Perp 去中心化交易所 月交易量首次突破 1.14 萬億美元，得益於 Hyperliquid、Aster 和 Lighter

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去中心化金融(DeFi)衍生品市場已經達到了歷史新高，依據數據平台的新數據，永續去中心化交易所(Perp DEXs)在2025年9月的交易額超過了1.143萬億美元。這是歷史上Perp DEX活動每月首次超過萬億美元大關，比預計的8月7620億美元的數字增長了近50%。

萬億激增中的協議領導者

這一繁榮現象是集中交易所與去中心化平台之間迅速轉變的症狀。九月份記錄的數字相當於每日約380億的交易額，這與全球股票市場的規模相當。分析師觀察到，上個月協議以正常的0.1%稅率產生了約11.43億的收入，這突顯了這一新興行業的經濟重要性。

最大的參與者包括多個協議，所有這些協議在過去30天內的交易量都超過了$100 億。一個協議憑藉激烈的流動性激勵和深厚的市場，始終處於前沿。另一個是一個相對較新的參與者，正在快速增長並佔據市場份額。與此同時，第三個協議由一個主要團體支持，截至2025年初仍處於測試階段，已經增加了超過161億的累計交易量。這些協議的總和接近九月份萬億美元的交易額的一半。

是什麼推動了增長

更大的趨勢是，去中心化衍生品在2025年迎來了爆發。2024年，Perp DEX的年交易量估計達到500-7000億，而在今年，9月份的交易量已達到萬億級別。10月初的數據顯示，交易量已經超過1200億，這可能預示着年底有望達到1.5萬億。以太坊Layer-2的匯聚減少了交易費用，代幣回購等激勵方案，以及在加密貨幣價格飆升期間的新市場熱情，創造了這一繁榮的理想環境。

然而，挑戰仍然存在。監管審查的增加，特別是在中國等虛擬貨幣交易仍然受到嚴格禁止的地區，正在加劇。安全因素也是一個主要擔憂，因爲流動性池的增加成爲了攻擊者的首要目標。主要的去中心化交易所（DEX）可能會相互展開費用競爭，這可能會影響盈利能力。

盡管存在這些風險，九月份的數據代表了一個轉折點。永久去中心化交易所（Perp DEXs）現在在全球加密交易生態系統中扮演着核心角色，月交易量達到1.143萬億美元。未來不久，去中心化的永續期貨可能會成爲與中心化交易所在流動性和影響力方面的主要競爭者。