比特幣觸及週期性支撐區間，巨鯨面臨自2022年以來最深的損失

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來源：ETHNews 原始標題：比特幣觸及週期定義支撐區，鯨魚面臨自2022年以來最深的損失 原始連結: 比特幣已經達到了整個週期中最關鍵的技術水平之一，多個主要指標在同一時刻匯聚。

經過2.5年的上升平行通道攀升，價格現在正在重新測試通道的底部，這一點歷史上與決定性的反轉或嚴重的下跌相關。分析師強調，這個區域正在形成一個“英雄或零”的時刻，因爲買家和賣家在爭奪控制權。

通道重測：生死攸關的水平

比特幣正在觸及其多年上升通道的下邊界，這條趨勢線定義了自2023年以來所有主要的高低點。如果在這裏反彈，將保持宏觀上升趨勢，並爲重新漲打開大門，而確認的下跌則有可能引發廣泛的拋售。

比特幣的英雄或零時刻。

在這個通道內超過2.5年。

正在測試基本。

這是贏家出場的地方。

或者人羣在奔跑。

這裏反彈嗎？是起飛。

分解？期待最大痛苦。

這是定義循環的線。

別眨眼。

這一水平的重要性因市場背景而加劇：價格在較高波動性、較弱情緒和大持有者的強烈賣壓中測試長期趨勢支撐。

新鯨魚處於水下 – 一種罕見的投降信號

鏈上數據揭示了表面下的重大變化：比特幣首次低於新鯨魚的實現價格，自2022年4月以來首次出現。

![比特幣鯨魚指標圖表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-f6ca142616-153d09-cd5cc0019283746574839201

該指標跟蹤持有1k+ BTC的主要新進入者的平均成本基礎。歷史上：

• 當價格保持在這條線之上時，鯨魚處於盈利狀態，積累強勁。
• 當價格跌破時，投降壓力激增。

圖表中兩個突出顯示的時期清楚地講述了這個故事：

• 2025年4月ATL – 價格回升至新鯨魚RP，觸發了爲期數月的反彈。
• 2025年10月–11月下降 – 價格再次跌破RP，顯示出新的大持有者處於虧損中。

這一突破低於他們的成本基礎現在建立了一個結構性底部區域，與過去主要週期重置的行爲相匹配。

700 萬 BTC 目前處於虧損 – 與 ATH 後壓力水平相匹配

比特幣的虧損供應激增至約700萬BTC，與2021年和2025年創歷史新高後的水平相同。

![比特幣供應虧損圖])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-76777bed05-153d09-cd5cc0019283746574839201

爲了上下文:

• 在2025年4月的歷史最高點時，只有500萬BTC處於虧損狀態。
• 今天，在秋季調整之後，700萬BTC再次處於虧損狀態——這是市場普遍痛苦的跡象。

歷史上，這種供給損失的激增標志着強制賣出減弱和長期資本介入的耗盡點。

AVWAP水平講述同樣的故事：極端壓力遇上結構支撐

價格與幾個AVWAP錨點(從2025 ATL、川普的選舉、2025 ATH以及比特幣的第四次減半)相比，顯示比特幣最近突破了幾乎所有主要的錨定VWAP，只有一個例外——錨定於比特幣減半的AVWAP，它再次在價格上準確反彈，就像3月底部時那樣。

這種對齊是罕見的，表明算法系統和高時間框架交易者正在同時捍衛同一區域。

"最大值"區域 – 新週期的誕生地

當前條件表明，比特幣正進入 “最大價值區域”，有幾個關鍵觀察點：

• 最新的下跌在表面之下比二月份的暴跌更爲劇烈。
• 長期持有者和新鯨魚同時處於虧損狀態，這是歷史上一個強大的重置條件。
• 從減半以來的AVWAP繼續保持，錨定市場結構。

從結構上看，這些匯聚點指向一個長期積累歷史上重新開始的區域。每一個主要的前週期在持續反彈之前都經歷過類似的重置。

!【比特幣AVWAP分析圖】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-e8f5b811c0-153d09-cd5cc0019283746574839201

最終總結

在技術通道、鏈上指標、鯨魚成本基礎、虧損供應數據和加權平均價格結構方面，比特幣正在測試一組定義週期的支撐水平。如果這個區域能夠保持，歷史表明這可能標志着下一個主要漲階段的開始。如果失敗，市場可能面臨最後一次的拋售潮，然後才會開始恢復。

接下來的幾天將決定哪種結果發生。