主要信用評級機構剛剛下調了中國萬科的評級，理由是擔心這家房地產巨頭的財務義務已變得不可持續。這一舉措發出了房地產行業穩定性更深裂痕的信號。值得關注的是，這將如何在更廣泛的市場情緒中引發漣漪——當房地產動蕩時，風險偏好往往會在所有資產類別中發生變化。傳統金融壓力往往會在資本輪換到替代持股之前出現。

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