10x Research：市場的關鍵變量不是降息本身，而是隨之而來的政策表態

【10x Research：市場的關鍵變量不是降息本身，而是隨之而來的政策表態】10x Research於X平台發文表示，比特幣再次處於联准会政策、美元走勢，以及遠比多數投資者想象中更復雜的流動性敘事交匯處。雖然12月降息的概率已跳升至84%，但歷史顯示，關鍵並非降息本身，而是隨之而來的政策表態。與此同時，一個極少觸發的美元指標剛剛亮起，這是比特幣歷史上僅有的第五次，而其過去的結果並不令人安心。 許多人指出財政部現金帳戶（TGA）可能釋放出6000億美元以上的流動性，但上一次出現類似情況時，比特幣仍然大幅下跌，並在更晚才做出反應。在多位联准会官員表達支持12月10日降息後，國債期貨市場已將降息的隱含概率推升至84%，同時認爲1月按兵不動的概率爲65%。 然而，就像10月29日所看到的，更關鍵的變量不是降息本身，而是隨之而來的前瞻指引（forward guidance）。联准会可能再次選擇降息，但不釋放真正的鴿派指引，尤其是在這將成爲連續第三次降息的情況下，其對風險資產的提振作用將被明顯削弱。