Pool Corp股票：爲什麼巴菲特的押注可能是你的入場點

**設置：**Pool Corp 運營着一個簡單但盈利的商業模式——它是全球最大的遊泳池設備和用品批發商。但這裏有個問題：並非所有的收入都是平等的。

重要的收入分成

兩個截然不同的業務隱藏在一個股票代碼下。大約 三分之一來自新的礦池安裝，這些安裝受到與住房市場暴跌相同的利率飆升的嚴重影響。安裝在疫情封鎖繁榮期間達到了頂峯，隨後崩潰。這就是問題所在。

其他三分之二？這來自維護和修理的經常性收入。 即使是閒置的遊泳池也需要化學品和維護——沒有人希望他們的$50k 投資變成沼澤。這種經常性的收入流是公司即使在新建項目停滯時也能維持其2.1%股息的原因。

爲什麼你能以比巴菲特更便宜的價格購買

這裏變得有趣了。Pool的交易價格約爲**$233/股**——這是自2020年初以來未曾觸及的價格。與此同時，伯克希爾哈撒韋最近的買入狂潮每股支付在**$285 和$390 之間**，具體取決於時機。

翻譯： 您將獲得相當於全球最敏銳的投資者剛剛支付的18-40%的折扣。這可不是小事。

但在你慶祝之前，了解一下爲什麼股票從2021年的峯值578美元大幅下跌。

真實的約束

這是殘酷的事實：泳池是一個分銷商，而不是制造商。它不能隨意提高價格——競爭對手會搶走客戶。大幅增加維修收入的唯一方法是擁有更多的泳池進行服務。而新泳池主要是在住房繁榮時建造的。

房地產市場並沒有繁榮。可能還需要幾年。

等待遊戲

如果你今天購買Pool，實際上是在下注房地產週期最終會轉變。你並不是爲了立即增長而購買——你是在購買一個折扣收益的投資(2.1%)，同時等待住房復蘇解鎖業務的安裝部分。

這是一項馬拉松式的賭注，而不是短跑交易。確保你有耐心去面對它。