Copart在第四財季的每股收益增長了24%

源摩托利傻瓜

2025年9月4日 21:06

關鍵點

• 每股收益 (GAAP) 增長了 24.2%，達到 $0.41，而收入在截至 2025 年 7 月 31 日的季度增長了 5.2%。

• 淨收入和毛利(GAAP)的增長超過了收入增長，分別同比增長22.9%和12.4%。

• 未提供未來財務指導。

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Copart (NASDAQ:CPRT)，全球在線汽車拍賣的主角，於9月4日公布了2025財年第四季度的業績。亮點是GAAP每股收益的驚人躍升，從去年同期的$0.33上升至$0.41，同時GAAP收入增長了5.2%，總計爲$11億美元。毛利和淨收入的增長速度超過了收入，分別爲12.4%和22.9%。總體而言，盡管汽車銷量持平且成本壓力持續，季度表現出運營的穩健性。

Copart的商業與戰略重點

Copart 建立並運營一個全球車輛拍賣平台，將賣家（如保險公司、車隊運營商和經銷商）與超過 185 個國家的買家連接起來。其主要業務便於在線拍賣汽車、卡車和其他車輛——主要是那些被保險公司視爲全損或從車隊中撤回的單位。

該公司依賴於一個龐大的設施網路，該網路處理、存儲和展示車輛，支持其專有技術平台。最近的戰略集中在擴展其地理足跡和技術能力——特別是VB3拍賣平台和Title Express等服務，這些服務幫助保險公司和賣家更有效地管理文書工作。

季度亮點：這個季度發生了什麼？

服務收入在本季度增長了7.1%，而來自直接購買和轉售的車輛銷售收入則下降了4.0% (GAAP)。

運營收入的增長速度也超過了收入，增長了14.8% (GAAP)，歸屬於Copart的淨收入幾乎增長了23%。公司得益於在場地運營和運營支出方面的特別強勁的成本控制，運營成本僅增長了0.4%，而收入增長超過5%。我對他們在這種通貨膨脹環境中保持如此成本紀律感到驚訝。

在運營方面，Copart 現在在 11 個國家管理超過 250 個地點，在 2025 財年處理超過 400 萬輛待售車輛。最近在佛羅裏達州南部收購的一處 400 英畝的存儲設施證明了其爲氣候災害事件做好準備，這些事件是災後車輛供應的重復來源。

行業的變化反映在結果上。大部分拍賣量仍來自保險公司，但管理層最近指出，越來越多沒有保險或保險不足的駕駛員影響了車輛供應—尤其是在維修和保險成本上升的情況下。我個人認爲，如果保險費率繼續漲，這可能會成爲一個長期問題。

向前看：前景與關注點

對於未來幾個季度，管理層沒有提供關於收入、利潤或預計交易量的具體指導，遵循最近幾個季度的模式。因此，2026財年的可見性在供應趨勢變化、交易量正常化或成本增長加大的可能性方面仍然有限。

根據一般公認會計原則( GAAP )的美國報告的收入和淨收入，除非另有說明。

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