ZEC 突破 600 美元再創歷史新高；Arthur Hayes 再喊單看漲至 1000 美元

11 月 7 日，隱私加密貨幣 ZEC（Zcash）成為市場焦點，其價格一度突破 600 美元，目前穩定在 591 美元左右，24 小時漲幅超過 18%。

這一價格表現再次刷新了 ZEC 的歷史高點，使其成為 2025 年表現最出色的加密貨幣之一。

01 隱私幣賽道逆勢爆發，ZEC 日漲超 18%

在全球加密貨幣市場整體表現疲軟的背景下，ZEC 卻逆勢走出獨立行情。

根據 HTX 價格數據顯示，11 月 7 日 ZEC 價格突破 570 美元，報價達到 573 美元，24 小時漲幅高達 16.82%。

市場分析認為，這波上漲並非偶然，而是隱私幣板塊整體強勢的表現之一。

區塊鏈數據平台 Artemis Analytics 統計，截至 2025 年 10 月，隱私幣板塊年內漲幅已達 71.6%，遠超過比特幣 27% 的漲幅。

從更長期來看，ZEC 的表現更為驚人。自 9 月 1 日以來，ZEC 從 27 美元低點一路飆升至 521 美元，期間最高漲幅達到 1,830%，堪稱今年加密貨幣市場的“黑馬”。

02 Arthur Hayes 的千美元預言與市場狂熱

在 ZEC 這輪暴漲中，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 的公開喊單起到了推波助瀾的作用。

11 月 6 日，Hayes 在社交媒體上發文稱：“下一站 ZEC 將達到 1000 美元。希望那些討厭我的人繼續做空吧。”

這已經不是 Hayes 第一次公開看好 ZEC。

早在 10 月 30 日，他就曾表示“沒有什麼能阻止這列火車，ZEC 將漲至 10,000 美元”，顯示出他對 ZEC 的極度看好。

Hayes 的喊單在加密貨幣市場具有相當大的影響力，他以其高确信度的市場判斷和影響整個加密貨幣市場情緒的能力而聞名。

他的背書無疑為 ZEC 本已強勁的上漲勢頭注入了額外動力。

03 ZEC 強勁基本面：屏蔽池、減半與機構入場

屏蔽供應量激增

ZEC 價格上漲背後有著堅實的基本面支撐。最引人注目的是 Zcash shielded pool（屏蔽池）活動的急劇增加。

目前，Zcash 的 Orchard 池 alone 就持有 497 萬 ZEC（約合 25.9 億美元），在 90 天內增長了 400%。

更令人印象深刻的是，目前有 30% 的 ZEC 總供應量存放在屏蔽地址中，創下歷史新高。

這一數據表明，用戶正在將資金從交易所轉移至自我托管錢包，並將其屏蔽以長期持有，顯示出對 Zcash 隱私功能的強烈信心。

即將到來的減半事件

另一個推動 ZEC 上漲的關鍵因素是即將到來的減半。

根據計劃，Zcash 將在 11 月 18 日左右的區塊 3,150,000 處完成減半，區塊獎勵將從 3.125 ZEC 減少至 1.5625 ZEC。

這意味著礦工的賣出壓力將減少 50%，在需求持續增長的情況下，供應減少很可能進一步推高價格。

回顧歷史，2020 年 Zcash 減半後，其在 12 個月內上漲了 1,200%，這為本次減半的潛在影響提供了有力的參考。

機構資金湧入

機構投資者也對 ZEC 表現出濃厚興趣。Grayscale Zcash Trust 的管理規模已超過 1.37 億美元，顯示出機構資金正通過合規渠道布局 ZEC。

同時，Hyperliquid 近期新增了 ZEC 永續合約，使這一熱門去中心化交易所的交易者能夠對 ZEC 進行槓桿操作。

截至 10 月 30 日，ZEC 未平倉合約已攀升至約 1.15 億美元，表明衍生品市場對 ZEC 的興趣也在快速增長。

04 隱私幣復興：Zcash 領跑的背後邏輯

2025 年，隱私幣賽道迎來了真正的復興，而 ZEC 無疑是這場復興的領跑者。隱私幣再度受到市場追捧主要源於以下幾大因素：

CBDC 與鏈上監控疲勞

隨著多國央行數字貨幣（CBDC）的推進，政府能夠追蹤每一筆交易的可能性令許多人感到不安。

隱私幣成為了這種全面監控的“關閉開關”，讓用戶重新獲得財務隱私權。

合規優勢

與門羅幣等隱私幣不同，Zcash 提供的是可選隱私功能，用戶可以選擇透明交易或屏蔽交易。

這一特性使得 ZEC 能夠繼續在 Coinbase、Kraken 和 Gemini 等主流交易所交易，而門羅幣則已被許多平台下架。這種合規優勢為 ZEC 帶來了更多流動性。

技術升級

Electric Coin Company 已公布 2025 年第四季度路線圖，包括為基於 NEAR Intents 的 ZEC 交易引入臨時透明地址，以及在 Keystone 硬體錢包上支持 P2SH 多重簽名功能。

同時，Zashi Wallet 2.0 的推出進一步降低了用戶使用屏蔽交易的門檻。

該錢包預設啟用屏蔽功能，內置 Tor 路由，並提供去中心化的法幣兌換通道（無需 KYC），大大提升了用戶體驗。

05 風險與挑戰：狂歡中的隱憂

儘管 ZEC 前景看好，但投資者也需意識到潛在風險：

監管不確定性

隱私幣始終面臨著監管壓力。例如，日本已禁止“無法追蹤”的代幣。

雖然 ZEC 因可選隱私特性而暫時無虞，但全球範圍內對隱私幣的監管態度仍然嚴峻。

技術債務

Zcash 的完全權益證明（PoS）轉型仍需 6-12 個月才能完成，這期間可能存在技術挑戰，需要密切關注開發進度。

市場波動風險

ZEC 短期內漲幅巨大，RSI 指標已顯示超買信號，可能存在獲利回吐導致的短期回調風險。

06 如何參與 ZEC 生態

對於希望參與 ZEC 生態的投資者，目前有多種方式：

• 現貨購買：可在 Gate 等主流交易所直接購買 ZEC。
• 衍生品交易：Gate 已上線 ZEC 永續合約，提供槓桿交易機會。
• 收益 farming：可通過 Shielded Labs 在測試網質押 ZEC，獲得約 30% 的年化收益。

未來展望

Zcash 的崛起標誌著隱私從加密貨幣的一個可選功能變成了不可或缺的核心價值。

隨著減半事件臨近，屏蔽供應量創新高，以及 Arthur Hayes 等知名人士的推動，ZEC 的前景值得期待。

無論 ZEC 能否達到 1000 美元的目標，隱私幣的復興已經到來，而 Zcash 正處在這場風暴的中心。