DocuSign在第二季度的收入達到8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日公布了2026財年第二季度的業績，報告收入爲8.01億美元，比去年增長9%，帳單爲8.18億美元，同比增長13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。該季度的特點是基於AI的智能協議管理(IAM)的顯著進展，國際和企業業務的更大吸引力，以及管理層在持續盈利增長和向股東返還資本方面的加強關注。

帳單加速推動DocuSign的商業動力

在將收入增長加速至同比13%的同時，公司還實現了102%的美元淨保留率以及協議平均規模的增加，這得益於毛保留率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，營業額爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的收入增長加快，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着電子籤名和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的持續增長。超越單一季度，我們很高興看到營業額開始按年加速增長，更不用說當我們調整提前續訂時。盈利能力受益於收入強勁，同時結合我們持續推動效率的承諾。非GAAP運營利潤率爲30%，我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流利潤率同比略微改善至27%，這支持了本季度200億美元的股票回購。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這收入增長和盈利能力的結合，加上通過股票回購進行的有紀律的資本回報，展示了執行的強度，並爲投資者標志着更高的回報，尤其是因爲營業額的增加和淨留存率表明客戶健康狀況的改善以及在高價值領域的可持續擴張。

IAM的採用隨着企業領導力和人工智能的加速而加快

預計IAM將在年底之前達到公司訂閱組合的低雙位數百分比，超過50%的企業客戶代表至少達成一項IAM協議，福布斯1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile正在採用合同生命週期管理(CLM)和基於AI的分析。最近推出的AI驅動功能如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理增強了產品的差異化。

“客戶。雖然還爲時尚早，但我們超過50%的企業客戶代表已至少達成一項IAM協議。特別是，全球協議的平均規模在第二季度也有所增加，IAM開始在像Sensata Technologies這樣的全球傳感器制造領導者中站穩腳跟，該公司加快了工作流程，並開始使用DocuSign Iris AI引擎獲取協議信息。DocuSign CLM在第二季度經歷了增強的推動，達成了近年來季度同比增長最強勁的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

IAM的上升勢頭及其在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的AI集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了可接觸的機會，並強化了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領袖的論點。

運營紀律在向雲端遷移的過程中保持着高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本對同比造成了大約100個基點的負擔，以及由於補償組合的變化和去年一次性收益的影響，運營利潤暫時下降。公司保持了強勁的現金狀況，現金爲11億美元，無債務，繼續有節奏地招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年的第二季度將是全年中運營利潤率同比比較最具挑戰性的一個季度，這主要是由於多個因素，包括我們薪酬計劃的時機和影響，特別是對部分員工從股票轉爲現金的變更。正如您們也會記得，2025財年的第二季度在運營利潤率上也受益於大約150個基點的短期收益，這與保險退款和訴訟儲備的釋放有關。我們向雲計算的遷移也繼續對利潤率造成同比壓力。”

– 布萊克·傑弗裏·格雷森，首席財務官

即使在面對利潤空間的逆風時，持久的高收益突顯了DocuSign商業模式的韌性，支持更多的投資和資本回報，同時暫時限制了非GAAP利潤空間的增量擴張，直到雲遷移的成本壓力減輕。

展望未來

該公司預計2026財年第三季度的收入將達到8.04億到8.08億美元(同比增長7%)，2026財年的年收入將達到31.89億到32.01億美元(同比增長7%)，預計2026財年的總收入爲33.25億到33.55億美元(同比增長7%)。預計第三季度的非GAAP運營利潤率爲28%到29%，全年爲28.6%到29.6%，而全年非GAAP毛利率將面臨大約一個百分點的壓力，原因是正在進行的雲遷移，預計在下一個財年將得到緩解。公司重申IAM客戶預計將爲其訂閱組合在年底前貢獻低雙位數的百分比，並強調繼續通過機會性股票回購來返還資本的重點。