Solana的Liquid Staking暗戰：Jito如何幹掉Lido

還記得Lido在Solana上有多猛嗎？現在它已經黯然退場了。取而代之的是一個叫Jito的協議，正在以一種完全不同的玩法重塑Solana的質押生態。

為什麼Lido敗給了Jito？

這不是技術問題，而是經濟學問題。Jito做了一件Lido沒想到的事——把MEV的收益直接分給用戶。

傳統質押很無聊：你鎖定SOL，定期拿點獎勵，但你的資金被凍結，靈活性為零。Liquid staking改進了這一點，讓你拿到代幣（比如jitoSOL）繼續在DeFi裡跑，同時賺質押收益。

但Jito更進一步。它用自家的Block Engine——一個MEV提取引擎——在每筆交易中撈油水。簡單說就是：通過重新排序交易來套利，把這部分利潤分給質押者。

根據鏈上數據，Jito現在：

• TVL：648萬+ SOL（截至12月5日）
• 質押者：12.6萬+
• 年化收益：~7.05%（包括質押獎勵+MEV收入）
• 市場佔有率：Solana第二大DApp，全球液質第六

對比之下，Lido因為高成本+競爭加劇，直接在Solana上收攤了。

Jito的核心邏輯：MEV民主化

創始人Lucas Bruder曾在特斯拉幹過，後來看到Solana的MEV被少數人壟斷，就想：為什麼不讓普通用戶也能分一杯羹？

2021年拿到1000萬美元融資後，這個想法變成了現實。Jito Labs現在被33%的Solana驗證者用著，相當於成了Solana基礎設施的一部分。

JTO代幣的真正價值

JTO是治理代幣，但不只是"投票"那麼無聊：

1. MEV分享：持幣者自動獲得Block Engine提取的MEV收益
2. 社區通行證：獨家活動、空投、新功能搶先體驗
3. 可能的質押乘數（開發中）：JTO可能會放大jitoSOL的收益倍數

總供應量10億枚，分配如下：

• 社區增長：24.3%（DAO治理）
• 生態發展：25%
• 核心貢獻者：24.5%（團隊）
• 投資者：16.2%（1年鎖定期，分3年釋放）
• 空投：10%（其中90%即時，10%一年釋放）

空投效應明顯——當時直接點燃了市場熱情，把原本不起眼的質押協議推成了Solana明星項目。

Jito怎麼賺錢？用戶怎麼賺？

流程很直白：

1. 你存SOL → Jito匯總
2. Jito委託給驗證者 → 保護網路
3. 你拿jitoSOL → 可以繼續在DeFi裡用（Orca、Kamino Finance等）
4. Jito Block Engine瘋狂提取MEV → 分潤給你
5. 你賺：質押獎勵 + MEV收入 + jitoSOL在DeFi裡的LP收益

簡單說就是三重收益。這是其他質押協議做不到的。

jitoSOL的真正用途

這不是死資產。jitoSOL本身就是貨幣，能在整個Solana DeFi裡流通：

• 加入流動性池賺swap費
• 用作借貸抵押品
• 參與yield farming

相當於你既能賺質押獎勵，又能讓這個代表質押SOL的憑證繼續生錢。

Solana生態的啟示

Jito的成功反映了一個現實：生態項目不能只做基礎功能，必須創造超額收益。

Lido在以太坊成功，因為以太坊的DeFi更成熟、MEV套利更多。但在Solana，Jito通過主動出擊MEV市場，反而比Lido更有想像力。

而且Jito還沒停下來。團隊的未來計劃包括：

• 更廣泛的DeFi整合
• MEV優化升級迭代
• StakeNet協議（去中心化驗證者管理）
• 可能的跨鏈擴展

最後的話

有沒有風險？肯定有。MEV提取不是百利而無一弊的事，交易排序優化也可能被濫用。但就目前的數據和市場反應看，Jito確實找到了Solana液質的打開方式。

而Lido的離場，某種程度上是對Jito的認可——在某個賽道上，確實有更優解。