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**牛市要涼了?不一定**



最近幾周加密市場悶聲下跌,市場情緒差到像2022年FTX暴雷那會兒。但這次不是單點事件,而是多重因素疊加:亞洲大戶持續甩賣、ETF流入放緩、新項目熱度消散、小幣普遍破發。

10月那場暴跌觸發連鎖清算,流動性真的薄到嚇人。更扎心的是,股市最近反而漲得不錯,搶走了不少要入場的散戶。

但這波也沒那麼絕。看好的理由是:市場還沒出現"極度亢奮"那種頂部信號。歷史上BTC每次重新測試50日/200日均線,往往就是反彈的起點。加上利率開始下行,流動性或許要松了,這對BTC這種風險資產是利好。

**說白了:現在看起來挺喪,但還沒到真正的牛市頂。下一輪可能就在角落裏。**
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