Ethena 的合成 USDe 大幅收縮，美元支撐穩定幣持續擴張

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Ethena 的合成美元穩定幣 USDe 經歷了迄今為止最明顯的月度收縮之一，而包括 USDT、USDC 和 PYUSD 在內的法幣支撐穩定幣則吸引了數十億美元的流入。

CoinGecko 數據顯示，Ethena 的 USDe 穩定幣市值從 11 月 1 日的 93 億美元降至 11 月 30 日的 71 億美元。該代幣出現了約 22 億美元的贖回，標誌著 11 月供應量下降了 24%。

Ethena 的 USDe 是一種合成穩定幣，通過加密貨幣和期貨合約的交易策略來維持其與美元的掛鉤，而非持有實際美元。USDe 流出意味著用戶要麼在公開市場上出售 USDe，要麼從流動性池中提取資金，或是在去中心化應用程式 (DApps) 上解除持倉。

截至撰寫時，CoinGecko 數據顯示，整體穩定幣市值為 $311 億美元。該市場仍由美元穩定幣主導，佔據了該領域總估值的 $303 億美元。

Ethena USDe 穩定幣 30 天市值走勢圖。來源：CoinGecko

USDe 流出緊跟 10 月脫鉤事件

USDe 在 11 月的收縮發生在該合成穩定幣於某主要加密貨幣交易所經歷脫鉤事件數週後。當時，USDe 在該交易所一度暴跌至 0.65 美元。

Ethena 創辦人 Guy Young 表示，該跌幅是由於交易所特定的預言機問題所致，並非 USDe 背後抵押機制本身出現問題。

Young 表示，在該事件期間，USDe 代幣的鑄造和贖回功能「運作完美」，共有約 20 億枚代幣在去中心化金融 (DeFi) 平台上被贖回。

10 月 9 日，USDe 市值曾高達 148 億美元，是當時第三大穩定幣。自此以來，其市值已蒸發超過 53%。

截至撰寫時，CoinGecko 數據顯示，USDe 總估值為 69 億美元，已下滑至穩定幣市值排名第四。

法幣支撐穩定幣 11 月增加 32 億美元

在合成美元穩定幣本月表現不佳期間，法幣支撐穩定幣則在同一時期錄得溫和但穩定的增長。

Tether 的 USDT 增加了 13 億美元，達到 1,846 億美元；而 Circle 的 USDC 上升至 765 億美元，約增加 $600 萬美元的供應量。

PayPal USD (PYUSD) 在主要美元掛鉤穩定幣中增長最強勁，11 月從 28 億美元增至 38 億美元。這標誌著本月流入 10 億美元，月增長達 35%。

DefiLlama 數據顯示，PayPal 的 PYUSD 自 9 月以來擴張超過 216%，當時市值僅為 12 億美元。這僅三個月內就增加了 26 億美元。

來源：DefiLlama

Ripple 的 RLUSD 穩定幣於 11 月首次突破 $1 億美元市值，並在整個月內持續增長。

根據 CoinGecko 數據，RLUSD 從 11 月 1 日的 $960 萬美元市值增加至 11 月 30 日的 12.6 億美元，增長了 $300 萬美元。