四年比特幣週期的神話正在消亡——實際上發生了什麼

BTC 本週下跌 9%。ETH 流血 6%。XRP 大幅下跌 15%。那些老面孔在大喊 “週期結束了！” 但等等——散戶交易者仍在使用過時的操作手冊，而市場在他們腳下已經完全變了樣。

舊劇本還沒有死去

多年來，比特幣遵循着可預測的節奏：減半 → 價格爆炸 → 不可避免的崩潰。2021年11月的$67K 峯值似乎滿足了所有條件。四年後，一些交易者相信歷史會重演。

但事情是這樣的：那個週期的機制實際上不再適用。

Messari 分析師 Matthew Nay 準確地指出：“一部分賣壓只是人們機械地遵循 4 年減半腳本。” 加上川普的貿易戰威脅和中美緊張關係，你就會看到恐慌性拋售在不同層面上發生。僅在周五，就看到數十億美元在一天內被平倉。

恐懼與貪婪指數崩潰至24——自2023年以來最低。2018/2022年的經典修正氣息。

但事情出現了轉折

沃爾特街不再是零售人羣了。比特幣ETF、機構資金、衍生品——這些現在遠遠超過礦工獎勵。正如Wintermute的De Maere直言不諱地說：“減半模型基本上是年輕市場的回聲。當礦工獎勵確實重要的時候，當然。而現在？ETF和機構資金使得這變得無關緊要。”

市場結構已經演變。山寨幣正在獲得獨立性。傳統金融正在滲透到加密貨幣中。舊的規則？過時了。

沒有人談論的安靜遊戲

當恐慌拋售主導敘事時，聰明的資金卻在做相反的事情——在這些折扣價位上累計。散戶的恐慌情緒可能正在影響市場，但基礎的韌性表明信心依然存在。

馬修·奈仍然認爲比特幣在年底之前會重新達到歷史高點。這不是因爲週期，而是因爲基本面發生了變化。

這次崩盤不是結束——而是重置。 問題不在於4年週期是否會存活，而在於你是否在市場重新定價之前理解新規則。