傳統金融大門敞開：美國監管批准銀行直接參與加密交易，市場迎來巨變

美國貨幣監理署（OCC）發佈第1188號解釋函，確認國家銀行可以進行“風險中性”的加密貨幣交易。 這意味著銀行可以作為仲介，同時與買賣雙方進行抵消交易，而無需持有加密貨幣庫存。

這一政策變化並非孤立事件，而是特朗普政府親加密立場下的系統性監管轉向。 早前，OCC已在2025年5月允許銀行無需事先批准即可提供加密資產託管和執行服務。

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01 監管轉向

美國銀行監管政策正在經歷一場靜默革命。 2025年11月18日，美國貨幣監理署通過發佈第1186號解釋函件確認，銀行可以為支付區塊鏈網路費用持有必要數量的加密資產。

這一轉變與拜登執政期間的監管立場形成鮮明對比，當時監管機構曾明確勸阻銀行涉足加密資產領域。

僅僅三周后，OCC進一步發佈第1188號解釋函，明確允許銀行參與“風險中性”的加密貨幣交易。 這種交易模式中，銀行充當仲介角色，同時與買賣雙方進行抵消交易，而無需持有加密貨幣庫存。

02 交易機制

根據新規，美國銀行獲准作為仲介參與加密貨幣交易，這種業務模式被稱為「風險中性主體」交易。 在這種框架下，銀行將扮演經紀人角色，從一方購買加密資產同時出售給另一方。

銀行在此過程中基本不持有加密資產，除非在特殊情況下。 OCC強調，銀行必須以安全穩健的方式進行這些活動，並遵守適用法律。

對於銀行而言，這項新政策解決了長期存在的操作難題。 過去，銀行在進行鏈上業務時，因缺乏持有原生加密資產的明確授權，不得不依賴第三方支付Gas費或採用鏈下變通方案。

03 雙重影響

這一監管變化正在對傳統銀行業和加密行業產生雙重影響。 對於銀行而言，新規掃除了開展穩定幣託管、代幣化存款等業務的關鍵障礙。

銀行業態正面臨結構性調整。 OCC僅監管國家銀行，而美聯儲仍將加密貨幣列為「不安全、不穩健」的主要資產，導致州成員銀行面臨政策分歧。

加密行業則迎來了前所未有的機構參與機會。 監管清晰度的提升降低了傳統金融機構進入數位資產市場的門檻。 隨著更多機構投資者進入市場，市場流動性和穩定性有望得到增強。

04 限制與挑戰

儘管監管環境趨於寬鬆，銀行在加密資產領域仍面臨多重限制與挑戰。 新規明確銀行持有加密資產必須嚴格用於營運需求，禁止無限制投機或作為投資資產。

銀行必須遵守嚴格的風險管理要求，包括市場風險、流動性管理及反洗錢等常規風控措施。 同時，比特幣、乙太幣等代幣價格波動可能影響銀行資產負債表穩定性。

資本充足率成為銀行參與加密業務的關鍵門檻。 根據美國聯邦存款保險公司（FDIC）的要求，銀行參與加密活動需滿足更高的資本標準。

05 市場新格局

美國監管政策的這一轉變標誌著傳統金融體系擁抱鏈上業務的重要里程碑。 隨著監管框架的完善，加密行業正從技術驅動轉向制度與技術雙輪驅動。

銀行與加密貨幣交易所的關係可能從競爭轉向合作與互補。 銀行可以利用其龐大的客戶基礎和監管信任度，而交易所則可以提供技術專長和流動性深度。

對於投資者而言，這一變化意味著更多樣化的加密資產訪問管道和更高的安全性。 銀行的參與將提高市場對加密貨幣的接受度和認可度，吸引更多投資者進入市場。

隨著美國主要監管機構針對加密資產託管、穩定幣儲備和代幣資訊披露發佈詳細合規指南，行業正朝著透明化和機構整合的方向發展。

未來展望

截至12月10日，Gate交易所上主流加密資產價格呈現積極態勢，比特幣交易價格暫報92,658美元，乙太坊交易價格暫報3,319美元。

隨著美國銀行獲准進入加密交易領域，傳統金融與數字資產的融合已進入快車道。 這場由監管政策驅動的變革正在重塑金融體系的邊界，而普通投資者將在這一過程中獲得前所未有的資產配置機會。

當華爾街的資本開始通過銀行系統源源不斷流入加密市場，下一次牛市的基礎或許已在監管檔中悄然奠定。