比特幣的流動性流向穩定幣，同時對BTC的曝光度冷卻。

比特幣目前正在$110K 附近鞏固，經過幾天的賣壓和高度不確定性。推動BTC達到其最近歷史最高價124,500美元的漲勢頭已經減緩，市場現在處於修正階段。多頭試圖捍衛關鍵支撐板塊，但力量減弱表明鞏固可能在短期內持續。

著名分析師Darkfost指出了一個關鍵的發展：BTC/穩定幣儲備比率正在接近歷史上發出罕見買入信號的水平。這個比率衡量比特幣儲備與穩定幣儲備之間的平衡，提供有關投資者定位和流動性動態的信息。

根據Darkfost的說法，目前的配置是重要的，因爲這個信號自上一個熊市以來只出現過兩次。值得注意的是，上一次是在三月，當時比特幣回落至$78,000，然後點燃了一場強勁的反彈，將其推向約$123,000的新高。這一信號可能的再現表明，盡管短期內出現了疲軟，但潛在的流動性條件可能正在爲另一個上行走勢鋪平道路。

比特幣的儲備和穩定幣的動態顯示出一種不尋常的配置

根據分析師Axel Adler的說法，在BTC/穩定幣比率接近1的臨界水平時，正在發生一個重要現象。這個比率本質上顯示比特幣的儲備量與穩定幣的儲備量相當。實際上，這意味着流動性正在發生變化，穩定幣的儲備量相對於BTC的持有量在增加。

這一趨勢表明，投資者目前並未過度投資於比特幣。相反，他們在以穩定幣的形式保持更多的"幹火藥"，爲潛在機會做好準備。這些數據得到了一個新裏程碑的支持：ERC-20 穩定幣的儲備剛剛達到歷史最高的 378 億美元。這樣的數字確認了需求和流動性仍在不斷穩定地流入，即使比特幣正在經歷當前的調整。

隱含的影響是雙重的。一方面，穩定幣的不斷增加可能會在情緒變化時提供必要的燃料以實現顯著反彈。另一方面，阿德勒強調，這種配置在歷史上通常出現在熊市環境中，穩定幣的積累表明謹慎而非風險偏好。

這一矛盾使得當前局勢尤爲引人注目。隨着比特幣在其衝刺至$124,500後逐漸鞏固，市場正進入一個關鍵階段。監測這些儲備在接下來的幾周內如何演變將至關重要，因爲這可能決定BTC是否會找到新的漲動力，或是陷入更長時間的調整。

BTC的推動力減弱：在$110K

附近整合 比特幣在12小時圖上的價格走勢顯示出在$110,800附近的整合，經過了一段高波動性的時期。在接近$124,000的歷史最高點後，BTC急劇回落，現在努力恢復漲勢頭。價格略高於200日移動平均線(紅線)，目前在$111,700附近作爲關鍵支撐區域。

50日移動平均線(藍線)和100日移動平均線(綠線)仍然高於當前水平，暗示比特幣在短期內仍然承壓。除非BTC恢復$113,000-$115,000的區間，否則任何反彈都可能是修正而不是新一輪漲勢的開始。

靠近$112,500的阻力限制了最近的反彈嘗試，而即時支撐位於$108,000和$109,000之間。在這一範圍下方出現決定性突破可能會將BTC推向$105,000區域，那裏有更強的結構性需求。另一方面，成功從$115,000反彈將增加再次向$120,000發起進攻的可能性。