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美國金融市場正在爲联准会即將到來的降息週期做準備。根據CME集團的數據分析,投資者普遍預期联准会將在10月啓動25個基點的降息,這一觀點已成爲市場的主導共識。
更引人注目的是,市場參與者對四季度联准会政策走向的預期更爲激進。多數投資者認爲,到12月底联准会可能累計降息50個基點,這一預期得到了超過80%的市場支持。
這種降息預期並非空穴來風,而是建立在美國經濟基本面變化的基礎之上。近期公布的就業數據顯示,美國就業市場正面臨雙重壓力:歷史數據大幅下修,以及當前就業增長持續疲軟。8月非農就業僅增加2.2萬個崗位,失業率攀升至3年來的高點4.3%。這些數據無疑爲联准会的政策轉向提供了充分理由。
联准会主席鲍尔此前已經表示,降息政策的一個重要考慮因素是防止失業率過快上升。同時,联准会9月會議紀要也顯示,多數與會者認爲就業市場下行風險已經超過了通脹上行壓力,政策重心正在向"風險平衡"轉移。
市場普遍認爲,联准会採取"小步連貫"的降息策略是一種務實的選擇。這種方式既可以爲疲軟的經濟提供必要支持,又能避免引發市場過熱的擔憂,有助於在防範經濟衰退和控制通脹之間取得平衡。
金融市場已經開始對這一預期進行定價。短期美國國債收益率出現明顯下行,股市接近歷史高點,企業信用利差保持在較低水平。這些市場反應都反映出投資者對即將到來的寬松週期抱有積極預期。
隨着10月聯準會議息會議的臨近,降息預期正在逐步成爲市場共識,並可能成爲影響全球資本流動的關鍵因素。投資者和政策制定者都將密切關注联准会的後續動向,以及其對全球經濟和金融市場的潛在影響。