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2025年9月17日,美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點,新的區間爲4%-4.25%。這一決定引發了市場對联准会貨幣政策走向的廣泛討論。
舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利在隨後的講話中對此次降息決定進行了解讀。她強調,盡管進行了降息,但目前的貨幣政策仍然保持收緊狀態。戴利將此次降息描述爲對利率政策立場的'恰當調整',反映了通脹控制方面的進展,但並不意味着完全放松政策。
戴利指出,當前的利率水平仍將繼續對通脹施加下行壓力,以確保通脹率最終能夠達到2%的長期目標。她認爲,联准会在實現其政策目標方面還有相當長的路要走,並提出疫情後的中性利率可能高於疫情前的水平。
關於未來的利率走向,戴利表示如果經濟表現符合預期,今年可能會有進一步降息的空間。然而,她強調降息的具體節奏將取決於每次聯邦公開市場委員會會議的討論結果。戴利認爲,降息步伐不應過快,因爲當前經濟仍需要一定程度的貨幣政策限制,只是力度可以比之前有所減弱。
戴利的言論反映了联准会在通脹控制和經濟增長之間尋求平衡的謹慎態度。市場參與者將繼續密切關注联准会官員的講話,以尋找未來貨幣政策走向的線索。