什麼是量化(Quant)？

量子是兩個英語單詞的合成詞。

定量的 (可測量的)
分析師 (分析師)

即，包含“量化分析師”的意思。

"퀀트"這個術語有兩種含義：一種是指人，另一種是指方法論。

利用數學、統計和編程知識開發投資模型的人。
設計不受情感影響的定量規則和算法的角色。
基於定量數據、統計模型和計算機算法制定和執行投資策略的方法。機械交易方式。

最終，Quant的意思是利用數學、統計學和計算機來開發投資策略和分析市場的人，或是指這種量化投資方法本身。
簡單來說，就是指“用數字分析的人”。字面意思是，不是感(感)，而是僅僅用數字(Fact)來取勝。

那麼究竟誰會追求量化投資呢？

1. 對沖基金 (對沖基金)
主要主體：文藝復興科技、Citadel、D.E. Shaw等大型量化對沖基金。
目的：追求絕對收益和超短期高收益創造。
角色：在金融領域採用最具攻擊性和前沿的量化策略。
算法交易(AT)：包括高頻交易(HFT)的計算機基礎自動化交易執行。
統計套利(Statistical Arbitrage)：通過分析海量數據，尋找短期非效率以獲取套利。
特點：由數學、統計、金融工程博士級人才組成，具有高成本/高收益結構。

2. 資產管理公司 (資產管理公司)
主要主體：黑石(BlackRock)，國內主要資產管理公司(KB，信誠，未來資產等)的量化運營總部。
目的：通過管理客戶資產(如共同基金、ETF等)實現穩定的業績。
角色: 將量化用於投資流程的效率化和風險管理工具。
計量建模：企業價值評估和品種選擇的計量模型開發 (定量投資).
投資組合管理：在最小化基金的風險(MDD等)的同時，追求基準超額收益的系統運作。
特點：與傳統投資部門不同，排除情感，僅以客觀數字決定投資。

3. 投資銀行 (投資銀行) 和證券公司
主要主體：JP摩根、高盛、摩根士丹利等大型投資銀行的交易及風險管理部門。
目的：市場流動性供應(做市)及風險管理。

角色:
1. 交易：在衍生品或債券市場中評估復雜結構化產品的價格並進行風險對沖(對沖)。
2. 戰略建議：針對機構客戶，開發基於量化模型的投資策略並提供諮詢或建議。

結論：在金融領域，量化投資由對沖基金主導，採取最激進的策略；資產管理公司則核心使用量化技術以實現穩定的資產管理，而投資銀行則主要用於風險管理和產品設計。

哪裏不追求量化投資？

金融界中不主要追求量化投資(的主體是以定性)分析和人類判斷爲中心進行投資的羣體。

主要主體如下。

1. 傳統價值投資者及管理公司

投資哲學：與量化最對立的領域。通過分析企業的財務報表、管理層的素質、市場支配力、無形資產等難以用數字完美衡量的因素，判斷企業的內在價值。
目的：購買相對於內在價值被低估的股票，長期持有，直到市場認知到其價值，從而尋求收益。
代表例子：沃倫·巴菲特、本傑明·格雷厄姆等大師的投資方式。
量化的角色：量化分析可以作爲快速篩選PBR、PER等傳統財務指標的“工具”，但最終的投資決策依賴於基金經理的“定性判斷”和“人性化洞察力”。

2. 順純的(Discretionary)宏觀基金經理

投資哲學：基於對經濟、政治、社會等宏觀因素(Macro)的人類洞察力來預測方向性。
目的：通過押注全球利率、匯率、原材料等的重大變化來獲利。
量化的角色：量化不僅被用作整理數據和驗證假設的輔助研究工具，量化模型本身並不是執行交易的主體。基金經理的裁量(Discretion)擁有最終決定權。

3. 小型個人投資者和全職投資者 (交易者)

投資哲學：投資原則未明確建立，或偏好基於技術分析(圖表模式)或謠言、心理因素的短期交易。
量子角色回避的原因:
可及性/成本：過去量化投資需要數據收集和編程能力(編碼)，因而是一種高成本/高人力的結構，因此接觸本身就很困難。
心理因素：量化策略需要按照既定規則進行交易，即使在沒有收益的期間也要避免幹預和放任，但許多個人投資者無法克服情感衝動而偏離策略。

摘要：量化投資的核心是“數據和規則”，因此將“人類洞察、企業價值、心理判斷”置於投資決策的優先級中傳統價值投資者或 discretionary 宏觀基金經理並不將量化投資作爲主要方法追求。

(Quant )交易視圖