比特幣「AfterDark」ETF針對BTC隔夜優勢，跳過美國交易時段

資料來源：Cryptonews 原標題：比特幣「AfterDark」ETF 鎖定 BTC 隔夜優勢，跳過美國營業時段 原始連結：

市場概況

比特幣在非美國市場期間持續展現出強勁的表現模式。根據加密分析公司 Velo.xyz 的數據，過去一年的交易時數。根據該公司分析的每小時績效分析，數據顯示比特幣(BTC)在傳統美國市場平盤時漲幅較強，而在標準美國交易時段回報則較弱或負。

新 ETF 產品發表

Nicholas Financial Corporation，一家精品財富管理公司，已向美國證券交易委員會申請推出 Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF，該 ETF 僅在美國市場休市時段持有比特幣。

根據申請，基金將：

• 在美東時間下午4點購買比特幣，當時美國股市停止交易
• 隔天早上9：30前賣出，華爾街開盤前
• 於美國市場盤段投資短期美國國債

此策略與傳統現貨比特幣ETF不同，後者無論何時都能持續曝險於比特幣。Nicholas Financial 也提交了第二項產品 Nicholas Bitcoin Tail ETF 的文件，該產品旨在追求與極端市場走勢掛鉤的風險管理策略。

市場分析

彭博情報分析師Eric Balchunas表示，這些數據反映了2024年大部分時間觀察到的趨勢，暗示現貨ETF及衍生性商品市場的持倉可能影響了正常市場盤的時間內價格走勢。

市場分析師指出，比特幣表現模式可能有幾個因素：

• 現貨比特幣ETF活動：現貨比特幣ETF大部分交易與再平衡均於美國股市時段進行，形成加密貨幣與整體風險情緒的結構性連結。
• 衍生性商品避險：機構投資人常在美股盤段透過期貨對沖現貨，這可能限制上行空間或加劇持倉集中時的下跌波動。

戰略優勢

AfterDark ETF提案旨在：

• 在全球非營業時段捕捉比特幣的報酬
• 降低美國巨集頭條及聯準會評論期間的曝險
• 透過將比特幣曝險與國債持倉配對，減少回撤同時捕捉資產的歷史漲得

市場影響

此申請反映出比特幣ETF生態系統的成熟，發行人尋求專門方法以區隔產品，因為市場上已有數十檔現貨及期貨基金交易。該提案顯示，市場微觀結構效應工程化為主流投資工具的興趣日益增加。

AfterDark ETF 對發行人依時間維度結構化暴露時，對 ETF 框架的彈性提出疑問，儘管該產品似乎並未引入超出現有比特幣 ETF 結構的新穎託管或市場誠信風險。

隨著比特幣進一步融入傳統金融體系，比特幣的價格行為仍受到ETF流動、機構交易模式及全球流動性週期的影響。