣正在逐步融入主流金融體系，但這個過程充滿挑戰和機遇。傳統金融機構、加密貨幣原生平台以及監管機構都需要不斷調整和創新，以適應這個快速演變的領域。