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Robinhood憑什麼讓2200萬人免佣金炒股?這個商業模式有點東西

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提起Robinhood,很多人第一反應是2021年的GME大戰——一羣散戶在Reddit組織購買,硬生生把空頭逼到爆炸。但這家交易應用真正牛的,不是造梗,而是它怎麼賺錢的。

免佣金背後:訂單流支付是個啥?

你可能想問:不收手續費,Robinhood咋活下去的?答案就是訂單流支付(Payment for Order Flow)

簡單說:當你在Robinhood下單時,你的訂單被打包賣給做市商或交易公司去執行。這些機構付錢給Robinhood換來執行權,然後從買賣價差裏賺錢。聽起來有點黑,SEC和Finra都在盯着呢,擔心這裏面有利益衝突。

還有這些賺錢方式

  • 現金利息:用戶閒錢存在平台上,Robinhood把這些資金存進FDIC保險的銀行帳戶,賺取利息後分一點給用戶
  • 會員訂閱(Robinhood Gold):每月付費享受保證金交易、二級市場數據、專業研究等高級功能
  • 股票借貸:用戶可授權Robinhood把自己的股票借給金融機構,Robinhood從利息中抽成
  • API接入費:向第三方開發者收費

優點和坑都在這兒

香的地方:

  • 零佣金交易,對小白和資金有限的散戶超友好
  • 支持碎股購買(最少1美元可以開始投資)
  • 2022年推出了1%匹配的IRA,養老金也能薅羊毛
  • 加密貨幣交易也免費(早期賣點)
  • 界面簡潔直觀,不懂技術也能上手

翻車的地方:

  • 2021年被罰7000萬美元——給初心者推薦高風險策略(如期權),導致一堆人虧錢
  • 客服響應慢,出了問題很難找到人
  • 研究工具和教育資源貧乏,對經驗豐富的交易者沒吸引力
  • 資產類別太單一,缺少共同基金、債券等,難以構建真正的多元組合
  • 技術故障事件:市場波動時段曾出現交易限制和卡頓
  • 缺少投資組合管理工具,零碎股雖然好,但多了以後一團亂

新武器:Robinhood Connect瞄準Web3

2023年4月,Robinhood推出了Connect功能——一個法幣到加密的入口,這是個有意思的動作。

能幹啥:

  • 直接從Robinhood買加密,不用離開應用就能轉到自托管錢包
  • 支持DApp和Web3生態
  • 用戶真正擁有自己的資產(不再是平台托管)

有限制:

  • 單筆5000美元上限,單日最多10次轉帳
  • 借記卡購買每天1000美元,即時轉帳也是這個額度
  • 但能從兩個平台間無縫轉移(只付網路費)

有多安全?

  • 在SEC和Finra雙重註冊,受美國金融法嚴格監管
  • SIPC保險覆蓋:證券最高50萬美元,現金25萬美元
  • 但前面提過,曾因誤導客戶被罰款

所以安全性是有的,但平台生態設計上還有漏洞。

門檻有多低?

  • 零最低存款:1美元可以開戶
  • 零佣金:股票、ETF、期權、加密全免
  • 碎股:買不起整股沒關係,買0.001股都行
  • 要求:年滿18歲、美國公民/綠卡/有效籤證、SSN、美國地址

開戶流程:填個人信息 → 提交審核 → 關聯銀行帳戶 → 入金 → 開始交易。跟下載抖音差不多。

爲啥這麼火?

疫情加持:2020年新冠封鎖期間,數百萬人在家投資,Robinhood收入同比暴增245%(從2019年的3.9億飆到9.58億)。

GME事件:2021年初,Reddit用戶r/WallStreetBets組織散戶集體購買GME和其他"梗股",硬生生從空頭手裏擠出利潤。Robinhood因爲交易限制的操作在這次事件中翻了車,但也意外出了名。

模式傳播:免佣金+低門檻這套打法如今已被Webull、E*TRADE等一堆經紀商復制。

現在的量級

雖然熱度沒2021年那麼高,但Robinhood還有2200萬活躍用戶,仍然是散戶交易的主陣地之一。只不過長期被看衰——有人說這是過時的商業模式,也有人說增長見頂了。

一句話總結:Robinhood打破了投資的金錢壁壘,讓你1美元也能開始炒股,但代價是平台通過訂單流支付、現金利息等隱性方式賺錢,同時產品設計上對新手保護不足。適合想要低成本試水的小白,但不適合需要深度分析工具和投資組合管理的老手。

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