#Gate广场圣诞送温暖 狗狗幣首只美國現貨ETF正式上線，標誌著模因幣被主流社會廣泛接受的一個重要里程碑。然而，儘管在 Grayscale 新近轉換的 GDOG 基金的引領下，狗狗幣在紐約證券交易所上市，但其市場反應依然明顯低迷。價格和衍生品交易活動並未表現出以往催化劑事件期間出現的投機熱情。

狗狗幣價格反彈5%，但仍處於下跌趨勢，價格遠低於本月初的水平。
此次反彈是在經歷了數週的急劇回調後發生的，回調一度將狗狗幣推至接近 0.135 美元的局部低點。
自 10 月份接近 0.26 美元的高點以來，狗狗幣 (DOGE) 的價格走勢持續走低，高點和低點不斷降低，買家尚未攻克任何主要阻力位。今天的 ETF 上漲未能打破短期下跌趨勢——這表明 ETF 驅動的需求可能需要一段時間才能實現。

衍生品市場信心不足。
與比特幣和以太坊在其各自的 ETF 發行期間出現強烈的投機活動不同，狗狗幣的推出恰逢衍生品市場信心不足。CoinGlass 數據顯示，狗狗幣期貨未平倉合約仍處於數月低位附近，徘徊在 13 億美元至 15 億美元之間——這與重大催化劑通常伴隨的高槓桿率形成鮮明對比。未平倉合約圖表顯示，今天沒有出現明顯的飆升，表明交易員們並沒有積極押注該ETF的上市。這反映出市場謹慎，正在等待真實的資金流入數據，然後再確定方向性倉位。

今年以來，狗狗幣經歷了多次高未平倉合約量和高波動性週期，尤其是在7月和9月。不過，11月的下跌使衍生品市場保持相對平穩。

市場價格是否已反映在ETF的價格中？
市場反應平淡，表明交易員可能已經將ETF的推出消化在了股價中。在沒有新的催化劑或機構資金流入確認的情況下，市場似乎並不急於建立新的倉位。儘管如此，此次發行意義重大。GDOG 的推出使狗狗幣與比特幣、以太坊和 Solana 一起，成為少數幾種在美國上市現貨 ETF 的加密資產之一。
此外，Bitwise 還計劃推出自己的狗狗幣 ETF，為這種網路迷因幣增加更多資金。該 ETF 為機構投資者提供了基礎設施，但實際需求將決定 DOGE 能否重回更高的價格水平，還是繼續在 0.13 美元至 0.16 美元的區間內交易。